欢迎扫描下方二维码关注： 在国际贸易交易中，贸易术语不仅定义了货物的风险、责任和费用的分配，还直接影响着生产企业的出口退税申报。小编今 天就带领大家来了解出口退税中常用到的几种 主要的国际贸易术语 ，帮助大家 梳理生产企业采用不同国际贸易术语如何进行出 口退税申报。 一、什么是贸易术语 贸易术语(Trade Terms of International trade)，又称贸易条件、价格术语或价格条件、交货条件、销售条件等，国际上用 《国际贸易术语解释通则》进行使用上的规范。 二、常用的贸易术语 现行最新的2020版本《国际贸易术语解释规则》中常用的贸易术语共有4种： FOB、CFR、CIF、EXW 。我们逐一来看看它 们的内涵。 1 FOB船上交货 FOB 是Free On Board的缩写，意为 船上交货 。卖方负责将货物运送到买方指定的装运港，并将货物放置在买方指定的 船只上。所有后续的成本，如运输、保险等，都将由买方承担。 2 C&F/CNF/CFR成本加运费 CFR 代表 成本加运费 ，指卖方必须支付把货物运至指定目的港所需的开支和运费，在货物越过指定港的船舷后，风险就 由卖方转向买方负担。 3 CI ...

文章核心观点 - 数字金融科技集团Mercurity Fintech与管理超1.53万亿美元资产的富兰克林邓普顿建立战略伙伴关系，将其BENJI代币和富兰克林链上美国政府货币基金集成到Mercurity的代币化现实资产平台，双方合作使机构级金融产品通过区块链技术更易获取，同时保持监管标准 [1][6] 合作内容 - Mercurity Fintech与富兰克林邓普顿合作，将BENJI代币和富兰克林链上美国政府货币基金集成到Mercurity的代币化现实资产平台 [1] BENJI代币介绍 - BENJI是富兰克林邓普顿创建的区块链代币，让投资者可直接进入受监管的美国货币市场基金FOBXX，结合政府支持证券稳定性与数字资产灵活性，投资者能获稳定回报并可随时取用资金 [2] - 基于区块链的结构解决货币市场基金运营传统低效问题，减少结算时间、简化点对点资产转移、简化抵押品管理和加快交易处理，同时保持完全合规和安全标准 [3] 对Mercurity Fintech客户的好处 - Mercurity Fintech目标客户（机构和零售投资者）可获得货币市场机会，在不牺牲流动性或无需复杂传统银行流程的情况下从持仓中获利，平台提供无缝加密货币与法定货币转换、跨多个网络的多链生态系统敞口以及增强的国债代币化能力，优化企业现金储备的收益和流动性管理 [4] 对Mercurity Fintech自身的好处 - Mercurity Fintech计划在自身运营中从BENJI等代币化国债产品中获益，在为不断增长的数字资产生态系统保持所需灵活性的同时从资本储备中获得回报 [5] - 其FINRA注册的经纪交易商子公司Chaince Securities将在处理代币化现实资产投资交易和咨询服务中发挥重要作用，通过投资银行和经纪专业知识提供合规分销和高效市场准入 [5] 各方表态 - Mercurity Fintech首席执行官表示与富兰克林邓普顿的合作体现公司专注于弥合传统金融与数字金融差距，BENJI通过区块链技术提供受监管货币市场准入，是公司平台旨在支持的合规、机构级解决方案 [6] 公司介绍 - Mercurity Fintech是由区块链基础设施驱动的金融科技集团，通过子公司旨在弥合传统金融与数字创新之间的差距，提供涵盖数字资产、金融咨询和资本市场解决方案的服务 [7] - Chaince Securities是Mercurity Fintech的全资子公司，是FINRA注册的经纪交易商，专注于投资银行和经纪服务，为代币化资产和证券提供量身定制的咨询服务、结构化金融产品和合规分销渠道 [8] - 富兰克林邓普顿是全球投资管理机构，使命是通过投资管理专业知识、财富管理和技术解决方案帮助客户取得更好成果，在全球范围内提供股票、固定收益、另类投资和多资产解决方案的专业服务，拥有超1500名投资专业人员，在全球主要金融市场设有办事处，截至2025年4月30日资产管理规模超1.53万亿美元 [9]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 中美贸易战关税缓和带来短期补库和价格回暖，但 2025 年整体税率仍高，市场担忧未消，Q2 和 Q3 看好成长板块，尤其是卡脖子和自主可控的新材料方向，新材料标的具备估值优势，有望量利共振 [4] - 新材料总体可分为技术壁垒高需国产化突破、靠下游增量加速国产化、因终端产业链内迁实现国产替代、内卷降价换需求空间四类 [17] - 新能源行业供给需求快速放大，新能源车关注新技术落地，储能有望成锂电池重要需求，光伏关注落后产能出清，海风招标或加速带来材料创新 [29] - 消费电子中手机销量恢复增长，可穿戴设备成新增长点，“国补”扩大使 2025 年消费电子板块有望快速增长 [63] - 2025 年有望成为人形机器人量产元年，智能化及成本优化是难题，材料端需高强度、轻量化、高性价比新材料，机器人需求增长将催化材料竞争 [69] 根据相关目录分别进行总结 行业更新 - 中美贸易战关税缓和，化工行业处于盈利和估值双底，建议关注新材料公司成长机会，如瑞丰新材等，以及 ETO 等新材料领域机会 [4][8][9] - 本周新材料板块跑赢大盘和基础化工板块，涨幅较高的是自主可控材料相关标的，价格上涨品种有 SAF 欧洲 FOB 价格等，跌幅较大的有高纯氢等 [4][10] - 国家市场监管总局对杜邦中国立案调查，关注国产化受益方向 [4][11] - 最严动力电池安全令 2026 年强制执行，芳纶涂覆等新技术有望加速推广 [4][12] - 2025Q1 中国智能手机出货量同比增长，小米等出货量有不同表现 [4][13] - 深圳人工智能终端技术攻关最高可资助 2000 万 [4][14] - 国家发改委发布电力应急调度管理办法征求意见稿 [14] - Meta 推出最新世界模型 V - JEPA 2 [15] - 韩国国会通过合成生物学促进法案 [15] - 欧盟明确 SAF 价格差异计算方法，推动其加速应用 [16] 交易数据 - 本周华创化工行业指数 75.23，环比 - 1.08%，同比 - 24.76%；行业价格百分位为过去 10 年的 19.76%，环比 - 0.41%；行业价差百分位为过去 10 年的 0.00%，环比 - 2.26%；行业库存百分位为过去 5 年的 84.33%，环比 - 1.99%；行业开工率为 65.97%，环比 + 0.62% [18] - 展示了本周新材料产业链各产品价格涨跌情况，包括锂电材料、光伏材料等多个板块 [22] 新材料子板块基本面跟踪 新能源材料 - 车企集体发声将供应商支付账期统一至 60 天内 [5][31] - 最严动力电池安全令 2026 年实施，倒逼企业优化电池热管理系统，芳纶涂覆等新技术有望推广 [28] - 新能源行业供给需求快速放大，新能源车关注新技术落地，储能有望成锂电池重要需求，光伏关注落后产能出清，海风招标或加速带来材料创新 [29] - 5 月动力电池装车波动加剧，1 - 5 月国内动力电池累计装机量同比增长 50.4%，5 月单月装车量同比增长 43.1% [30] - 年产 4 万吨磷酸锰铁锂项目 6 月底投产，能量密度较传统磷酸铁锂提升 10% - 20%，成本降低 5% - 10% [30] - 总投资 28 亿的两大固态电池项目落地浙江 [31] - 宁德时代发布 587 储能专用电芯 [31] - 宝塔实业跨界入局风电，主营业务将变更 [31] - 介绍了龙蟠科技等 16 家重点公司基本面 [32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43] 消费电子材料 - 华为 Pura 80 手机全球首发，搭载鸿蒙 OS 5.1 操作系统，供应链加速本土化 [5][64] - 2025Q1 中国智能手机出货量同比增长 3.3%，高于全球同期增速，小米等出货量有不同表现 [59][62] - 消费电子中手机销量恢复增长，可穿戴设备成新增长点，“国补”扩大使 2025 年消费电子板块有望快速增长 [63] - Insta360 母公司上市大涨 274% [64] - 国内偏光片产业加速布局，多项目投资超百亿 [64] - 介绍了国瓷材料和松井股份两家重点公司基本面 [65][66] 机器人前沿材料 - 埃斯顿酷卓科技发布第二代人形机器人 Codroid 02 [5][72] - 特斯拉 Optimus 人形机器人试生产线亮相，马斯克称年底数千台将入驻工厂，有望引领人形机器人快速量产 [68] - 2025 年有望成为人形机器人量产元年，智能化及成本优化是难题，材料端需高强度、轻量化、高性价比新材料，机器人需求增长将催化材料竞争 [69] - 中国科研人员研制的智能灵巧手登上《自然·机器智能》 [72] - 国产人形机器人公司「加速进化」获超亿元融资 [72] - 介绍了中研股份重点公司基本面，其 PEEK 树脂有望应用于人形机器人 [73] 氢能 - 国家发改委发布《跨省跨区电力应急调度管理办法（征求意见稿）》 [5][14] 纯化过滤 - 司美格鲁肽在华减肥业务负责人离职 [5] 半导体材料 - Meta 推出最新世界模型 V - JEPA 2 [5][15] 合成生物学 - 本周缬氨酸价格环比提升 [5] 再生及可降解材料 - 河南中河伟润年产 20 万吨可持续航空燃料项目签约 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周高硫裂解震荡380近端强势运行月差再度走强基差震荡 低硫裂解震荡月差近端下行基差震荡 [5] - 本周新加坡陆上大幅累库 ARA港口小幅累库 美国渣油去库 近期低硫估值兑现 供应恢复后裂解、月间有修复空间 [5] - 高硫裂解强势运行 利润高于历史同期 今年国内受消费税抵扣、关税调整影响 燃料油炼厂进料需求回落明显 船燃方面全球高硫船燃1 - 3月同比+2% 新加坡基本持平 总船燃同比偏弱 后续关注关税对全球贸易活动影响 [6] - 近期沙特净进口回升 埃及采买持续 高硫近端强势 关注中长期高硫裂解回落机会 [6] 关键数据总结 鹿特丹燃料油掉期数据 | 品种 | 2025/05/20 | 2025/05/21 | 2025/05/22 | 2025/05/23 | 2025/05/26 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 鹿特丹3.5% HSFO掉期M1 | 407.23 | 409.58 | 403.67 | 405.64 | 401.31 | -4.33 | | 鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1 | 446.09 | 447.99 | 444.44 | 449.27 | 447.03 | -2.24 | | 鹿特丹HSFO - Brent M1 | -0.27 | -0.02 | -0.04 | -0.44 | -0.94 | -0.50 | | 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 | 588.04 | 589.31 | 583.79 | 588.32 | 585.92 | -2.40 | | 鹿特丹VLSFO - GO M1 | -141.95 | -141.32 | -139.35 | -139.05 | -138.89 | 0.16 | | LGO - Brent M1 | 15.90 | 16.50 | 16.30 | 16.50 | 16.20 | -0.30 | | 鹿特丹VLSFO - HSFO M1 | 38.86 | 38.41 | 40.77 | 43.63 | 45.72 | 2.09 | [3] 新加坡燃料油掉期数据 | 品种 | 2025/05/20 | 2025/05/21 | 2025/05/22 | 2025/05/23 | 2025/05/26 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 新加坡380cst M1 | 431.93 | 441.46 | 428.49 | 426.54 | 424.98 | -1.56 | | 新加坡180cst M1 | 438.43 | 447.56 | 434.99 | 432.91 | 431.23 | -1.68 | | 新加坡VLSFO M1 | 485.73 | 489.98 | 482.50 | 479.50 | 484.07 | 4.57 | | 新加坡GO M1 | 79.88 | 80.60 | 78.60 | 78.23 | 79.00 | 0.77 | | 新加坡380cst - Brent M1 | 3.21 | 3.91 | 3.69 | 3.74 | 2.50 | -1.24 | | 新加坡VLSFO - GO M1 | -105.38 | -106.46 | -99.14 | -99.40 | -100.53 | -1.13 | [3] 新加坡燃料油现货数据 | 品种 | 2025/05/20 | 2025/05/21 | 2025/05/22 | 2025/05/23 | 2025/05/26 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FOB 380cst | 434.71 | 443.64 | 429.70 | 428.80 | 430.07 | 1.27 | | FOB VLSFO | 498.93 | 502.27 | 493.36 | 490.04 | 493.11 | 3.07 | | 380基差 | -0.25 | 0.30 | -0.18 | 1.50 | 7.15 | 5.65 | | 高硫内外价差 | 9.6 | 11.1 | 10.2 | 9.4 | 8.8 | -0.6 | | 低硫内外价差 | 12.2 | 14.7 | 13.5 | 14.3 | 13.1 | -1.2 | [4] 国内FU数据 | 品种 | 2025/05/20 | 2025/05/21 | 2025/05/22 | 2025/05/23 | 2025/05/26 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FU 01 | 2722 | 2748 | 2695 | 2692 | 2681 | -11 | | FU 05 | 2662 | 2669 | 2634 | 2638 | 2627 | -11 | | FU 09 | 2874 | 2910 | 2841 | 2833 | 2836 | 3 | | FU 01 - 05 | 60 | 79 | 61 | 54 | 54 | 0 | | FU 05 - 09 | -212 | -241 | -207 | -195 | -209 | -14 | | FU 09 - 01 | 152 | 162 | 146 | 141 | 155 | 14 | [4] 国内LU数据 | 品种 | 2025/05/20 | 2025/05/21 | 2025/05/22 | 2025/05/23 | 2025/05/26 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LU 01 | 3390 | 3393 | 3350 | 3358 | 3360 | 2 | | LU 05 | 3314 | 3307 | 3330 | 3291 | 3285 | -6 | | LU 09 | 3445 | 3456 | 3412 | 3405 | 3431 | 26 | | LU 01 - 05 | 76 | 86 | 20 | 67 | 75 | 8 | | LU 05 - 09 | -131 | -149 | -82 | -114 | -146 | -32 | | LU 09 - 01 | 55 | 63 | 62 | 47 | 71 | 24 | [5]