财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并收入为8350万美元，调整后EBITDA为3080万美元 [6] - 2025年第一季度运营现金流为4110万美元，较2024年第一季度增加超500万美元 [7] - 2025年第一季度利润（不包括非控股股东权益）为2390万美元，摊薄后每股9.65美元，每ADS 0.48美元；2024年第一季度为3030万美元，摊薄后每股12.24美元，每ADS 0.61美元 [15] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3080万美元，上一年同期为3270万美元；调整后EBITDA利润率2025年第一季度为36.9%，2024年第一季度为37.1% [15] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和短期投资为4.557亿美元，季度末净现金头寸约4.22亿美元，约每ADS 8.51美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 社交赌场业务 - 2025年第一季度社交赌场免费游戏收入1730万美元，社交赌场业务收入下降，但附属Double Down Casino应用仍是利润和现金流的主要来源 [6][7] - 2025年第一季度平均DAUs和MAUs较去年下降，但重要的货币化关键绩效指标ARPADAU和付费转化率较2024年第一季度有所增加，与2024年第四季度持平；平均每月每位付费用户收入同比和环比略有下降，但仍处于行业顶尖水平 [8] - 2025年第一季度直接面向消费者的收入占社交赌场业务的10%以上，公司目标是2025年超过15% [9] iGaming业务Super Nation - 2025年第一季度收入1320万美元，是自2023年末收购以来的最高季度业绩，较2024年第一季度增加超400万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于将收入转化为利润和现金流，尽管社交赌场业务去年表现强劲，仍期望保持强劲的现金流转化，同时增加Super Nation的营销投入以获取新玩家 [7] - 公司继续投资营销活动，专注于现有玩家的留存和流失玩家的重新激活，增加社交赌场业务中直接面向消费者的收入，以提高盈利能力 [8] - 公司认为Super Nation在英国和瑞典市场有进一步扩大规模的机会，同时寻求在其他受监管的欧洲iGaming市场扩张 [9] - 公司继续就潜在收购进行讨论，以扩大业务到新市场，使收入和现金流来源多样化，为股东创造新价值 [10] - 公司决定不推进一款新的三消风格游戏的商业发布，将继续开发新游戏概念，并在未来几个月进行试验评估 [10] - 公司将保持资本效率，专注于Double Down Casino的产品改进和实时运营增强，以维持其竞争优势；继续有选择地增加Super Nation的投资，以实现今年的收入增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业预测2025年社交赌场行业收入将下降，加上公司2024年的强劲表现，2025年社交赌场业务同比增长面临挑战，但公司有相应策略维持行业地位 [13] - 公司期望今年延续持续产生有吸引力的自由现金流的记录，加强资产负债表，并通过内部开发和潜在并购机会探索相邻游戏类别，以实现增长 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: Super Nation市场趋势及重要体育赛事影响 - 公司在获取新玩家的投资上有快速回报，因此对营销投资感到满意，在第一季度在Super Nation上投入大量营销资金，且在瑞典和英国市场都有良好表现 [23] - Super Nation业务均为iGaming的老虎机游戏，没有基于赛事的业务，但从营销推广角度可能有广告关联，主要是玩家对老虎机游戏的参与度和热情 [26] 问题2: M&A机会及环境动态 - 并购机会持续存在，包括免费游戏、移动游戏和iGaming领域，近期有一些小型iGaming机会，随着Super Nation和Double Down在iGaming领域知名度提高，可能会有更多机会 [28] - 公司不仅关注iGaming，也关注休闲游戏机会，目前并购机会的兴趣和意向没有下降 [29] 问题3: Super Nation业务增长及盈利预期 - 公司对获取新玩家的投资回报感到兴奋，预计除非情况变化，将继续维持或增加投资，并获得相应的收入增长 [33] - iGaming业务在达到一定规模时可以实现盈利，目前Super Nation尚未达到EBITDA盈亏平衡，但公司希望通过扩大业务规模在今年实现收入增长并达到EBITDA盈利 [34] 问题4: 社交赌场业务收入下降预期 - 今年上半年尤其是第一季度是社交赌场业务最难的比较期，第二季度比较情况会有所改善，但全年实现同比增长仍有挑战，不过第三季度和第四季度的比较情况会更好 [36] 问题5: 社交赌场用户获取成本及玩家流失情况 - 难以确定玩家是否流失到抽奖游戏应用，只知道广告商对社交赌场公司的定价竞争激烈，因为他们知道社交赌场公司的良好货币化能力，公司认为部分原因是与抽奖游戏应用竞争 [38] 问题6: Super Nation营销支出效率及其他优势驱动因素 - 公司认为营销是短期驱动因素，Super Nation在产品开发方面也有良好表现，公司拥有三个品牌，除了Duals品牌，另外两个品牌也表现强劲，公司继续对这些品牌进行产品改进和实时运营优化 [44][46] 问题7: 新游戏开发情况 - 公司目前有几个新游戏概念正在开发中，通过引入AI辅助生产流程，在休闲游戏下载方面扩展了能力，能够更快迭代和测试更多想法 [47] - 公司对新游戏上线持谨慎态度，即使是开发良好的概念，也可能因玩家参与度或货币化未达内部标准而不进行商业发布，目标是推出能够实现盈利增长的游戏 [47][48]