股价表现与财务挑战 - Box股价在过去12个月内下跌了18.9%，表现远逊于Zacks互联网软件行业2.3%的跌幅和Zacks计算机与技术行业24.7%的涨幅 [1] - 表现不佳归因于宏观经济环境挑战以及为云基础设施、销售与营销、行政管理投入的更高支出损害了盈利能力 [1] - 截至2025年10月31日的过去九个月，营业费用同比增长9.7%至6.356亿美元，其中研发费用增长11.2%，销售与营销费用增长7.4%，一般及行政费用增长13% [2] - 营业利润率同比收缩50个基点，公司预计2026财年毛利率为81%，较2025财年收缩20个基点 [2] 客户基础与业务亮点 - 公司拥有强大的产品组合和丰富的合作伙伴基础，包括OpenAI、亚马逊AWS、谷歌、Anthropic和IBM，这有助于维持其客户群 [3] - 公司目前拥有超过2000家年付费至少10万美元的客户，同比增长7% [3] - 2026财年第三季度净留存率为104%，超出管理层103%的预期，主要受每席位价格上涨和席位扩张驱动 [3] - 合作伙伴主导的用户增长在2026财年第三季度实现了两位数的收入增长 [3] 人工智能产品与战略 - Box AI平台连接AI模型和智能体，防止内容蔓延和DIY解决方案的安全风险，确保数据治理与合规 [4] - Box Automate是一个智能体工作流自动化解决方案，旨在协调跨智能体和团队的工作 [4] - Box Extract是由领先的生成式AI智能体驱动的数据提取解决方案，可从文档、演示文稿、图像等多种内容类型中提取准确数据和见解 [5] - Box Shield Pro是由AI驱动的一套强大的新安全功能套件 [4] 重要合作伙伴关系 - Box与亚马逊AWS签署了一项新的多年期战略合作协议，旨在利用AWS先进的AI服务和可信基础设施，为客户创建新的Box AI智能体 [6] - 合作包括新的Amazon Quick Suite集成、Amazon Q Developer定制化以及与Amazon Strands、Kiro和Amazon Bedrock AgentCore的兼容性，以简化以内容为中心的工作流自动化 [6] - 公司与塔塔咨询服务公司签署了新的合作伙伴关系，以提供AI驱动的内容管理解决方案，促进数字化转型 [6] 近期业绩指引 - 公司预计第四季度收入约为3.04亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长8%） [7] - 预计第四季度账单金额将实现低个位数增长，其中有利的外汇因素带来70个基点的顺风 [7] - 公司预计2026财年收入约为11.75亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长7%） [10] - 预计2026财年账单金额增长在9%-10%区间，包含130个基点的外汇顺风，但该预期较管理层先前预期低100个基点 [10] - 预计2026财年非GAAP每股收益为1.28美元，市场普遍预期亦为1.28美元，较2025财年报告的数值下降25.2% [11] - 预计第四季度非GAAP每股收益为0.33美元，市场普遍预期为0.33美元，较去年同期报告的数值下降21.4% [9]

股价表现与近期挑战 - Box股价在过去六个月下跌13.8%，表现逊于Zacks互联网软件行业3.9%的跌幅和Zacks计算机与科技板块22.3%的涨幅[1] - 表现不佳归因于宏观经济环境挑战以及与云基础设施、销售和营销及行政管理相关的投资导致支出增加[1] - 在截至10月31日的过去九个月中，营业费用同比增长9.7%至6.356亿美元，其中研发费用增长11.2%（占销售额25%），销售和营销费用增长7.4%（占销售额35%），一般及行政费用增长13%（占销售额13%）[2] - 同期营业利润率同比收缩50个基点[2] 财务表现与未来指引 - 过去九个月的毛利率持平于81.2%[2] - 公司预计2026财年毛利率为81%，较2025财年收缩20个基点[3] - 公司预计2026财年营业利润率为28%（包括外汇带来的10个基点正面影响），与2025财年大致持平[3] - 第四季度收入预计为3.04亿美元，同比增长9%或按固定汇率计算增长8%[8] - 第四季度账单金额预计实现低个位数增长，其中有利的外汇因素带来70个基点的顺风[8] - 第四季度毛利率预计为82%，营业利润率预计为30%[8] - 第四季度非GAAP每股收益预计为0.33美元[8] - 2026财年全年收入预计为11.75亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长7%）[10] - 2026财年账单金额预计增长9-10%，其中外汇带来130个基点的顺风，但比管理层此前预期低100个基点[10] - 2026财年非GAAP每股收益预计为1.28美元[11] 产品组合与AI战略 - Box有望受益于市场对Box AI的强劲客户需求以及其Enterprise Advanced套件日益增长的采用率[4] - 越来越多涉及AI智能体的新用例有望提振Box前景[4] - Box AI平台作为一个安全、中立的AI内容平台，连接AI模型和智能体，防止内容蔓延和DIY解决方案的安全风险[4] - 推出了由AI智能体驱动的数据提取解决方案Box Extract，可从文档、演示文稿和图像等多种内容类型中提取准确数据和洞察[5] - Box Automate是一个智能体工作流自动化解决方案，旨在协调跨智能体和团队的工作[5] - 公司已为Box Apps（其快速构建内容应用的无代码解决方案）添加了强大的AI功能[5] - Box Shield Pro是由AI驱动的一套强大的新安全功能[5] 合作伙伴与客户指标 - 与OpenAI、AWS、Google、Anthropic和IBM等公司的合作增强了Box的AI智能体生态系统，并实现了跨企业内容的无缝工作流[6] - 合作伙伴主导的用户增长在2026财年第三季度实现了两位数的收入增长[6] - 公司目前拥有超过2000家年付费至少10万美元的客户，同比增长7%[7] - 2026财年第三季度的净留存率为104%，高于管理层103%的预期，这得益于每席位价格提升和席位扩张[7] - 公司在市场进入计划和产品改进方面的投资推动了账单金额增长，2026财年第三季度账单金额同比增长12%[7] - 剩余履约义务同比增长18%至15亿美元，公司预计将在未来12个月内确认其中55%[7]