财务业绩 - 第三季度有机收入增长4%，达到51亿美元，超出预期[3][5] - 所有业务部门均实现6%的强劲订单增长，过去四个季度的平均订单增长率也为6%[3][5] - 订单出货比为106倍，季度末积压订单达212亿美元[6] - 调整后每股收益为107美元，同比下降6%，但若剔除约016美元的关税影响，调整后每股收益同比增幅可达高个位数[6] - 季度自由现金流为483亿美元，自由现金流转换率为99%[6][15] 利润率表现 - 调整后息税前利润率为148%，同比下降150个基点，主要受约9500万美元关税影响[6][7] - 若剔除180个基点的关税影响，调整后息税前利润率将扩大约30个基点[7] - 调整后毛利率下降300个基点，主要受关税和投资影响，但强劲的业务量增长和持续的价格势头部分抵消了宏观经济的利润率压力[7][8] - 公司通过从低成本地区采购、开发第二来源、实施价值工程计划等举措推动运营利润率扩张[9] 业务部门表现 - 影像业务有机收入增长4%，主要得益于欧洲、中东、非洲及美国市场的强劲商业执行[10][11] - 先进可视化解决方案有机收入增长6%，息税前利润率提高180个基点，连续第四个季度实现销售和利润率同比增长[11][12] - 患者护理解决方案有机收入下降7%，主要受产品暂停发货影响，该问题现已解决，预计第四季度将实现销售环比增长[13] - 制药诊断业务销售额有机增长10%，主要受造影剂和放射性药物产品组合的强劲表现推动[14] 创新与产品管线 - 自2022年以来研发投入超过30亿美元，用于提供差异化的产品和解决方案[19] - 在先进可视化解决方案领域推出全系列人工智能赋能系统，并获得客户广泛采用[19] - 计划在北美放射学会年会上推出大量新产品，包括光子计数CT和全身PET等重磅产品[25][44][70] - 制药诊断业务中的新产品Fercato（Flurcado）图像质量卓越，具有半衰期优势和健康的报销政策，长期市场潜力巨大，目标到2028年实现5亿美元收入[21][38][41] 中国市场展望 - 中国市场招标活动改善，复苏持续进行，但下半年销售额低于上半年符合预期[25][28] - 新领导层专注于市场准入能力投资和临床销售，在超声和影像领域已取得积极进展[28] - 公司对中国业务的长期潜力保持乐观，认为中国市场没有结构性障碍阻止其恢复增长[29] 资本配置与指引 - 公司优先考虑有机增长，同时评估丰富的并购渠道，专注于补强型机会[17] - 第三季度回购约1亿美元股票，反映出对公司增长前景的信心[17] - 将2025年全年调整后每股收益指引区间下限上调，目前预计为451美元至463美元[18] - 预计2025年关税对调整后每股收益的影响约为045美元，但预计2026年关税将转为收益增长的顺风[18][88] - 预计全年自由现金流至少为14亿美元[18]