报告行业投资评级 * 报告未明确给出对行业的整体投资评级 [1] 报告的核心观点 * 美国化妆品及美甲品类销售在截至5月31日的最近两周内转为正增长，录得+0.6%的同比增长，扭转了此前四周（-0.2%）和十二周（-1.6%）的负增长趋势 [1] * 品类表现分化：唇部化妆品表现最佳，最近两周销售额增长+9.5%，主要由+9.8%的销量增长驱动；面部化妆品增长+3.5%，也跑赢整体；眼部化妆品则下滑-0.6% [1] * 公司表现差异显著：e.l.f. Cosmetics (ELF)表现强劲，最近两周销售额增长+25.3%，持续获得市场份额；而Coty (COTY)销售额持续承压，最近两周下滑-9.3%，但其香水品类销售额增长+11.5% [1] 根据相关目录分别进行总结 销售、销量与定价趋势 - 美国主要化妆品制造商与品牌 * **整体市场**：截至5月31日的最近两周，美国化妆品及美甲品类总销售额为96.65亿美元，同比增长+0.6%，销量下降-0.6%，平均价格上涨+1.1% [4] * **主要制造商表现**： * **L'Oreal**：总销售额28.42亿美元，市场份额29%，最近两周销售额增长+0.8% [4] * **Coty**：总销售额9.84亿美元，市场份额10%，最近两周销售额下降-12.5% [4] * **e.l.f. Cosmetics**：总销售额10.37亿美元，市场份额11%，最近两周销售额大幅增长+16.7%，销量增长+18.6%，平均价格下降-1.6% [4] * **细分品类表现**： * **面部化妆品**：总销售额24.35亿美元，最近两周增长+3.5% [4] * **眼部化妆品**：总销售额23.68亿美元，最近两周下降-0.6% [4] * **唇部化妆品**：总销售额11.97亿美元，最近两周大幅增长+9.5% [4] * **面部护肤品**：总销售额73.88亿美元，最近两周增长+4.8% [4] * **香水**：总销售额17.45亿美元，最近两周大幅增长+23.0% [4] * **主要品牌表现**： * **E.L.F.**：在面部、眼部和唇部化妆品品类均实现强劲增长，其中唇部化妆品最近两周销售额增长高达+52.4% [5] * **Maybelline**：在面部和眼部化妆品品类销售额出现下滑 [5] * **Covergirl**：在面部、眼部和唇部化妆品品类销售额均显著下滑 [5] 美元份额趋势 - 美国主要化妆品制造商与品牌 * **e.l.f. Cosmetics** 在多个品类持续获得市场份额（同比基点增长）： * 面部化妆品：最近四周份额同比增加69个基点至21.9% [27] * 眼部化妆品：最近四周份额同比增加143个基点至8.4% [27] * 唇部化妆品：最近四周份额同比大幅增加418个基点至15.2% [27] * **Coty旗下品牌** 如 Covergirl 在面部和眼部化妆品品类份额同比显著流失 [27] * **L'Oreal旗下品牌** 表现分化，L'Oreal品牌在面部化妆品份额增加，而Maybelline在多个品类份额有所流失 [27] 分销趋势 - 美国主要化妆品制造商与品牌 * **整体分销广度（ACV）**：化妆品及美甲品类最近四周为90.8%，保持稳定 [29] * **e.l.f. Cosmetics**：分销广度（ACV）在面部、眼部和唇部化妆品品类均超过55%，且平均单品数（深度）在增长 [29] * **销售速度（$/TDP）**：整体品类最近四周同比下降-2.1%，但e.l.f. Cosmetics在眼部化妆品品类的销售速度同比增长+3.3% [29] 促销趋势 - 美国主要化妆品制造商与品牌 * **整体促销力度**：化妆品及美甲品类最近四周有21.4%的销售额来自促销，同比变化-1.6% [31] * **e.l.f. Cosmetics**：整体促销销售额占比为10.6%，但同比大幅增长+11.6%，尤其在唇部化妆品品类，促销销售额同比增长超过100% [31][37] * **Coty旗下品牌** 如Covergirl在多个品类的促销销售额占比变化不大或略有下降 [31] ELF回测与尼尔森总结表现 * **e.l.f. Cosmetics** 的尼尔森销售增长趋势与其公司报告的增长趋势基本吻合 [32][34] * **总结表现**：e.l.f. Cosmetics在销售额增长、市场份额提升、分销扩张方面均表现突出，尽管促销活动有所增加 [37]