核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为4.47美元，超出市场预期2.29%，同比增长15.8% [1] - 总收入为7.934亿美元，同比增长9.5%，但略低于市场预期0.72% [1] - 营业利润同比增长11.6%至4.477亿美元，营业利润率同比提升100个基点至56.4% [11] - 公司股价在财报发布后上涨超过4.19% [3] 收入构成分析 - 经常性订阅收入为5.791亿美元，同比增长7.9%，占总收入的73% [2] - 资产相关费用为1.975亿美元，同比大幅增长17.1%，占总收入的24.9% [2] - 非经常性收入为1690万美元，同比下降13.4%，占总收入的2.1% [2] - 有机营业收入增长率为9% [1] 各业务部门表现 - 指数业务收入为4.512亿美元，同比增长11.4%，有机增长率为11.4% [4] - 分析业务收入为1.822亿美元，同比增长5.7%，有机增长率为5.6% [5] - 可持续发展与气候业务收入为9010万美元，同比增长7.7%，有机增长率为5.1% [6] - 其他-私人资产业务收入为7000万美元，同比增长9.7%，有机增长率为8.3% [7] 盈利能力与成本 - 调整后税息折旧及摊销前利润为4.944亿美元，同比增长9.7% [8] - 调整后EBITDA利润率为62.3%，与去年同期基本持平 [8] - 调整后EBITDA费用为2.989亿美元，同比增长9.1%，主要因员工人数增加及遣散费上升 [8] - 总运营费用为3.457亿美元，同比增长6.9%，主要受员工人数增加2.2%导致的薪酬成本上升影响 [9] 财务状况与资本管理 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.001亿美元，较2025年6月30日的3.473亿美元有所增加 [12] - 总债务为56亿美元，总债务与调整后EBITDA比率为3倍，处于管理层3-3.5倍的目标区间内 [12] - 自由现金流为4.233亿美元，较2025年6月30日的3.016亿美元增长7.4% [13] - 董事会授权了一项新的30亿美元股票回购计划，并在第三季度支付了1.374亿美元的股息 [13] 2025年业绩指引 - 预计总运营费用在14.15亿至14.45亿美元之间 [14] - 预计调整后EBITDA费用在12.3亿至12.5亿美元之间 [14] - 预计利息费用在2.05亿至2.09亿美元之间 [14] - 预计经营活动产生的净现金和自由现金流分别为15.4亿至15.9亿美元和14.1亿至14.7亿美元 [14] 运营指标 - 报告季度末，与MSCI股票指数挂钩的ETF平均资产管理规模为2.211万亿美元 [2] - 总留存率为94.7% [2]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益4.17美元 超出预期0.24% 同比增长14.6% [2] - 总收入7.7268亿美元 同比增长9.1% 略低于预期0.12% [2] - 有机运营收入增长8.3% [2] 收入结构分析 - 经常性订阅收入5.628亿美元 同比增长7.9% 占总收入72.8% [3] - 资产相关费用1.841亿美元 同比大幅增长12.7% 占比23.8% [3] - 非经常性收入2580万美元 增长11.4% 占比3.3% [3] 细分业务表现 - 指数业务收入4.348亿美元 增长9.5% 有机增长9.3% [4] - 分析业务收入1.777亿美元 增长7.1% 有机增长6.6% [5] - 可持续发展与气候业务收入8890万美元 增长11.3% 有机增长7.1% [6] - 私募资产业务收入7120万美元 增长9.7% 有机增长8.2% [7] 运营指标 - 调整后EBITDA 4.743亿美元 增长10.3% EBITDA利润率61.4% 同比提升70个基点 [8] - 运营收入4.252亿美元 增长11.1% 运营利润率55% 同比提升100个基点 [10] - 总运营费用3.474亿美元 增长6.8% 主要因人员增加2.5%导致薪酬成本上升 [9] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物3.473亿美元 较上季度3.607亿美元有所下降 [11] - 总债务45亿美元 债务与调整后EBITDA比率为2.5倍 低于管理层3-3.5倍目标 [11] - 自由现金流3.016亿美元 环比下降6.3% [12] - 季度派发股息1.393亿美元 [12] 2025年业绩指引 - 预计总运营费用14.05-14.45亿美元 [13] - 调整后EBITDA费用12.2-12.5亿美元 [13] - 预计经营现金流15.2-15.7亿美元 自由现金流14-14.6亿美元 [13] 市场表现与同业对比 - 股价在过去一个月上涨8.2% 表现优于标普500指数 [1] - 同业公司贝莱德同期上涨0.7% 第二季度收入54.2亿美元 增长12.9% [17][18] - MSCI获得Zacks排名第3(持有)评级 [16]

财务表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益为4.17美元 超出Zacks共识预期0.24% 同比增长14.6% [1] - 公司营收同比增长9.1%至7.7268亿美元 略低于共识预期0.12% 主要由经常性订阅收入和资产相关费用驱动 [1] - 经常性订阅收入5.628亿美元 同比增长7.9% 占总营收72.8% 资产相关费用1.841亿美元 同比增长12.7% 占比23.8% [2] - 非经常性收入2580万美元 同比增长11.4% 占总营收3.3% [2] - 调整后EBITDA同比增长10.3%至4.743亿美元 调整后EBITDA利润率从60.7%提升至61.4% [8] 业务细分 - 指数业务收入4.348亿美元 同比增长9.5% 其中经常性订阅和资产相关费用分别增长8.6%和12.7% [4] - 分析业务收入1.777亿美元 同比增长7.1% 经常性订阅收入增长4.7% 非经常性收入激增104.9% [5] - 可持续发展与气候业务收入8890万美元 同比增长11.3% 经常性订阅收入增长11.6% [6] - 其他私人资产业务收入7120万美元 同比增长9.7% [7] 运营指标 - 截至报告期末 与MSCI股票指数挂钩的ETF平均资产管理规模达2.024万亿美元 客户留存率为94.4% [2] - 总运营费用同比增长6.8%至3.474亿美元 主要因员工人数增加2.5%导致薪酬成本上升 [9] - 运营利润率同比提升100个基点至55% 运营收入同比增长11.1%至4.252亿美元 [11] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日 现金及等价物3.473亿美元 较3月末的3.607亿美元有所下降 [12] - 总债务维持在45亿美元 债务与调整后EBITDA比率为2.5倍 低于管理层3-3.5倍的目标区间 [12] - 自由现金流3.016亿美元 同比下降6.3% 季度股息支付1.393亿美元 [13] 2025年展望 - 预计全年运营费用14.05-14.45亿美元 调整后EBITDA费用12.2-12.5亿美元 [14] - 预计利息费用1.82-1.86亿美元 经营活动现金流15.2-15.7亿美元 自由现金流14-14.6亿美元 [14] 同业比较 - 同行业公司Acadian Asset Management年内股价上涨11.6% AllianceBernstein上涨17.9% Artisan Partners下跌27% [16]