Even after its rapid rise this month, this meme stock is incredibly cheap right now. While 2025 has been a great year for many stocks, it hasn't been kind to Krispy Kreme (DNUT 1.10%). The doughnut company had tumbled from about $10 a share at the start of the year to just $3.26 a share as of Oct. 20.Since then, though, the stock price has jumped by more than 25%.NASDAQ : DNUTKrispy KremeToday's Change( -1.10 %) $ -0.04Current Price$ 3.59Key Data PointsMarket Cap$1BDay's Range$ 3.46 - $ 3.6552wk Range$ 2.50 ...

股价表现 - 公司股价表现不佳，今年以来从52周高点12.68美元下跌超过70% [1] - 股价持续螺旋式下跌，乏善可陈的业绩未能给予投资者充分的投资理由 [1] 业务与品牌状况 - 公司拥有知名品牌，是消费者购买甜甜圈和咖啡的热门选择 [2] - 业务核心是著名的甜甜圈产品，但该产品不属于健康食品选项 [3] - 近期需求不强劲，原因可能包括减肥药物流行抑制食欲或长期健康饮食趋势 [3] 财务业绩 - 公司增长在疫情后加速，但近年出现下滑 [4] - 最近一个财季（截至6月29日）销售额大幅下降13% [4] - 管理层将双位数下降主要归因于出售其在Insomnia Cookies的股份，但即使排除该因素，有机收入仍下降0.8% [4] - 过去四个季度均录得运营亏损 [6] - 过去四个季度日常运营活动产生的现金流为负，消耗超过2300万美元 [6] 估值指标 - 公司股票交易价格仅为追踪收入的0.4倍，以及约0.9倍的账面价值 [5] - 由于公司经常亏损，无法使用市盈率进行估值 [6] 未来发展 - 管理层已公布一项旨在恢复盈利的计划 [7] - 关于其未来增长前景的问题仍然存在 [7]

公司股价表现 - 股价较年内峰值下跌73% 交易价格仅为追踪销售额的0.4倍和公司账面价值的0.9倍 [1] - 估值比率显示公司陷入严重财务困境 [1] 麦当劳合作项目演变 - 2022年10月在肯塔基州路易斯维尔开展有限测试 取得良好效果 [2] - 2024年进行大规模推广实施 [2] - 2025年第二季度终止全国推广计划 [3] 项目终止原因 - 全网范围的甜甜圈配送计划成本过高 [3] - 需多个季度来解除为支持麦当劳交易构建的生产和配送网络 [3] 战略调整措施 - 重新评估整体物流体系以寻求更具成本效益的解决方案 [5] - 终止数百个表现不佳的配送合同 [5] - 2025年底前将超过半数关闭路线被更高流量路线替代 [5] 新合作伙伴关系 - 与沃尔玛、好市多和克罗格等大型家喻户晓企业建立新配送路线 [6] - 聚焦最盈利配送路线可能推动长期业务好转 [6] 市场反应 - 麦当劳实验失败及其财务后果令投资者感到失望 [6] - 当前市场对公司前景持高度推测性态度 [6]

公司业绩 - 公司季度总收入为3.7977亿美元 同比下降13.5% [4] - 国际市场收入占比35% 达1.3276亿美元 超出华尔街预期11.48% [6] - 市场开发部门收入1691万美元 占总收入4.5% 低于华尔街预期27.17% [5] 区域收入趋势 - 国际市场收入环比增长11% 上年同期占比28.6% 本季提升至35% [6] - 市场开发部门收入连续下滑 上年同期2424万美元 本季降至1691万美元 [5] - 国际市场收入占比呈现持续上升趋势 前季度占比31.9% 本季提升至35% [6] 分析师预测 - 华尔街预测下季度总收入3.8123亿美元 同比增长0.4% [7] - 预计国际市场贡献1.2678亿美元 占比33.3% 市场开发部门2070万美元 占比5.4% [7] - 全年收入预期15.5亿美元 同比下降6.8% 其中国际市场5.042亿美元 占比32.5% [8] 股票表现 - 过去一个月股价下跌7.5% 同期标普500指数上涨2.7% [14] - 三个月累计跌幅2.8% 同期标普500指数涨幅达13.2% [14] - 所属消费必需品板块同期下跌0.8% 三个月微跌0.3% [14] 行业观察 - 全球业务布局可对冲本土经济风险 但面临汇率波动和地缘政治挑战 [3] - 华尔街持续关注企业国际收入占比 因其反映盈利稳定性和增长潜力 [2][10] - 国际收入趋势直接影响企业短期股价表现 存在显著正相关性 [11][12]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为3亿7977万美元，同比下降13.5% [1] - 每股收益(EPS)为-0.15美元，去年同期为0.05美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3亿7641万美元，超预期幅度0.89% [1] - EPS低于Zacks共识预期-0.04美元，差异幅度达-275% [1] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨4.3%，同期标普500指数上涨1.2% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计表现将与大盘一致 [3] 全球销售网点数据 - 全球销售网点总数18,113个，低于分析师平均预期的18,447个 [4] - 美国市场甜甜圈工厂数量6个，与预期一致 [4] - 美国新鲜门店68家，略低于预期的69家 [4] - 美国DFD门店9,869家，显著低于预期的10,330家 [4] - 美国总销售网点10,176个，低于预期的10,638个 [4] 国际销售网点数据 - 国际热点剧场门店50家，略高于预期的49家 [4] - 国际新鲜门店524家，高于预期的521家 [4] - 国际推车/餐车及其他17家，低于预期的18家 [4] - 国际DFD门店4,669家，低于预期的4,744家 [4] 地区营收表现 - 美国地区营收2亿3010万美元，低于预期的2亿3634万美元，同比下滑20.5% [4] - 市场开发地区营收1,691万美元，显著低于预期的2,322万美元，同比下滑30.2% [4] - 国际地区营收1亿3276万美元，高于预期的1亿1908万美元，同比增长6% [4]

股价表现 - Krispy Kreme股价在周二交易中下跌8.8%，盘中一度下跌10% [1] - 标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.3%和0.2% [1] - 尽管近期回调，公司股价过去一个月仍上涨41.5% [4] 驱动因素 - 股价下跌与美联储本周可能维持利率不变的预期相关 [3] - 近期涨幅主要由meme股票交易推动，与公司基本面无关 [2][4] - 本月潜在的降息预期曾是推动估值上涨的关键因素 [3] 市场动态 - Krispy Kreme本月初作为meme股票受到关注，但近期动能减弱 [2] - 若美联储确认不降息，股价可能进一步回调 [4] - 当前meme股票交易动能消退，包括Krispy Kreme在内的多只股票出现大幅回落 [3]

股价表现 - 公司股价在周一交易中遭遇显著抛售，收盘下跌约7%，盘中一度下跌高达95% [1] - 尽管当日出现回调，公司股价在过去一周内仍上涨约26% [2] 股价波动驱动因素 - 本次股价下跌并无公司特定重大新闻推动，与此前上涨一样均与公司基本面脱节 [2] - 公司是上周少数几只获得巨大涨幅的新晋模因股之一，但本周初该势头似乎暂歇 [4] - 近期模因股交易的复苏为公司估值带来大幅提升 [5] 公司基本面与前景 - 公司今年早些时候因与麦当劳的合作前景结束而经历显著估值回调 [5] - 公司正推进成本削减计划，可能在销售前景疲弱的情况下继续帮助支撑利润率 [5] - 美联储本月是否降息很可能对支撑该股由模因驱动的涨幅至关重要 [5]

公司股价表现 - Krispy Kreme股价近期因成为热门meme股反弹 但仍较2022年高点下跌77% 较2023年9月峰值下跌66% [1] - 6月创下历史新低后有所回升 但涨幅未能扭转长期颓势 [1] 业务运营现状 - 公司是全球知名甜甜圈品牌 通过1400家自营店及数千家杂货店/便利店销售 2023年营收达16.6亿美元 [3] - 2023年5月与麦当劳终止合作 虽未披露具体金额 但考虑到麦当劳的渠道规模 影响应较显著 [4] - 2024年底剥离Insomnia Cookies股权导致营收收缩 消费者健康饮食趋势也影响需求 [5] 财务状况 - 2025年一季度末长期负债达15亿美元 对当前17.6亿美元市值且勉强盈亏平衡的公司构成压力 [6] - 较四年前疫情高峰期10亿美元债务增长50% 去杠杆化成为优先任务 [6] - 近期取消股息支付 进一步削弱投资者信心 [5] 战略调整 - 计划通过偿还债务改善资产负债表 同时推进业务转型与扩张 但执行难度较大 [8] - 物流体系从自营转向外包 长期可能增加成本 第三方配送服务将分走部分利润 [9] - "强化绩效文化"和"聚焦高回报投资"等举措预计将产生额外开支 部分项目可能资金不足 [10] 市场风险因素 - 分析师预计2024-2025年将持续亏损 受失败合作及债务成本拖累 [9] - 成为meme股加剧短期波动 散户炒作带来的涨幅不可持续 存在快速反转风险 [12][14][15] - 全面改革期间盈利能力承压 分析师认为需2-3年才能恢复盈利 [18]

核心观点 - 尽管股市创新高，部分行业股票表现低迷，但未来五年经济改善可能带来投资机会 [1] - Krispy Kreme和Lululemon Athletica两只股票当前表现不佳，但具备翻倍潜力 [2] Krispy Kreme - 股价过去一年下跌67%，主要因财务表现疲软 [1] - 第一季度亏损3300万美元，营收3.75亿美元同比下降15% [5] - 公司暂停股息支付以解决债务和盈利能力问题 [4] - 全球销售点同比增长21%至17,982个，目标未来达到10万个 [5] - 负债近10亿美元，现金仅1870万美元，但过去12个月经营现金流4200万美元 [6] - 管理层采取多项措施改善盈利能力：减少折扣依赖、控制营销支出、开发高毛利产品 [7] - 计划与Costco、沃尔玛等大型零售商合作销售大批量甜甜圈 [8] - 分析师预计2029年营收达27亿美元，若P/S为0.5则股价有2.5倍上涨空间 [9] Lululemon Athletica - 股价较近期高点下跌57%，因增长放缓和竞争担忧 [2] - 过去12个月营收107亿美元，仅占运动服饰行业很小份额 [11] - 过去几年年增速超20%，最近季度仍实现7%同比增长，优于耐克的下滑 [12][13] - 2025财年第一季度毛利率58.3%，高于2024财年同期的57.7% [16] - 资产负债表强劲：现金13亿美元且无负债 [17] - 当前市盈率仅15倍，分析师预计长期国际扩张和新品类(如鞋类)将推动增长 [18]

市场反应与交易动态 - Krispy Kreme股票交易量从日均500万股飙升至单日1.5亿股，引发两位数价格涨幅[1] - 股价波动被部分投资者视为社交媒体驱动的模因股行为，另一部分则认为公司处于基本面改善初期[1][2] - 28%的流通股被做空，叠加JAB控股公司持有大量静态股份导致流通盘有限，引发轧空行情[2][3][4] 战略转型与财务优化 - 终止与麦当劳的全美合作计划，因成本超预期且销售未达目标，体现对盈利能力的专注[6][7] - 外包美国物流业务并关闭5-10%低效分销点，优化成本结构和核心枢纽辐射模式[8][9] - 采用轻资产海外扩张策略，巴西市场两天创10万美元销售额，计划对英国和澳大利亚市场进行特许经营转换[10][11] 分析师观点与财务目标 - BNP Paribas上调评级，摩根士丹利维持增持评级，反映机构对长期战略的信心[12] - 分析师共识目标价7.58美元，较当前价4.33美元有75.14%上行空间，最高预测达13美元[13][14] - 取消股息以保留现金偿债，计划通过国际特许经营收益降低0.83的负债权益比[14] 未来催化剂与长期展望 - 8月7日二季报将首次展示新战略的财务成效[15] - 公司转向更精简、高利润的商业模式，注重资产负债表健康和智能增长[16]