核心财务表现 - 2025年上半年营收达40亿元人民币 同比增长10.8% [1] - 若全部药品直售 营收可达46.7亿元人民币 同比增长8.9% [1] - 净利润达9.3亿元人民币 同比增长3.1% [1] 战略转型成效 - 非国家集采独家/品牌产品及创新产品收入达29亿元人民币 同比增长20.6% 占总营收62.1% [2] - 自2018年启动"新CMS"战略 围绕产品创新、商业模式改革及国际化扩张三大支柱构建第二增长曲线 [3] - 创新战略进入持续收获期 新产品的商业价值和临床价值持续释放 [4] 产品创新进展 - 已在中国成功商业化5款创新药物 [5] - 2025年预计获批芦可替尼乳膏（白癜风适应症）及Desidustat片剂两款创新产品 [5] - 阿尔茨海默病药物ZUNVEYL新药申请已于7月获受理 医美填充剂聚左旋乳酸微球注射剂已获批上市 [5] - 研发管线中约40个差异化创新产品 含20个自主研发项目 [8] 重点在研产品 - 注射用Y-3已完成中国III期临床试验 为全球首个非肽类PSD95/nNOS解偶联剂 [7] - 痛风治疗药物ABP-671（URAT1抑制剂）正在开展IIb/III期临床试验 具备溶解痛风石能力 [7] - 新增ZUNVEYL及MG-K10（长效抗IL-4Rα单抗）两款合作研发创新产品 [8] 商业模式创新 - 构建覆盖"院内+院外"及"线上+线下"的全渠道营销体系 [11] - 皮肤健康业务Dermavon实现适应症覆盖率和处方药收入规模双领先 拟分拆至港交所上市 [11] 国际化布局 - 2025年7月15日完成新加坡交易所二次上市 [12] - 商业平台Rxilient累计提交近20个药品及医疗器械注册申请 覆盖东南亚、中东及港澳台地区 [12] - 芦可替尼乳膏已在港澳获批 新加坡及台湾注册申请已提交 [12] - 参股CDMO企业PharmaGend年产能达10亿单位口服固体制剂 获美国FDA cGMP认证及瑞士QP审计通过 [12] 行业地位与定位 - 专注于全球首创（FIC）和同类最佳（BIC）创新产品 [15] - 在心脑血管、消化、眼科及皮肤健康等专科领域建立领先学术和市场地位 [16] - 皮肤健康业务已成为领域龙头企业 形成专科治疗领域的规模经济效应 [16]