财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单量达到8340万，同比增长14%，总交易额（GTV）为917亿美元，同比增长10% [20] - 平均订单价值（AOV）同比下降4%，主要受餐厅订单增长和Instacart+会员10美元最低购物篮政策影响 [21] - 交易收入同比增长10%，占GTV的73%，与去年同期持平 [21] - 广告及其他收入同比增长10%，占GTV的29%，与去年同期持平 [22] - GAAP净收入为144亿美元，同比增长22%，调整后EBITDA也增长22%至278亿美元 [22] - 运营现金流为287亿美元，同比增加102亿美元 [22] - 第三季度回购了6700万美元的股票，季度末现金及类似资产约为19亿美元 [22] - 第四季度GTV指引为945亿至96亿美元，同比增长9%至11% [23] - 第四季度广告及其他收入预计增长6%至9% [23] - 第四季度调整后EBITDA指引为285亿至295亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场平台业务健康增长，单位经济效益在所有购物篮规模下均为正且持续增强 [6] - 企业平台已为超过350个零售商电商门户提供技术支持 [8] - Carrot Ads技术为超过240个合作伙伴网站提供广告支持 [9] - 店内技术如Caper购物车将很快在近20%的Wakefern门店使用 [10] - AI解决方案套件刚刚推出，旨在为零售商提供竞争优势 [10] - 广告生态系统在过去12个月内创造了超过10亿美元的广告及其他收入 [16] - 企业平台关系推动了持久长期增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司绝大部分成功集中在北美市场 [18] - 已开始通过Windshop和Caper等产品进入欧洲和澳大利亚市场 [18] - 正在与更多面临相同挑战的零售商进行积极对话 [18] - 企业主导的战略主要侧重于Storefront、Caper和FoodStorm进行国际扩张 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为领先的杂货行业技术和赋能合作伙伴，而不仅仅是市场平台 [7][19] - 核心战略包括提高可负担性、加速企业平台发展以及投资广告和数据生态系统 [27][28][29] - 企业平台围绕五个关键支柱构建：电商门户、履约服务、Carrot Ads、店内技术和AI解决方案 [8][9][10][11] - 通过企业关系，公司能够接触到零售商业务中不断增长且持久的部分 [12] - 公司将其创新和规模直接交到零售商手中，这使其与众不同 [7] - 市场竞争激烈，但公司在大型购物篮（75美元以上）和零售商自有及运营网站方面领先 [58] - 公司在共享销售额、新激活GTV和大型购物篮激活方面是数字领域的明显领导者 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前许多食品和饮料CPG企业的运营环境并不轻松，但公司对其广告平台的长期增长充满信心 [16] - 公司以强劲的基本面结束本年，并为未来准备了多个增长引擎 [18] - 管理层对短期、中期和长期的可持续增长能力充满信心 [18] - 公司致力于推动长期每股利润和现金流增长 [18] - 将股票回购计划增加15亿美元，这是迄今为止最大的一次增加，以强调对前进道路的信心 [19] - 公司从实力地位出发，专注于执行，并构建旨在为客户、合作伙伴和股东创造持久价值的公司 [19] 其他重要信息 - 第三季度基于股票的薪酬为8200万美元，环比减少2400万美元，主要与高管离职相关的约2000万美元预期转回有关 [22] - 第四季度基于股票的薪酬预计将正常化，与2025年第二季度水平更加一致 [22] - 第四季度业绩指引反映了10月份的强劲客户需求、企业合作伙伴关系带来的持续势头，并部分抵消了各种EBT/SNAP资金情景的影响 [23] - 公司正在探索主要市场如欧洲，但使用现有产品如Storefront Pro、Caper和FoodStorm，而非为这些市场构建新的技术套件 [39] - 公司正在与纽约市合作制定规则，以应对即将到来的杂货配送工人最低收入标准法规 [66] - 纽约市占整体GTV的百分比相对较小 [68] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司希望在整个技术栈、增长供应或聚合需求方面进行的关键战略投资 - 回答指出业务状况良好，势头强劲，已连续七个季度实现两位数增长和持续的EBITDA扩张 [26] - 重点投资领域包括可负担性、加速企业平台以及广告和数据 [27][28][29] - 作为一家在杂货领域运营的科技公司，相信可以与零售合作伙伴利用AI做更多事情 [30] 问题: 关于AI解决方案的货币化模式以及广告加速的背景下文 - 回答指出AI仍处于早期阶段，但零售商表现出浓厚兴趣，相信存在货币化机会 [31][32] - 关于广告，第三季度增长10%符合预期，第四季度指引为6%-9%，全年超过10% [33] - 增长动力包括平台创新、Carrot Ads合作伙伴、店内广告和平台外合作伙伴关系 [34][35][36][37] 问题: 关于新合作伙伴关系和国际增长计划的影响以及第四季度指引的更多细节 - 回答指出企业合作伙伴关系潜力巨大，例如上半年推出了40个新门户，最近推出了Restaurant Depot和Cub [38] - 国际扩张将专注于现有产品，并以符合盈利目标的方式进行 [39] - 关于EBT/SNAP，其是业务的相对较小部分，公司已对各种资金情景进行建模，并相信在任何情景下都能实现指引 [40][41] 问题: 关于可负担性的现状、价格平价策略以及零售商接受度 - 回答指出与零售合作伙伴就可负担性进行合作至关重要，价格平价零售商增长快10个百分点 [43][44] - 公司采取咨询方式分享数据，并在更广泛的产品和服务背景下考虑财务安排 [45] 问题: 关于企业合作伙伴在失去排他性后的增长节奏 - 回答指出图表显示即使失去排他性，业务仍能持续强劲增长，超过80%的业务目前是非排他性的 [47] - 图表中的波动可归因于季节性或其他特定零售商因素 [48] 问题: 关于亚马逊的推动是否改变了关于价格平价的对话，以及AI产品如何加速商户采用 - 回答指出公司在与亚马逊重叠的顶级市场继续增长，将竞争作为与零售商合作的动员令 [50][51] - AI解决方案将通过为零售商提供类似的能力来加速整个行业，例如Cart Assistant [52][53] 问题: 关于企业解决方案的财务贡献以及10月份的竞争态势 - 回答指出企业业务带来非直接利益，如增加订单密度和降低成本，但未单独披露其增长或单位经济效益 [55] - 企业部分在S1申请时约占业务的20% [56] - 关于竞争，公司在一个有吸引力的市场中运营，但在大型购物篮和零售商自有网站等领域具有差异化优势 [58] 问题: 关于AI工具的消费者推广策略以及小批量订单的盈利能力和利润改善路径 - 回答指出公司正在利用其丰富的数据集和AI来增强个性化体验，例如SmartShop和虚拟通道 [59][60] - 小批量订单的盈利能力得益于订单密度和批量处理能力的提高，以及订单履行时间的减少 [61][62] 问题: 关于数字杂货配送普及化是否改变了购物者行为，以及纽约市最低工资法规的更新 - 回答指出大型购物篮仍占市场的75%，小批量订单增加了增量使用案例，但未改变整体行为 [65] - 关于纽约市法规，公司正在与城市合作，但认为这对利益相关者不利，不过纽约市占GTV比例较小 [66][67][68] 问题: 关于在当前阶段追求国际扩张的理由 - 回答指出现在是探索北美以外市场的合适时机，因为零售商面临类似的挑战，且公司将使用现有产品而非构建市场解决方案 [69][70][71] 问题: 关于实现4%-5%广告变现率的路径以及Instacart+的更新 - 回答指出对实现长期目标充满信心，增长将来自平台创新、Carrot Ads、店内广告和平台外合作伙伴关系的结合 [72][73] - Instacart+会员持续增长，参与度加深，公司继续通过添加合作伙伴和福利来增加会员价值 [74][75] 问题: 关于Instacart+会员增长的潜在市场以及竞争对手强调小批量订单的竞争动态 - 回答指出公司专注于自身产品和服务，未看到竞争影响其增长能力 [76][77] - 市场未整体转向小批量订单，但公司在小批量订单方面也很成功，并能将用户转化为大批量用户 [79][80]