交易核心条款 - KDP提出以每股31.85欧元现金收购JDE Peet's全部流通普通股 [2] - JDE Peet's将额外支付每股0.36欧元现金股息 该股息最早可在交易完成前任何时间发放且不影响收购价格 [2] - 交易预计于2026年上半年完成 需满足常规前置条件和交割条件 [5] 交易进展 - 双方于2025年8月25日达成最终协议 本次联合声明系根据荷兰公开收购法令第7条第1款a项要求发布 [1][2][3] - 收购备忘录最迟于2025年11月16日前提交荷兰金融市场监管局审批 [4] 公司概况 - KDP为北美领先饮料公司 年收入超150亿美元 拥有125个自有/授权/合作品牌 在碳酸饮料、咖啡、茶饮等品类占据领导地位 旗下品牌包括Keurig、Dr Pepper、七喜等 [6] - JDE Peet's为全球最大纯咖啡公司 业务覆盖100多个市场 每秒售出约4400杯咖啡 2024年销售额达88亿欧元 旗下品牌包括Peet's、L'OR、Jacobs等 [7] 美国股东特别提示 - JDE Peet's普通股未在美国证券交易所上市 不受美国证券交易法定期报告要求约束 [8] - 收购将依据美国证券交易法第14d-1(d)条"Tier II"豁免条款执行 适用荷兰法律披露和程序要求 [9] - 美国股东接受现金对价可能产生联邦/州/地方及外国税务影响 建议咨询专业税务顾问 [10]

交易概述 - Keurig Dr Pepper将以全现金交易方式收购JDE Peet's，收购完成后计划分拆为两家独立的上市公司[1] - 收购对价为每股31.85欧元，总股权对价达157亿欧元，较JDE Peet's 90天成交量加权平均股价有33%的溢价[2] - 交易预计在2026年上半年完成，分拆计划将在收购完成后尽快实施[17][19] 交易战略意义 - 收购将结合KDP在北美单杯咖啡领域的领导地位与JDE Peet's的全球品牌组合，打造一个服务超过100个国家的全球咖啡巨头[1][5] - 交易预计在三年内实现约4亿美元的成本协同效应，并在合并第一年即开始提升每股收益[4] - 分拆后两家公司将拥有更聚焦的战略、优化的运营模式及量身定制的资本配置优先级[1][6] 分拆后公司概况：全球咖啡公司 - 全球咖啡公司年净销售额约160亿美元，将成为全球最大的纯咖啡业务公司[5] - 业务遍及100多个国家，在40个国家销售额位居市场第一或第二[5] - 拥有包括Keurig、Jacobs、L'OR和Peet's在内的多个收入超10亿美元的旗舰品牌[10][11] - 凭借超过40个全球制造基地和强大的现金流，公司将致力于推动下一代咖啡创新并提供可观的分红[5][11] 分拆后公司概况：饮料公司 - 饮料公司年净销售额超110亿美元，专注于北美价值3000亿美元的休闲饮料市场[6] - 拥有包括Dr Pepper、Canada Dry、7UP、A&W等标志性品牌，在风味碳酸软饮料等领域占据领先地位[11] - 依托强大的直营门店配送网络和资本高效的增长模式，公司将受益于多元增长动力[6][7][11] 管理层与运营安排 - 交易完成后至分拆前，合并公司将由KDP现有管理团队领导[12] - 分拆后，Tim Cofer将担任饮料公司CEO，Sudhanshu Priyadarshi将担任全球咖啡公司CEO[13] - 全球咖啡公司的全球总部设于美国马萨诸塞州伯灵顿，国际总部设于荷兰阿姆斯特丹；饮料公司总部设于美国德克萨斯州弗里斯科[14] 交易支持与融资 - JAB Holdings关联公司等持有JDE Peet's 69%投票权的股东已承诺支持本次交易[15] - 交易资金将来源于新发行的优先无抵押及次级债务以及手头现金，KDP已获得162亿欧元的确定性桥式融资承诺[16][51] - KDP预计将保持投资级评级，分拆后的两家公司也致力于维持投资级信用状况[16]

核心业绩表现 - 2025年第二季度净销售额达41.6亿美元，同比增长6.1%，按固定汇率计算增长7.2%，其中销量/组合增长贡献5.0%，净价格实现贡献2.2% [2][3] - 调整后稀释每股收益(EPS)为0.49美元，同比增长11.1%，主要受益于调整后营业利润增长 [2][5] - 营业现金流4.31亿美元，自由现金流3.25亿美元 [5] 业务板块表现 美国即饮饮料 - 净销售额增长10.5%至27亿美元，销量/组合增长9.5%，主要得益于碳酸饮料、能量饮料和运动补水产品的市场份额提升以及GHOST收购贡献 [7] - 调整后营业利润增长8.0%至7.81亿美元，利润率29.4% [8] 美国咖啡 - 净销售额微降0.2%至9.48亿美元，价格提升3.6%被销量/组合下降3.8%抵消 [9] - 调整后营业利润增长2.0%至2.99亿美元，利润率31.5% [10] 国际业务 - 净销售额下降1.8%至5.55亿美元，但按固定汇率计算增长5.7%，其中价格实现贡献5.3%，销量/组合增长0.4% [11] - 调整后营业利润增长2.6%至1.45亿美元，利润率26.1% [12] 战略与展望 - 公司重申2025年全年指引：按固定汇率计算，净销售额中个位数增长，调整后稀释EPS高个位数增长 [14] - 当前汇率预计将对全年收入和利润增长造成约0.5个百分点的负面影响 [14] - CEO强调运营卓越和多年战略议程推进，尽管下半年面临新挑战，但对长期价值创造保持信心 [2] 财务指标 - 调整后营业利润增长7.0%至10.28亿美元，利润率24.7% [4] - 调整后净利润增长10.5%至6.73亿美元 [5] - 过去12个月调整后EBITDA为46.98亿美元，管理杠杆比率3.3倍 [52][53] 收购影响 - GHOST收购贡献了4个百分点的销量/组合增长 [3] - 收购相关整合费用影响季度业绩，包括2800万美元的营业利润调整 [45]

公司财务发布安排 - 公司将于2025年7月24日市场开盘前发布2025年第二季度财务报告 [1] - 财报电话会议定于2025年7月24日东部时间上午8点举行 由首席执行官Tim Cofer和首席财务官Sudhanshu Priyadarshi主持 [1] 投资者参与方式 - 美国及加拿大投资者可拨打电话(833) 629-0615 国际投资者拨打电话(412) 317-1824参与会议 [2] - 电话会议重播服务时间为2025年7月24日上午11点至8月7日 拨打电话(877) 344-7529或(412) 317-0088 会议ID为3585591 [2] - 投资者可通过公司官网www.keurigdrpepper.com的投资者关系栏目获取网络直播及重播 [3] 公司基本信息 - 公司是北美领先饮料企业 拥有超过125个自有/授权/合作品牌 年收入超150亿美元 [4] - 业务覆盖碳酸饮料/咖啡/茶/水/果汁/调饮等多个品类 在美加市场拥有排名第一的单杯咖啡酿造系统 [4] - 创新合作模式覆盖高端咖啡/能量饮料/运动补水和即饮咖啡等新兴增长领域 [4] - 核心品牌包括Keurig/Dr Pepper/Canada Dry/Snapple/7UP/Green Mountain Coffee Roasters等 [4] - 公司员工总数29,000人 企业使命为"Drink Well Do Good" [4]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年4月24日（星期四）市场开盘前发布2025年第一季度（截至2025年3月31日）财务业绩 [1] - 公司将于2025年4月24日（星期四）东部时间上午7:30举行电话会议，讨论业绩结果，会议由首席执行官Tim Cofer和首席财务官兼国际总裁Sudhanshu Priyadarshi主持 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议接入方式：美国和加拿大境内拨打(833) 629-0615，国际拨打(412) 317-1824，并提及Keurig Dr Pepper会议 [2] - 电话会议重播服务自2025年4月24日东部时间上午约11:00起提供至2025年5月8日，可拨打(877) 344-7529或(412) 317-0088，会议ID为3824988 [2] - 公司官网投资者关系板块（www.keurigdrpepper.com）将提供电话会议的在线直播及重播 [3] - 投资者联系专线：888-340-5287 或 investor.relations@kdrp.com [4] 公司概况与行业地位 - 公司是北美领先的饮料公司，年收入超过150亿美元 [4] - 公司拥有超过125个自有、授权和合作品牌的产品组合 [4] - 公司在多个饮料类别占据领导地位，包括碳酸软饮料、咖啡、茶、水、果汁和调酒饮料 [4] - 公司拥有美国和加拿大排名第一的单杯咖啡冲泡系统 [4] - 公司通过创新合作模式，在优质咖啡、能量饮料、运动补水和即饮咖啡等新兴增长品类建立平台 [4] - 公司旗下品牌包括Keurig、Dr Pepper、Canada Dry、Mott's、A&W、Peñafiel、Snapple、7UP、Green Mountain Coffee Roasters、GHOST、Clamato、Core Hydration和The Original Donut Shop等 [4] - 公司拥有29,000名员工 [4]