财务数据和关键指标变化 - 公司完成以43亿美元将US Cellular无线业务及部分频谱资产出售给T-Mobile的交易 [5] - T-Mobile承担17亿美元债务 剩余3 64亿美元留在Array资产负债表 [12] - Array宣布每股23美元特别股息 TDS将获得约16 3亿美元 [13] - 公司计划赎回11亿美元债务 年利息节省8000万美元 债务平均成本降至6% [13] - 交易税收预估降至1 5亿美元 [14] - Array目标杠杆率为3倍 对应7亿美元债务 TDS杠杆率短期维持在1 5倍以下 [15] - S&P将TDS信用评级从BB上调至BBB- [18] 各条业务线数据和关键指标变化 塔业务(Array Digital Infrastructure) - 拥有4400座塔 与美国三大运营商签订主租赁协议(MLA) [8] - 第三方塔收入同比增长12% 第三方共址增加6% [26] - 租户率从1 57降至1 0(不包括T-Mobile临时站点) [28] - 非控股股权投资分配从5800万美元增至7700万美元 [29] 电信业务(TDS Telecom) - 二季度新增2 7万光纤服务地址 全年目标15万 [34] - EACAM项目启动 预计贡献30万光纤地址 [35] - 光纤连接数同比增长19% [35] - 住宅光纤净增1 03万 [36] - 83%宽带客户使用100M以上套餐 26%使用1G以上 [41] - 住宅每连接收入同比增长1% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 塔业务新共址申请较2024年一季度增长超100% [94] - 电信业务目标180万可营销光纤服务地址 目前完成96 8万 [36] - 光纤覆盖地址占比目标80% 目前53% [37] - 1G以上速度覆盖目标95% 目前75% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售无线业务后专注塔和光纤业务 [6] - 塔业务更名为Array Digital Infrastructure Inc [6] - 电信业务新CEO Ken Dixon上任 专注销售和运营优化 [9] - 资本配置策略聚焦三方面:光纤投资 并购机会 股东回报 [16][17] - 计划出售剩余频谱 包括C波段频谱 [22][24] - 与T-Mobile签订新MLA 包括2015个新共址点和600个现有点延长15年 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 看好塔业务长期增长潜力 受益数据需求增长 [8] - 电信业务预计下半年加速建设 70%地址交付集中在下半年 [59] - 扩张市场渗透率目标:12个月25-30% 5年稳态40% [64] - EACAM区域目标渗透率65-75% [65] - 剩余C波段频谱具有战略价值 可择机出售 [81] 其他重要信息 - 电信业务推出TDS Mobile MVNO服务 已扩展至全部市场 [86] - 光纤定价策略灵活 部分套餐两年后涨价20美元 [88] - 考虑协同性光纤并购机会 [89] - 内部组建施工团队降低成本 [44] 问答环节所有的提问和回答 关于电信业务 - 光纤扩张计划评估中 将适时更新 [54] - 杠杆率策略:Array维持3倍 TDS保持1 5倍以下 [57] - 施工进度受EACAM合同延迟影响 但下半年将加速 [59] - 将提供光纤市场队列分析数据 [66] - MVNO产品TDS Mobile已全面推出 [86] 关于塔业务 - 预计Q3开始提供AFFO等指标 [69] - AT&T频谱交易预计2025年完成 需监管批准 [69] - 销售团队内部化推动增长 [94] - 三大运营商MLA提供有利条款 [96] 关于战略 - 考虑协同性光纤并购 [89] - 塔与光纤业务虽不同但有协同效应 [105] - 剩余频谱将择机出售 [81]

财务数据和关键指标变化 - 公司完成以43亿美元将无线业务及部分频谱资产出售给T-Mobile的交易 [5] - T-Mobile承担17亿美元债务后 Array资产负债表剩余债务约3.64亿美元 [12] - Array宣布每股23美元特别股息 TDS将获得约16.3亿美元 [13] - 债务偿还后预计每年节省8000万美元利息支出 TDS平均债务成本降至6% [13] - 预计AT&T和Verizon频谱交易将带来20亿美元收益 现金税约1.25-2.5亿美元 [21] - S&P将TDS信用评级从BB上调至BBB- [18] 各条业务线数据和关键指标变化 塔业务 - 拥有4400座塔 第三方塔收入同比增长12% 第三方共址数量增长6% [26] - 新共址申请数量较2024年一季度增长超100% [92] - 与T-Mobile新MLA协议覆盖2015个共址站点 期限15年 [26] - 预计塔业务租户率将从1.57降至1.0 [28] 光纤业务 - 二季度新增2.7万光纤服务地址 全年目标15万 [34] - 光纤连接数同比增长19% [35] - 83%宽带用户选择100Mbps以上套餐 26%选择1Gbps以上 [41] - 计划将光纤覆盖地址从96.8万提升至180万 [36] 公司战略和发展方向 - 出售无线业务后专注塔和光纤业务 [6] - 塔业务更名为Array Digital Infrastructure [6] - 光纤业务重点扩大覆盖范围 优化铜线网络退出策略 [36] - 资本配置策略聚焦三方面：光纤投资、并购机会、股东回报 [16][17][18] - 计划通过内部建设团队降低光纤部署成本 [44] 管理层评论 - 认为C波段频谱是5G优质资源 有充足时间变现 [22] - 光纤扩张市场渗透率目标：12个月25-30% 5年40% [63][64] - EACAM项目区域目标渗透率65-75% [65] - 预计2025年下半年开始提供塔业务详细财务指标 [30] 问答环节 光纤业务 - 确认维持全年15万光纤地址目标 70%将在下半年完成 [59] - 新CEO正在评估进一步扩大180万地址目标的可行性 [54] - 采用预销售模式 新地址交付前60天开始营销 [63] 塔业务 - 计划三季度开始提供AFFO等塔业务指标 [69] - AT&T频谱交易预计2025年完成 具体时间取决于FCC审批 [69] - 强调C波段频谱优势 首个建设期限至2029年 [80][81] 并购策略 - 优先考虑与现有业务协同的光纤资产 [88] - 持有塔与光纤业务组合可增强整体财务实力 [103]

业绩总结 - TDS在2025年第二季度的总营收为2.65亿美元，同比下降1%[44] - TDS的调整后EBITDA为8900万美元，同比下降3%[44] - TDS在2025年第二季度的净收入为3200万美元，较2024年同期的1800万美元增长了77.8%[48] - TDS Telecom的EBITDA为2.44亿美元，较2024年同期的2.42亿美元增长了0.8%[48] - TDS Telecom的税前收入为3600万美元，较2024年同期的3200万美元增长了12.5%[48] - TDS Telecom的未合并实体的收益为4200万美元，较2024年同期的3800万美元增长了10.5%[48] 用户数据 - TDS的住宅宽带连接中，1Gbps及以上速度的服务地址占比达到53%[36] - TDS在2025年第二季度新增市场化光纤服务地址2.7万个，目标为15万个[24] 未来展望 - TDS预计2025年总营收在10.30亿至10.50亿美元之间[45] - TDS预计2025年调整后EBITDA在3.20亿至3.50亿美元之间[45] - 2025年预计的EBITDA范围为3.20亿至3.50亿美元，较2024年实际的3.85亿美元下降17.8%至16.9%[52] - 2025年预计的调整后OIBDA范围为3.10亿至3.40亿美元，较2024年实际的3.40亿美元持平[52] 资本支出与财务状况 - TDS在2025年第二季度的资本支出为9000万美元，同比增长16%[44] - TDS Telecom的利息支出为4500万美元，较2024年同期的4500万美元持平[48] - TDS Telecom的折旧、摊销和增值费用为1.63亿美元，较2024年同期的1.65亿美元下降1.2%[48] 其他信息 - Array的债务减少至7亿美元，TDS将从Array获得16亿美元的特别股息[8] - TDS的塔业务在2025年第二季度的第三方收入为2800万美元，同比增长12%[23] - TDS的塔租赁率为1.57，预计在无线业务出售后将降至约1.0[22] - 2025年第二季度，调整后的EBITDA为2.54亿美元，较2024年同期的2.68亿美元下降了5.2%[48] - 2025年第二季度，调整后的OIBDA为2.08亿美元，较2024年同期的2.27亿美元下降了8.4%[48]