2025年第四季度业绩预期 - 公司预计于2026年2月6日盘前公布2025年第四季度财报，预计营收和盈利将出现下滑 [1] - 市场普遍预期每股收益为0.42美元，营收为115.5亿美元 [1] - 过去60天内，第四季度每股收益预期已下调17.65% [2] - 季度营收预期同比下降6.85% [2] 盈利预测与历史表现 - 公司盈利预测的ESP值为-6.11% [5] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） [7] - 在过去四个季度中，公司盈利两次超出市场预期，两次未达预期，平均超出幅度为4.21% [3] - 具体季度表现：2025年9月季度超预期14.71%，2025年6月季度超预期20.00%，2025年3月季度低于预期13.33%，2024年12月季度低于预期4.55% [4] 业务模式与近期动态 - 公司运营着覆盖北美主要产油区（包括二叠纪盆地、巴肯和鹰福特）的广泛管道和储存资产网络 [9] - 公司收入大部分来自基于费用的长期合同，这提供了稳定、可预测的现金流，并能很大程度上规避短期油价波动 [6][10] - 这些长期合同有助于减轻商品市场波动，并为单位持有人提供可靠的分红 [10] - 公司于2025年11月1日完成了对EPIC Crude Holdings, LP的收购，所收购资产已获得客户的长期最低运量承诺，其协同效应可能对第四季度盈利产生积极影响 [6][11] 财务与估值指标 - 公司过去12个月的股东权益回报率为11.04%，低于行业平均的13.28% [12] - 公司目前的估值相对其行业较为便宜，过去12个月的企业价值/息税折旧摊销前利润为10.78倍，略低于行业平均的10.88倍 [14][15]