核心观点 - 公司第三季度整体业绩表现强劲，所有业务部门运营良好，业绩超出预期 [2] - 公司上调2025年EBITDA指引，反映出对全年业绩的信心 [3] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司财务实力雄厚，业务前景依然强劲 [7] 财务业绩 - 商品和服务销售额达470.93亿冰岛克朗，同比增长6.4%，若剔除美元汇率和全球燃油价格变动影响，增幅为9.1% [3] - 销售利润达120.57亿冰岛克朗，同比增长11.3% [3] - 利润率为25.6%，较2024年第三季度提升1.1个百分点 [3] - EBITDA达53.19亿冰岛克朗，同比增长12.2% [3] - 季度净利润达26.51亿冰岛克朗，同比增长18.8% [3] - 经营活动净现金流达66.64亿冰岛克朗，同比增长43.5% [3] - 偿还计息债务28.07亿冰岛克朗，进行6.49亿冰岛克朗的股份回购 [3] - 截至第三季度末，权益为460.97亿冰岛克朗，权益比率为39.2% [3] - 将2025年EBITDA指引上调4亿冰岛克朗，至156亿至160亿冰岛克朗 [3] - 10月中旬出售丹麦Malik Supply A/S公司24%股权，获得约11亿冰岛克朗，相关约2亿冰岛克朗销售利润将在第四季度确认 [3] 运营亮点 - 夏季业绩强劲，全国门店客流量增加，数字销售持续大幅增长 [2] - 对关键集团单位进行再投资，包括升级N1加油站和推广自助服务技术 [2] - Krónan在Fitjabraut的新店已开业，并正在增加更多智能门店位置 [2] - 新的冷藏设施正在Bakkinn建设中，以提升物流能力 [2][4] - 股份回购计划已完成，总计以7.545亿冰岛克朗回购250万股，公司现持有274.6226万股自有股份，占总股本的0.88% [4] 业务部门发展 - ELKO推出名为ELKO智能支付的嵌入式金融解决方案，并将在11月推出由生成式AI驱动的数字顾问 [4] - Krónan继续加强门店网络，在Reykjanesbær的Fitjabraut开设2400平方米旗舰店，并计划明年在Höfn开设1500平方米新店 [4] - Lyfja利用数字和技术解决方案提升服务与效率，首台药房机器人已在Lyfja Smáratorg投入运营，并将心理服务整合进其应用程序 [4] - N1在其应用程序的"Stöðin mín"功能中引入电动汽车快速充电，并获得高度积极客户反馈 [4] - 新的冷藏仓库将于2026年第一季度在Bakkinn开业，将Krónan的新鲜产品业务内化 [4] 行业与宏观经济环境 - 宏观经济不确定性处于长期高位 [6] - 最高法院近期关于利率的裁决影响未知，但可能显著影响家庭和企业 [6] - 关键出口行业面临明年捕鱼配额减少、税费增加以及碳和产品税上升的阻力 [6] - Play航空破产、Húsavík硅工厂关闭以及Norðurál铝厂减产的影响存在持续不确定性 [6] - 政府对近年来推动GDP增长的关键行业旅游业增税的计划令人担忧 [6]