夏季促销活动 - 奥兰多海洋世界推出免费冰镇啤酒活动 21岁以上游客每次可获赠7盎司啤酒 年卡会员每日可获赠两杯[1] - 欢乐时光特惠活动在指定地点举行 包括买一送一优惠 火焰工艺酒吧周日到周五提供第二杯5美元优惠 冰川和水道酒吧每周三提供类似优惠[5] - 夏季特别活动包括全新无人机表演 烟花秀 水上杂技表演 以及Baby Shark十周年庆祝活动[2][5] 新景点与娱乐项目 - 全新开放"远征奥德赛"景点 结合尖端骑行技术 真实北极影像和近距离接触北极野生动物体验[5] - 首创无人机表演与烟花秀结合 数百架无人机同步表演海洋主题灯光秀 随后无缝衔接烟花表演[5] - 新增水上杂技表演"Hydro Surge" 在鹦鹉螺剧院上演结合海洋力量与工业风格的特技表演[5] 门票与会员优惠 - 购买年卡可免费升级至更高等级 享受无限次入园 专属优惠和VIP活动参与资格[5] - 2025年Fun Card提供全年入园权限 价格139.99美元 低于单日门票价格[6] - 年卡会员可享受火焰工艺酒吧和冰川酒吧的饮品优惠 以及专属商品折扣[5][6] 公司背景 - 海洋世界是领先的海洋生物主题公园和认证动物园 年接待数百万游客[7] - 公司运营60年来已救助超过42,000只动物 并通过海洋世界保护基金向近1,400个组织捐赠2,000万美元[7] - 公园分布在奥兰多 圣安东尼奥 圣迭戈和阿布扎比 隶属于United Parks & Resorts Inc(NYSE:PRKS)[7]

核心观点 - 海洋世界奥兰多推出全球首创的沉浸式北极体验项目"Expedition Odyssey"，结合尖端骑行技术、真实北极影像和近距离动物互动 [1][2][3] - 该项目突破传统游乐设施界限，通过动态运动系统和全实景拍摄视频打造冰川、苔原和深海的多维度探险体验 [3][4] - 特别展示获救的太平洋海象幼崽Uki，强化教育与保育主题 [5][6] 技术创新 - 采用次世代动态运动系统，实现俯冲、滑翔等动作的流体模拟 [3] - 使用独家实景拍摄的北极影像，呈现北极熊、虎鲸等标志性动物 [3] - 39英寸身高限制设计使项目适合全年龄段家庭游客 [4] 动物互动体验 - 设置过渡式动物栖息地，游客可近距离接触白鲸、海豹、海象等北极生物 [1][5] - 提供付费幕后体验项目如"白鲸亲密接触之旅" [7] - 展示获救海象Uki的康复过程，强化保育教育功能 [6] 商业运营策略 - 推出阵亡将士纪念日促销活动，年票最高优惠55%（原价139.99美元）[8] - 2025年畅游卡提供全年入园权限，价格低于单日门票 [8][9] - 年票权益包含免费停车、商品折扣等附加服务 [8] 公司背景 - 海洋世界是全球领先的海洋主题公园，运营60年累计救助42,000只动物 [10] - 通过海洋世界保护基金向全球1400个组织捐赠超2000万美元 [10] - 公园分布美国奥兰多、圣安东尼奥、圣地亚哥及阿联酋阿布扎比 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.869亿美元，较2024年第一季度减少1050万美元，降幅3.5% [18] - 第一季度净亏损1610万美元，2024年第一季度净亏损1120万美元 [21] - 第一季度调整后EBITDA为6740万美元，较2024年第一季度减少1170万美元 [21] - 截至3月，递延收入余额为1.959亿美元，较2024年3月减少约6.7% [22] - 第一季度资本支出5690万美元，其中核心资本支出约4990万美元，扩张及ROI项目支出约710万美元 [23] - 2025年预计核心资本支出1.75 - 2亿美元，增长和ROI项目资本支出约5000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度入园人均消费增长1.1%，达到创纪录水平，过去20个季度中有19个季度实现增长 [6] - 第一季度人均总营收下降1.8%，门票人均收入下降4.2% [19] - 第一季度客流量约减少5.9万人次，降幅1.7%，若剔除复活节假期影响，客流量将增长约2% [18][19] - 截至4月，按财政年度计算客流量增长约1.3%，按每日计算增长幅度更大 [19] - 2025年4月客流量较2024年4月增长8.1% [7] - 3月通行证基数较2024年3月下降约2%，但高级通行证产品实现价格上涨 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际门票销售呈低个位数增长，2024年国际游客占总客流量约6% - 7%，疫情前约为10% [52] - 团体预订业务表现良好，有继续增长的机会 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在公园和业务上进行大量投资，推出新游乐设施、景点、活动及园内场地和服务 [7][8] - 酒店业务持续探讨，期望将品牌酒店融入公园 [11] - 拥有超2000英亩优质房地产，含约400英亩未开发土地，正与潜在合作伙伴探讨释放其价值 [12] - 自去年底与第三方合作开展赞助业务，预计相关收入超2000万美元，2025年实现中高个位数增长 [13][14] - 与多个合作伙伴就国际业务进行讨论 [14] - 积极与合作伙伴讨论引入全球知名IP [14] - 公园升级、技术投资、CRM和移动应用等举措正推进，有望推动业务增长和财务改善 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度受复活节和春假假期时间影响，但公司仍对2025年实现营收和调整后EBITDA创新高充满信心 [7][8] - 公司业务模式具有韧性，约90%的游客来自美国，且多数在公园驾车可达范围内 [17] - 目前约75%的客流量和营收机会仍在后面，新游乐设施和活动将吸引更多游客，提升人均消费 [7][8] 其他重要信息 - 2025年第一季度救助205只动物，历史上救助超4.2万只动物 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何从第一季度亏损实现全年EBITDA创纪录 - 4月业绩表现强劲，客流量增长超3%，门票人均收入表现优于第一季度，且有策略提升该指标 [30][31][32] - 新游乐设施和活动将陆续推出，赞助业务有望在2025年实现中高个位数增长 [32][35] - 认为Epic开业将吸引更多游客到奥兰多，公司有策略吸引这些游客 [34] 问题: 4月业绩相关情况 - 4月门票人均收入表现优于第一季度，但并非为正增长，具体数据需等第二季度报告 [40] - 4月客流量增长不仅得益于复活节假期，还有额外增长 [41] 问题: 4月营收及园内人均消费情况 - 4月园内人均消费为正增长 [45] 问题: 全年是否有其他日历相关影响 - 全年运营天数大致持平，将弥补去年第四季度因飓风关闭的天数 [47][48] 问题: 国际销售和团体预订情况 - 国际门票销售呈低个位数增长，公司对国际市场依赖较小，已做出改变以提升国际游客量 [52][53] - 团体业务表现良好，有继续增长的机会 [54] 问题: 500万美元费用从哪个季度调整至第一季度 - 大部分是年度维护费用，通常在第四季度进行，此次提前至第一季度；其余为营销费用调整 [57][58] 问题: 4月业绩的天气背景及全年天气假设 - 4月威廉斯堡公园受轻微天气影响，全年预计天气正常化，无类似去年的飓风影响 [60][61] 问题: Epic门票结构对公司是否仍有好处 - 公司关注自身价值主张和产品，Epic吸引更多游客到市场，公司有策略吸引这些游客 [64][65] 问题: 客户结构及首访游客情况 - 前几个月来自驾车可达市场的游客增多，通行证持有者访问次数增加，对人均收入有下行压力；公司已调整策略吸引更多单日或多日门票游客 [68][69] 问题: 酒店业务进展缓慢的原因 - 公司拥有大量土地，有多种利用方式，需确保选择对股东和公司最有利的结构；董事会收到很多关于土地估值和利用的建议 [71][72] 问题: Epic是否带来增量流量及公司应对策略 - 预计Epic将吸引更多游客，公司有多种方式吸引游客，会根据市场情况进行测试和优化 [76][77] 问题: 赞助收入及授权收入情况 - 目前赞助收入大部分还未实现，未计入第一季度数据；阿布扎比授权收入与往年持平或略高，但增幅不显著 [79] 问题: Epic对成本的影响 - 公司已为多个市场的最低工资上涨做准备，在劳动力管理和成本控制方面表现出色；营销费用计划保持平稳，已进行战略重新分配 [81][84] 问题: 回购计划及杠杆情况 - 公司与董事会密切合作，以实现股东回报最大化；目前杠杆率处于舒适水平，第二、三季度是现金创收旺季；过去一年股份数量减少900万股，业绩表现良好 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.869亿美元，较2024年第一季度减少1050万美元，降幅3.5% [18] - 第一季度人均总营收下降1.8%，人均门票收入下降4.2%，园内人均消费增长1.1% [19] - 第一季度运营费用较2024年第一季度减少360万美元，降幅2.2%；销售、一般和行政费用减少370万美元，降幅7.8% [20] - 第一季度净亏损1610万美元，2024年第一季度净亏损1120万美元；调整后EBITDA为6740万美元，较2024年第一季度减少1170万美元 [21] - 截至2025年3月31日，净总杠杆率为3.1倍，总可用流动性约7.64亿美元，其中资产负债表上现金约7600万美元 [14][22] - 第一季度回购10万股，总计约460万美元 [16][22] - 3月递延收入余额为1.959亿美元，较2024年3月下降约6.7% [22] - 3月通行证基数较2024年3月下降约2%，但高级通行证产品实现了价格上涨 [23] - 第一季度资本支出5690万美元，其中核心资本支出约4990万美元，扩张和/或投资回报率项目约710万美元 [23] - 预计2025年核心资本支出1.75 - 2亿美元，增长和投资回报率项目资本支出约5000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门票业务受复活节和春假时间影响，第一季度人均门票收入下降；4月门票业务表现有所改善，公司有策略提升该业务表现 [19][33] - 园内消费业务第一季度园内人均消费增长1.1%至创纪录水平，过去20个季度中有19个季度实现增长 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是主要客源地，约90%的游客来自美国，且多数在公园驾车距离范围内 [17] - 国际市场门票销售呈低个位数增长，2024年国际游客占总游客量的6% - 7%，疫情前约为10% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 酒店业务持续与潜在合作伙伴探讨，暂无新进展 [10] - 房地产方面，公司拥有超2000英亩有价值土地，包括约400英亩未开发土地，正与潜在合作伙伴讨论挖掘其价值 [11] - 赞助业务自去年底与第三方合作并投入内部资源，已与多个潜在赞助商进行有意义讨论，预计未来机会将超2000万美元，2025年实现中高个位数高利润率收入 [12][13] - 国际业务与多个地区合作伙伴持续讨论 [13] - IP合作方面，与各合作伙伴积极讨论引入全球知名IP [13] - 其他举措包括公园升级、技术投资、客户关系管理和移动应用等工作推进，有望推动业务增长和财务改善 [13] - 行业竞争上，公司认为Epic开业将为奥兰多带来更多游客，是机遇；公司新开放的Expedition Odyssey有动物元素，与竞争对手形成差异化 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受复活节和春假时间转移及某些费用时间性影响，但4月游客量同比增长8.1%，2025年预订情况良好 [6] - 截至4月30日，约75%的历史游客量和收入机会仍在后面，预计2025年营收和调整后EBITDA将创新高 [7] - 虽近期存在经济不确定性，但公司业务模式有韧性，为游客提供高性价比产品 [16] 其他重要信息 - 2025年第一季度救助205只动物，历史上救助超4.2万只动物 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何从第一季度亏损实现全年营收和EBITDA创新高 - 4月业绩表现强劲，游客量同比增长超8%，按日计算同比增长超3%；若全年游客量增长3%，将推动业绩提升 [31][32] - 仍有新游乐设施和景点待开放，4月人均门票收入表现优于第一季度，公司有策略改善该指标 [33][34] - 处于通行证销售旺季；Epic开业有望带来更多游客，公司有应对策略；赞助业务预计在2025年实现中高个位数增长；公司在成本管理方面表现良好 [34][36][37] 问题: 4月业绩情况及相关影响因素 - 4月人均门票收入表现优于第一季度，公司有策略提升该指标；4月业绩不仅受益于复活节时间转移，还有额外游客量增长 [33][43] - 4月园内人均消费呈正增长 [46] 问题: 全年是否有其他日历相关比较及运营天数预期 - 全年运营天数大致持平，各季度间有一些调整，且今年将弥补去年因飓风关闭的天数 [47][48] 问题: 国际销售和团体预订情况 - 国际门票销售呈低个位数增长，公司国际游客占比相对较低，且过去未充分优化该市场，已做出改变以提高国际游客量 [53][54] - 团体业务有增长机会，团队正努力拓展 [55] 问题: 500万美元费用转移情况 - 大部分是年度维护费用，通常在第四季度进行，今年提前至第一季度；其余是营销费用调整，从去年末转移至今年初，为夏季旺季营销做准备 [57][58] 问题: 4月天气影响及全年天气假设 - 4月威廉斯堡公园有轻微负面天气影响；全年预计天气更正常化，不希望出现像去年飓风那样的极端天气 [61][62] 问题: Epic门票结构对公司的影响 - 公司关注自身公园运营，Epic若带来更多游客，公司有策略吸引这些游客；公司新开放的Expedition Odyssey有差异化优势 [65][66] 问题: 客户结构及通行证销售情况 - 年初更多游客来自驾车可达市场，通行证基数略有下降，但通行证持有者入园次数增加，对人均消费有下行压力；公司第一季度吸引单日或多日票游客的策略有改进空间 [69][70][71] 问题: 酒店业务进展缓慢的原因 - 公司有大量有吸引力的土地，有多种利用方式和结构；董事会近50%由私募股权持有，会收到很多关于土地估值和利用的建议，公司希望为股东和公司找到最佳方案 [73][74] 问题: Epic是否带来增量流量及公司销售策略调整 - 预计Epic会带来更多游客，公司有多种吸引游客的方式，会根据市场和公园情况进行测试和优化 [77][78] 问题: 赞助收入及授权收入情况 - 目前赞助收入大部分尚未实现，未计入第一季度数据；阿布扎比授权收入与往年基本持平或略高，但不构成重大增长 [80] 问题: Epic对成本的影响 - 劳动力方面，公司已计划多个市场的最低工资增长，在奥兰多市场也看到相关价格变化，但通过合理管理劳动力与游客量匹配，成本控制良好 [82] - 营销方面，公司计划增加营销费用，已将费用重新部署到不同市场，确保在合适时间和地点产生影响 [86] 问题: 回购情况及对杠杆的考虑 - 公司与董事会密切合作，以实现股东回报最大化，目前杠杆率处于舒适水平，未来将进入现金创收旺季；过去一年公司股份数量减少900万股，业绩表现良好 [88][89]

财务表现 - 2025年第一季度总营收为2.869亿美元 同比下降3.5%[6][9] - 净亏损1610万美元 同比扩大440万美元[6][9] - 调整后EBITDA为6740万美元 同比下降14.8%[6][9] - 入园人数340万人次 同比下降1.7%[6][7] - 人均园内消费增长1.1%至38.58美元 创历史新高[3][6] 运营亮点 - 复活节和春假时间变动导致Q1业绩承压 预计Q2将受益于假期集中[3][7] - 2025年4月入园人数同比增长8.1%[3] - Discovery Cove预订量、团体预订和国际票务销售均超2024年同期水平[3] - 历史数据显示75%的年度入园和收入机会集中在4月30日之后[3] 资本运作 - 第一季度回购10万股股票 总金额460万美元[6][10] - 资本支出5690万美元 同比下降34.8%[30] - 核心资本支出4985万美元 同比下降16.1%[30] 新项目进展 - 圣地亚哥海洋世界推出沉浸式水族馆体验Jewels of the Sea[4] - 奥兰多海洋世界开放家庭探险项目Expedition Odyssey[12] - 威廉斯堡布希花园将开放北美最长家庭倒挂过山车The Big Bad Wolf[12] - 费城芝麻街乐园举办45周年庆典活动[12] 动物保护 - 第一季度救助205只野生动物 历史累计救助超4.2万只[11][22] - 圣安东尼奥海洋世界推出儿童友好型动物救援主题区Rescue Jr.[12]

分组1：项目概述 - 公司宣布全新项目Expedition Odyssey将于2025年5月1日正式开放 该项目结合尖端骑行技术 真实北极影像和野生动物近距离接触 打造史上最沉浸式北极体验 [1] - 项目突破传统游乐设施界限 通过动态运动系统 顶级视觉效果和真实动物互动 带领游客穿越冰川 苔原和冰洋 邂逅北极标志性野生动物 [2] - 采用新一代骑行系统 提供前所未有的运动范围 配合独家定制拍摄的北极实景影像 呈现北极熊 虎鲸 白鲸等动物的逼真互动场景 [3] 分组2：目标受众与设施特点 - 项目设计适合全年龄段游客 最低身高要求仅39英寸 室内设施确保全年全天候运营 [4] - 骑行结束后可继续体验真实北极动物面对面接触 包括获救的太平洋海象幼崽Uki 其在阿拉斯加被救助后于2023年9月抵达公司 [5][6] - 提供额外付费幕后体验 如白鲸近距离导览 游客可池边接触并学习海洋哺乳动物行为知识 [7] 分组3：营销策略与会员权益 - 公司推出春季特惠活动 限时免费升级年卡等级 年卡会员享有无限入园 专属提前体验时段 免费停车及商品折扣等权益 [9][10] - 高管表示该项目是公司史上创新性突破 通过沉浸式叙事与真实动物连接 独家呈现北极奇观 [8] 分组4：公司背景 - 公司为全球领先海洋主题公园及认证动物园 年接待数百万游客 拥有60年海洋生物保护历史 累计救助超41,000只动物 [11] - 非营利组织SeaWorld保护基金自2003年成立以来 已向近1,400家机构捐赠超2000万美元 支持全球海洋研究 [11] - 公司旗下公园分布奥兰多 圣安东尼奥 圣迭戈及阿联酋阿布扎比 隶属United Parks & Resorts Inc上市公司(NYSE:PRKS) [11]