业绩表现 - 1Q27云收入2.352亿美元，超共识约360万美元，cc增长20%，较4Q的19%略有加速[12] - 销售主导订阅收入3.985亿美元，同比cc增长17%，高于4Q的16%[12] - 1Q末超1800个客户ACV超10万美元，新增80个，同比增长16%[12] 财务预期 - FY27收入增长指引中点升至15.2%（cc为15.3%），较之前展望提高约1100万美元，超1Q的约900万美元的超预期幅度[12] - FY27 cc销售主导订阅增长展望提高至17.5%[4] 评级与目标价 - 维持Equal - weight评级，目标价从66美元上调至75美元，基于15倍FCF倍数（之前约13倍），对应EV/CY27销售倍数为3.4倍（之前3.0倍）[13] 风险与不确定性 - 1Q云加速的持久性存争议，公司需观察可观测性业务取得更大进展，以确认多年增长加速趋势[9] - 竞争可能在可观测性、SIEM和超大规模领域加剧，内部销售变化或管理层离职可能造成内部干扰[30] 市场与行业观点 - 行业观点为Attractive，分析师预计行业未来12 - 18个月表现优于相关广泛市场基准[65] - 公司股票总回报预计与分析师行业覆盖范围的平均总回报一致，处于风险调整后的水平[62]

Corporate Overview and Q1FY27 Financial Results August 27, 2026 Forward Looking Statements; Use of Non-GAAP Measures This presentation and the accompanying oral presentation contain forward-looking statements that involve substantial risks and uncertainties, which include, but are not limited to, statements regarding our expected financial results for the fiscal quarter ending October 31, 2026 and fiscal year ending April 30, 2027, our strategic areas of focus, expectations and plans regarding our future gr ...