合作事件概述 - DeFi Technologies旗下机构交易子公司Stillman Digital成为GoDark的早期合作伙伴，GoDark是由GoQuant开发、并获Copper和GSR等市场领导者支持的机构数字资产暗池 [1] - 此次合作旨在为Stillman Digital扩展机构执行能力，包括提供场外大宗流动性、低延迟匹配和非托管结算服务 [1] - 其他早期合作伙伴包括FRNT Financial、Fasanara Capital、Capital Union Bank、Tyr Capital、Hercle、Valos和Trillion Digital等机构 [1] GoDark平台功能 - GoDark平台设计用于在交易所外执行大宗且对价格敏感的订单，以保护交易的隐蔽性和执行质量 [2] - 平台提供超低延迟匹配、非托管结算以及机构级执行保护，例如最小成交规模和跨公开交易场所的最佳价格检查，其精神类似于美国股票市场的NBBO式保护 [2] - 平台路线图将从现货交易开始，并计划扩展至永续合约、期货、期权及其他工具 [7] 对Stillman Digital业务能力的提升 - 参与GoDark强化了Stillman Digital作为机构执行合作伙伴的角色，结合了隐蔽的大宗流动性、低延迟匹配和非托管结算 [5] - 该合作关系扩大了Stillman在银行、资产管理公司和对冲基金中的交易对手网络，同时保持了保密的订单处理和稳定的交易后工作流程 [5] - 通过接入场外流动性，降低了信号风险，并支持为大额订单提供更好的综合执行质量 [5] - 随着GoDark从现货扩展到衍生品，Stillman获得了更深入的产品组合以服务复杂的委托需求 [5] 公司背景信息 - DeFi Technologies是一家金融科技公司，致力于连接传统资本市场与去中心化金融，是纳斯达克上市的首家此类数字资产管理公司 [6] - 公司业务包括提供受监管ETP的Valour、专注于机构级执行和托管的Stillman Digital、提供数字资产领域研究的Reflexivity Research、开发量化交易策略的Neuronomics以及内部套利交易业务线DeFi Alpha [6] - Stillman Digital是领先的数字资产流动性提供商，专注于为机构提供行业领先的交易执行、结算和技术 [9]

收购交易概述 - 欧洲数字资产资产管理公司CoinShares International Limited宣布收购总部位于伦敦、受英国金融行为监管局监管的另类投资管理公司Bastion Asset Management Limited [1] - 此次收购尚需获得英国金融行为监管局的批准 [1] - 收购旨在加强公司的主动管理能力，推动其向综合性数字资产管理平台发展 [1] 战略目标与整合计划 - 收购是公司向成为全球专业数字资产管理者战略目标迈进的又一步骤 [1] - 交易完成后，Bastion将完全整合进CoinShares，其策略、团队和能力将成为扩大后平台的一部分 [1] - Bastion的首席投资官Fred Desobry（拥有超过17年系统化投资和量化研究经验）和首席执行官兼联合创始人Philip Scott（拥有超过25年金融服务经验和广泛运营专长）将在交易完成后加入CoinShares [2] 产品与服务组合 - 通过将被动贝塔产品（如交易所交易产品）与主动管理策略相结合，公司旨在为投资者提供覆盖整个数字资产投资领域的完整解决方案 [1] - 结合Bastion的阿尔法生成专业能力与公司在美国的注册投资顾问资格，将能够在美国市场开发复杂的主动管理基金 [2] - 此能力确立了公司作为机构级主动管理数字资产产品提供商的地位，使其与传统资产管理者和加密货币基础设施参与者明显区分开来 [2] 公司背景与监管 - CoinShares是专注于数字资产的欧洲资产管理公司，管理资产规模约100亿美元，提供投资管理、交易和证券等一系列金融服务 [1][2] - 公司客户范围广泛，包括企业、金融机构和个人 [2] - 公司受到泽西金融服务委员会、法国金融市场管理局、美国证券交易委员会、美国国家期货协会和金融业监管局等多个司法管辖区的监管 [2]

收购事件概述 - CoinShares International Limited宣布收购总部位于伦敦、受FCA监管的另类投资管理公司Bastion Asset Management Limited [1] - 此次收购旨在显著增强公司的主动管理能力，加速其向综合性数字资产管理平台的转型 [1] - 收购完成后，Bastion的策略、团队和能力将完全整合进CoinShares平台 [1] - 该交易尚需获得英国金融行为监管局的批准 [1] 战略愿景 - 收购Bastion是公司实现成为全球领先数字资产专业管理机构战略目标的关键一步 [2] - 通过将被动贝塔产品与复杂的主动管理策略相结合，公司旨在为投资者提供覆盖整个数字资产投资领域的完整解决方案 [2] - 此次收购符合公司为全球投资者提供全面数字资产管理解决方案的愿景 [3] - Bastion加入后将能进一步扩大其投资者基础，加速创新另类项目的建设并增加投资者覆盖范围 [3] 能力增强与团队整合 - Bastion为CoinShares带来了应用于数字资产的市场领先的量化阿尔法投资方法 [4] - Bastion的首席投资官Fred Desobry拥有超过17年的系统化投资和量化研究经验 [5] - Bastion的首席执行官兼联合创始人Philip Scott拥有超过25年的金融服务经验和广泛的运营专业知识 [5] - 交易完成后，上述关键人员将加入CoinShares，支持公司的持续扩张计划，服务广泛的机构客户 [5] 美国市场扩张 - 结合Bastion的阿尔法生成专业能力与CoinShares的注册投资顾问资格，将有助于在美国市场开发复杂的主动管理基金 [6] - 此举使公司成为一家独特定位的机构级主动管理数字资产产品提供商，与传统资产管理公司和加密货币基础设施参与者形成差异化 [6] 公司背景 - CoinShares是欧洲领先的数字资产专业资产管理公司，资产管理规模约100亿美元 [1][7] - 公司业务涵盖投资管理、交易和证券服务，客户包括企业、金融机构和个人 [7] - 公司自2013年起专注于加密货币业务，总部位于泽西岛，在法国、英国和美国设有办事处 [7] - CoinShares在纳斯达克斯德哥尔摩交易所和OTCQX市场公开上市，股票代码分别为CS和CNSRF [7]

财务表现 - 截至2025年6月30日，公司现金和数字资产储备总额为5240万美元，采用多元化管理策略以对冲ETP市场风险[3] - 2025年第二季度调整后营收3210万美元，调整后EBITDA 2160万美元，调整后净利润1740万美元，较2024年同期显著改善[6] - Valour资产管理规模从2025年6月底的7.728亿美元增至7月底的9.47亿美元，月环比增长23%，上半年净流入7740万美元[4][6] 业务发展 - 任命Andrew Forson为总裁兼首席增长官，前德国商业银行CEO Manfred Knof担任Valour董事长，强化领导团队[5] - 通过子公司SovFi与内罗毕证券交易所合作推出肯尼亚数字交易所(KDX)，计划2026年Q2全面实施[12] - 与土耳其Misyon银行合作推出受监管的ETP产品，拓展新兴市场[12] 产品与市场拓展 - Valour在第二季度推出14款新ETP产品，总数超过75款，目标年底前达到100款[12] - Stillman Digital完成与Talos的整合，增强机构交易能力，并任命Gary Pike为交易主管[12][21] - 公司新增78家机构股东，总数达84家，持有超过3100万股[6][10] 战略投资与创新 - 风险投资组合公允价值4340万美元，其中AMINA银行2024年AUM增长136%至42亿美元，营收增长69%至4040万美元[7][6] - Neuronomics开发AI交易策略SmartCrypto，并成为Canton Network验证节点，与高盛、花旗等机构并列[36][37] - DeFi Alpha自2024年Q2推出以来累计创收1.141亿美元，其中2025年5月单笔交易获利1730万美元[25] 财务指引 - 基于资产管理业务强劲表现，公司将2025年年度化运营收入指引上调至2.186亿美元[6][14] - Stillman Digital预计2025年营收1200-1600万加元，净利率维持在25%-50%区间[23] - Reflexivity Research拓展分销渠道并更新产品定价，开发新的收入来源如活动赞助和新闻简报[40][44] 资本市场进展 - 公司于2025年5月12日在纳斯达克上市，代码"DEFT"，提升流动性和投资者覆盖面[12] - 第二季度回购675,900股，总金额187.7万美元(均价2.78美元/股)，将继续实施机会性回购[6] - DeFi Advisory获得首个客户NVVE，提供数字资产国库管理服务，创造管理费和交易执行收入[48]