EXHIBIT 99.2 | 3 | Highlights | | --- | --- | | 4 | Customer Metrics | | 7 | Financial Metrics | | 13 | Capital Structure | | 14 | Guidance | | 15 | Contacts | | 16 | Financial and Operational Tables | 2 (1) AT&T Inc. does not disclose postpaid net account additions. Comcast and Charter do not disclose postpaid phone net customer additions. Industry-leading claims are based on consensus expectations if results are not yet reported. (2) Core Adjusted EBITDA, Adjusted Free Cash Flow and Adjusted Free Cash Flo ...

公司合规性事件 - Multi Ways Holdings Limited因未及时提交截至2024年12月31日的年度报告(Form 20-F)而违反NYSE American持续上市标准 收到交易所于2025年5月16日发出的合规缺陷通知 [1] - 公司需在通知后5日内(1)联系交易所说明年报进展 (2)发布新闻稿披露延迟原因及预计补救日期 当前延迟主因是财务披露流程未完成 管理层正与审计机构协作 目标在2025年5月30日前完成申报 [2] - NYSE American给予6个月初始整改期 若未完成可能追加6个月额外整改期 否则将启动停牌及退市程序 交易所保留随时缩短整改期或立即启动退市的权利 [3][4] 市场交易状态 - 公司股票暂未立即退市 交易持续至合规状态恢复 但已被添加"LF"(Late Filer)标识 并列入交易所官网不合规发行人名单 [5][6] 公司业务背景 - Multi Ways Holdings是新加坡及周边地区重型工程设备销售租赁供应商 拥有20余年行业经验 客户覆盖新加坡 澳大利亚 阿联酋等国家 提供设备翻新清洁等配套服务 [7] 投资者沟通 - 公司指定Strategic Investor Relations LLC作为投资者关系联络方 联系人Matthew Abenante提供347-947-2093电话及matthew@strategic-ir.com邮箱 [9]

股价表现 - 公司股价自2025年第一季度财报公布后下跌9.5%，同期标普500指数仅下跌0.2% [1] - 过去一个月公司股价微涨1%，远低于标普500指数4.3%的涨幅 [1] 财务业绩 - 2025年第一季度每股收益2.21美元，较2024年同期的3美元下降26.3% [2] - 季度营收创纪录达1.577亿美元，同比增长32.5%，但归属于普通股东的净利润下降22.5%至1550万美元 [2] - 核心经常性收入（租赁租金+维护储备）增长26.7%至1.226亿美元，备件和设备销售激增451.5%至1820万美元 [3] 收入结构 - 租赁租金收入增长28.1%至6770万美元，维护储备收入增长25%至5490万美元 [3] - 利息收入增长73.4%至390万美元，但租赁设备销售收益下降51.8%至440万美元 [3] - 资产组合利用率从2024年底的76.7%提升至86.4% [4] 成本压力 - 总运营费用增长45.7%至1.338亿美元，其中管理费用增长61.3%至4770万美元 [4] - 利息支出增长40%至3210万美元，备件销售相关成本增长超6倍至1530万美元 [6] 战略动态 - 公司强调航空业复苏背景下的战略定位，新发动机高成本推动租赁需求 [5] - 可持续航空燃料计划导致咨询费用增加 [4] - 季度内完成单台发动机220万美元销售及7台发动机/1架机身等资产处置，实现440万美元收益 [7] 股东回报 - 宣布2025年第二季度每股25美分股息，将于5月22日派发 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机收入略有增长，与2月提供的指引基本一致 [8] - 调整后OIBDA为6400万美元，AFFO为2400万美元 [8] - 第一季度综合调整后OIBDA总计约6400万美元，较上年下降3%；排除500万美元的遣散费和高管搜寻费用，调整后OIBDA将增加数百万美元 [18] - 第一季度资本支出为1700万美元，其中包括约600万美元的维护支出；预计2025年资本支出约为8500万美元，其中3500万美元用于维护 [19] - 第一季度AFFO为2400万美元，全年预计报告的2025年合并AFFO将实现中个位数增长 [19] - 截至12月31日，总净杠杆率为4.8倍，处于4 - 5倍的目标范围内；下一次到期的是2026年末的4亿美元定期贷款，公司打算今年晚些时候进行再融资 [20] - 董事会维持0.30美元的现金股息，将于6月30日支付给6月6日收盘时登记在册的股东 [21] - 第一季度收购支出约为600万美元，预计2025年的交易活动将集中在机会性的小规模收购上，与过去几年水平相似 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 广告牌业务 - 广告牌收入下降1%，受去年年底退出一份纽约大型微利广告牌合同的2个百分点逆风影响 [8] - 数字广告牌收入增长5.4%，静态广告牌收入下降约3.5%；南方地区是表现最强劲的广告牌区域 [9] - 广告牌费用同比下降超500万美元，即2.4%；广告牌租赁成本下降超600万美元，约6%；张贴维护和其他费用下降约100万美元，即2.5%；SG&A费用增加约200万美元，即3.2% [13][14] - 广告牌调整后OIBDA增加约200万美元，即2%，调整后OIBDA利润率同比提高100个基点至31.9% [14] 公交业务 - 公交收入增长2.6%，纽约MTA的强劲增长被其他特许经营权（尤其是洛杉矶公交车）的疲软所抵消 [9] - 公交数字收入增长近11%，静态收入下降3.4%；纽约MTA的增长速度超过了综合公交增长率，本季度增长约10% [10] - 公交费用同比增加近100万美元，即1%；公交特许经营费用持平；托管维护和其他费用增加50万美元，约3%；SG&A费用增加2.4% [16] - 公交调整后OIBDA本季度提高约100万美元 [16] 其他业务 - 其他收入主要包括低利润率的数字设备销售，增长约200万美元 [9] 数字业务 - 第一季度数字收入增长近7%，占总有机收入的近33%，高于去年的约31% [11] - 程序化和数字直接自动化销售在本季度增长近20%，占数字总收入的16%，高于去年同期的14.5% [11] 本地和全国业务 - 本地收入本季度同比下降3%，纽约市公交业务的增长被广告牌业务的疲软所抵消 [11] - 全国收入第一季度增长4%，受广告销售创意努力改善的推动，特别是围绕超级碗的广告销售 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度表现较强的类别是法律、公用事业和金融；较弱的类别是健康和医疗、政府和政治以及消费品包装 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司管理团队专注于四个战略要务：优化销售策略和工作方式；继续使工作流程和流程现代化；推动高支出行业类别中非户外广告客户的新需求；在整个组织中要求最高的运营卓越标准 [7] - 公司将加速数字优先战略，实现第一方数据集成，利用与领先广告技术平台的合作，以最有效的方式向目标客户群体提供动态内容，确保提供具有经证实投资回报率的最有效的数字户外广告活动 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，第一季度收入基本符合预期 [12] - 经济环境仍不确定，但未看到取消订单或其他表明可能出现衰退的迹象，预计2025年合并AFFO将实现中个位数增长 [19] - 预计第二季度收入与第一季度相似，可能稍好一些，广告牌业务持平至略有下降，公交业务增长低至中个位数；第二季度指引包括两份大型广告牌合同退出带来的收入逆风，但这些退出对OIBDA或AFFO影响甚微或无影响；令人鼓舞的是，下半年的收入目前表现好于上半年 [22] 其他重要信息 - 公司将在第二季度中期退出另一份洛杉矶大型但微利的广告牌合同，预计该退出将对广告牌收入增长产生200个基点的运行率影响，直至明年消除该影响；由于该合同仅微利，预计对调整后OIBDA和AFFO影响非常有限 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 广告类别中商品与服务的占比，以及在当前环境下本地或全国广告客户哪个更具韧性 - 公司在全国、地区和本地层面都在关注这个问题，看到的情况主要是业务的推迟，涉及汽车、一些政府和政治、大量时尚和零售以及旅游和消费品包装等领域，这些业务大多是服务类，没有出现显著减少 [27][28] 问题2: 洛杉矶市场的支出趋势，特别是媒体和娱乐相关支出，以及洛杉矶合同退出是否与火灾有关 - 媒体和娱乐类别对公司在洛杉矶非常重要，公司会确保以最具创意和创新性的方式展示各种库存，以满足最佳机会；未看到该类别与火灾有关；过去一个季度有很多恐怖相关的业务，第二季度的业务情况看起来很有希望 [32][33] 问题3: MTA合同情况，MAX的现状，以及纽约市拥堵收费对公交增长的影响 - MTA合同的MEG今年从去年的1.5亿美元增加到1.56亿美元，代表了略高于3%的纽约消费者物价指数增长；很难追踪拥堵收费、重返办公室或纽约市经济活动的好处，但拥堵收费似乎是有增益的；公司团队在MTA业务上表现出色，从指标来看，地铁客流量有所增加 [35][36] 问题4: 公司前两个战略要务中潜在的成本节约或运营效率 - 第一个战略要务是关于需求引擎，专注于组织结构和操作系统，以推动现有客户的收入并吸引非户外广告客户；第二个战略要务是审查在人工智能、自动化和现有技术栈方面的投资，以实现技术栈的现代化，同时关注整个业务的成本效率 [42][43] 问题5: 除已退出的合同外，第二季度不同地区的收入趋势是否有差异 - 西部地区对公司来说是个挑战，不仅是洛杉矶，旧金山也仍在恢复中；南方和中西部地区总体表现较好；东部地区，MTA公交业务表现出色，带动了整个公交业务板块 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机收入略有增长，与2月提供的指引基本一致 [6] - 调整后OIBDA为6400万美元，AFFO为2400万美元 [6] - 总广告牌费用同比下降超500万美元，即2.4%；SG&A费用上涨约200万美元，即3.2%；广告牌调整后OIBDA上涨约200万美元，即2%，利润率同比增加100个基点至31.9% [11][12] - 公交业务费用同比上涨近100万美元，即1%；公交调整后OIBDA本季度改善约100万美元 [14] - 合并调整后OIBDA总计约6400万美元，较上年下降3%；排除500万美元的遣散费和高管搜寻费用后，调整后OIBDA将增加数百万美元 [16] - 第一季度资本支出为1700万美元，其中约600万美元为维护支出；预计2025年资本支出约为8500万美元，其中3500万美元用于维护 [17] - 第一季度AFFO为2400万美元，全年预计报告的2025年合并AFFO将实现中个位数增长 [17] - 承诺流动性超过6亿美元，包括约300万美元现金、约5亿美元循环信贷额度和1亿美元应收账款证券化工具；截至12月31日，总净杠杆率为4.8倍，处于4 - 5倍的目标范围内 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 广告牌业务 - 广告牌收入下降1%，其中数字广告牌收入增长5.4%，静态收入下降约3.5%；南方地区是表现最强的广告牌区域 [6][7] - 广告牌租赁成本下降超600万美元，即约6%；张贴维护和其他费用下降约100万美元，即2.5% [11][12] 公交业务 - 公交收入增长2.6%，数字收入增长近11%，静态收入下降3.4%；纽约MTA的增长超过了合并公交业务的增长率，本季度增长约10% [7][8] - 公交特许经营费用持平，托管维护和其他费用上涨50万美元，即约3%；SG&A费用上涨2.4% [14] 其他业务 - 其他收入主要为低利润率的数字设备销售，增长约200万美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 本地收入同比下降3%，全国收入第一季度增长4%，得益于广告销售创意工作的改善，特别是围绕超级碗的广告 [9] - 广告牌收益率同比增长约2%，达到每月超过2600美元 [10] - 数字收入本季度增长近7%，占总有机收入的近33%，高于去年的约31%；程序化和数字直接自动化销售在此期间增长近20%，占数字总收入的16%，高于去年同期的14.5% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 管理层专注于四个战略要务：优化销售策略和工作方式、现代化工作流程和流程、挖掘高支出行业类别中非户外广告客户的新需求、在整个组织中追求卓越运营标准 [5] - 公司将加速数字优先战略，实现第一方数据集成，利用与领先广告技术平台的合作，以最有效的方式向目标客户群体提供动态内容 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，但第一季度收入基本符合预期；预计第二季度收入与第一季度相似，可能稍好，广告牌业务持平至略有下降，公交业务实现低至中个位数增长；下半年收入目前表现好于上半年 [6][20] - 目前未看到取消订单或其他表明可能出现衰退的迹象 [17] 其他重要信息 - 公司将于第二季度中期退出洛杉矶的一个大型但利润微薄的广告牌合同，预计该退出将对广告牌收入增长产生200个基点的影响，直至明年消除该影响，但对调整后OIBDA和AFFO的影响非常有限 [13] - 董事会维持0.30美元的现金股息，将于6月30日支付给6月6日收盘时登记在册的股东 [19] - 本季度收购支出约为600万美元，预计2025年的交易活动将集中在机会性的小规模收购上，与过去几年的水平相似 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 广告类别中商品与服务的占比，以及在当前环境下本地或全国广告商哪个更具韧性 - 公司销售组织经常关注此问题，从全国、地区和本地层面来看，在关税及相关影响方面，看到的主要是业务推迟，涉及汽车、部分政府和政治、大量时尚和零售以及旅游和消费品等领域；广告业务大多为服务类 [24][26][27] 问题2: 洛杉矶广告牌的支出趋势，以及洛杉矶合同退出是否与火灾有关 - 媒体和娱乐类别在洛杉矶对公司极为重要，公司将确保以创新方式展示各种类型的库存；未看到该类别与火灾有关；第二季度的业务安排看起来很有前景 [30][31][32] 问题3: MTA合同的最新情况，MAX的现状，以及纽约市拥堵收费对公交业务增长的影响 - MTA合同的MEG今年从去年的1.5亿美元增加到1.56亿美元，代表了略高于3%的纽约CPI增长；难以追踪拥堵收费、重返办公室或纽约市经济活动的影响，但拥堵收费似乎有积极作用；团队在MTA业务上表现出色，地铁客流量似乎有所增加 [33][34][35] 问题4: 前两个战略要务中潜在的成本节约或运营效率 - 第一个战略要务主要关注需求引擎，专注于组织结构和操作系统，以推动现有客户的收入并拓展非户外广告客户；第二个战略要务是审查在人工智能、自动化和现有技术栈上的投资，以实现技术栈现代化，同时关注成本效率 [40][41][42] 问题5: 第二季度除退出合同外，各地区收入趋势是否有差异 - 西部地区对公司来说是个挑战，不仅是洛杉矶，旧金山也仍在复苏中；南方和中西部地区总体表现良好；东部地区的MTA公交业务表现出色，带动了整个公交业务板块 [43]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为14.6亿美元，同比下降3%，低于Zacks共识预期的15亿美元，意外率为-3.19% [1] - 每股收益(EPS)为-0.06美元，同比由正转负(上年同期为0.06美元)，低于共识预期的-0.05美元，意外率达-20% [1] - 过去一个月股价累计下跌10.2%，同期标普500指数跌幅为0.7%，Zacks评级为4级(卖出) [3] 收入结构分析 - 服务、维护及租赁收入9亿美元，同比下降4%，低于分析师平均预期的9.8068亿美元 [4] - 销售业务收入5.57亿美元，同比增长6.5%，显著高于分析师平均预期的4.9015亿美元 [4] - 耗材、纸张及其他销售收入1.68亿美元，同比暴跌27.9%，远低于分析师预期的2.2304亿美元 [4] - 设备销售总收入2.84亿美元，同比下降2.1%，但高于分析师预期的2.6711亿美元 [4] 细分设备销售表现 - 高端设备销售4000万美元，同比下降14.9%，但超出分析师预期的3677万美元 [4] - 中端设备销售1.98亿美元，同比增长2.6%，优于分析师预期的1.7584亿美元 [4] - 入门级设备销售4300万美元，同比下降4.4%，略高于分析师预期的4124万美元 [4] - 其他设备销售300万美元，同比骤降40%，低于分析师预期的547万美元 [4] - 售后收入11.7亿美元，同比下降3.2%，低于分析师预期的12.4亿美元 [4]