核心观点 - 是德科技2026财年第一季度业绩表现强劲，营收和每股收益均超市场预期，主要受人工智能数据中心以及航空航天、国防和政府市场的强劲需求推动 [1] - 公司对第二季度业绩给出积极指引，预计营收和每股收益将继续实现增长 [11] 财务业绩总结 - **营收**：第一季度净销售额为16亿美元，较去年同期的13亿美元增长，超出市场预期的15.4亿美元 [3] - **净利润**：GAAP净收入为2.81亿美元（每股1.63美元），去年同期为1.69亿美元（每股0.97美元）；非GAAP净收入为3.76亿美元（每股2.17美元），去年同期为3.17亿美元（每股1.82美元），超出市场预期0.18美元 [2] - **订单**：总订单额为16.5亿美元，去年同期为12.6亿美元 [3] - **盈利能力**：非GAAP毛利润为10.7亿美元，去年同期为8.54亿美元，毛利率分别为66.7%和65.8%；非GAAP营业利润为4.39亿美元，去年同期为3.54亿美元，营业利润率分别为27.4%和27.3% [8] - **现金流与流动性**：第一季度经营活动产生净现金4.41亿美元，去年同期为3.78亿美元；截至2026年1月31日，公司拥有现金及现金等价物21.8亿美元，长期债务25.3亿美元 [10] 业务部门表现 - **通信解决方案事业部**：营收为11.2亿美元，较去年同期的8.83亿美元增长27%，超出预期的10.6亿美元，增长主要受人工智能数据中心、边缘人工智能、下一代无线技术（5G/6G及非地面网络）投资增加，以及有线和无线测试需求持续强劲推动 [4] - **电子工业解决方案事业部**：营收为4.76亿美元，较去年同期的4.15亿美元增长，但略低于预期的4.824亿美元，增长动力来自软件定义汽车、强劲的半导体晶圆测试需求，以及人工智能相关PCB和互连订单支撑的工业和数字健康业务的稳定增长势头 [5] 区域与终端市场表现 - **区域收入**：亚太地区收入为5.92亿美元，去年同期为4.88亿美元；美洲地区收入为6.8亿美元，同比增长23%；欧洲地区收入为3.28亿美元，较去年同期的2.59亿美元增长27% [6] - **终端市场收入**：航空航天、国防和政府市场收入为3.66亿美元，去年同期为3.11亿美元；商业通信收入为7.58亿美元，同比增长33%；电子工业收入为4.76亿美元，去年同期为4.15亿美元 [7] 业绩展望 - 公司预计2026财年第二季度营收将在16.9亿至17.1亿美元之间，非GAAP每股收益预计在2.27至2.33美元之间 [11]