Key Takeaways USMs Q2 net income rose to $31M, or $0.36 per share, beating estimates by $0.03.Revenues slipped to $916M on lower postpaid and prepaid retail connections.Tower business revenues climbed 7% year over year to $62M on healthy demand trends.Array Digital Infrastructure, Inc. (USM) reported strong second-quarter 2025 results, with both top and bottom lines surpassing the respective Zacks Consensus Estimate. However, the company reported a revenue decline year over year, owing to a decrease in post ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为9.16亿美元，同比下降1.2% [1] - 每股收益(EPS)为0.36美元，高于去年同期的0.20美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.31%(共识预期为9.0419亿美元) [1] - EPS超出Zacks共识预期9.09%(共识预期为0.33美元) [1] 运营指标 - 后付费零售连接净流失4200万，差于分析师预期的3000万净流失 [4] - 预付费零售连接净流失200万，差于分析师预期的400万净增 [4] - 后付费零售连接总新增1.09亿，高于分析师预期的1.0181亿 [4] - 总客户数为433万，低于分析师预期的439万 [4] - 预付费ARPU为31.72美元，高于分析师预期的31.08美元 [4] - 后付费ARPU为51.91美元，略高于分析师预期的51.77美元 [4] 业务细分 - 服务收入7.36亿美元，高于分析师预期的7.2862亿美元，同比下降0.9% [4] - 零售服务收入6.52亿美元，高于分析师预期的6.5086亿美元，同比下降2.1% [4] - 设备销售收入1.8亿美元，高于分析师预期的1.7558亿美元，同比下降2.2% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨6.1%，优于标普500指数2.7%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现将与大盘一致 [3]

核心财务表现 - 公司季度每股收益0.36美元 超出市场预期0.33美元 同比去年0.2美元增长80% [1] - 季度营收9.16亿美元 超出市场预期1.31% 但同比去年9.27亿美元下降1.19% [3] - 本季度盈利惊喜率达+9.09% 而前一季度盈利低于预期43.24% [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨18.4% 显著跑赢标普500指数8.6%的涨幅 [4] - 当前市场对下季度EPS预期为0.31美元 营收预期8.9942亿美元 本财年EPS预期0.61美元 营收预期36.4亿美元 [8] - 公司过去四个季度三次超越EPS预期 两次超越营收预期 [2][3] 行业比较 - 所属无线通信行业在Zacks行业排名中位列前41% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [9] - 同业公司Cambium预计季度亏损0.01美元 同比改善96% 营收预期5849万美元 同比增长27.3% [10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [4] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场同步 [7] - 盈利预期修订趋势将成关键指标 目前修订方向呈现混合信号 [6][7]

财务数据和关键指标变化 - 公司完成以43亿美元将无线业务和部分频谱资产出售给T-Mobile的交易[4][5] - T-Mobile承担了17亿美元债务，Array资产负债表上剩余约3.64亿美元债务[11] - Array宣布每股23美元特别股息，TDS将获得约16.3亿美元[12] - 公司计划赎回约11亿美元债务，年利息节省8000万美元，TDS平均债务成本降至略高于6%[12] - 预计AT&T和Verizon频谱交易将带来20亿美元收益[14][21] - 公司目标Array杠杆率为3倍，对应7亿美元债务；TDS杠杆率近期保持在1.5倍以下[14] 各条业务线数据和关键指标变化 塔业务 - 拥有4400座塔，是美国第五大塔公司[7][23] - 第三方塔收入同比增长12%，第三方共址数量增长6%[25] - 预计共址率和利润率将随时间增长[8] - 与T-Mobile签订新的主许可协议(MLA)，包括2015个新共址点和600个现有共址点延长15年[24][25] - 预计塔业务十ancy率将从1.57降至约1.0[27] 电信业务 - 第二季度新增27,000个光纤服务地址，全年目标150,000个[32] - 光纤连接数同比增长19%[33] - 住宅宽带客户中83%使用100Mbps或更高速度，26%使用1Gbps或更高[39] - 平均每连接住宅收入同比增长1%[40] - 目标将光纤服务地址扩大至180万个，目前为96.8万个[34] - 计划将光纤覆盖比例从53%提高到80%[34] 各个市场数据和关键指标变化 - 出售科罗拉多ILEC市场，并计划出售俄克拉荷马ILEC业务[33] - EACAM建设已在多个州展开，预计未来几年将贡献约30万个光纤地址[33] - 预计下半年将达到100万个可市场化光纤服务地址的里程碑[37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向塔和光纤业务[6] - 塔业务更名为Array Digital Infrastructure Inc[6] - 计划通过有机增长和并购加速光纤业务发展[15][17] - 正在评估光纤领域的并购机会以加速增长[17] - 计划在完成频谱交易后实施定期股息政策[14] - 将资本配置策略分为三类：光纤投资、并购和股东回报[15][17][18] - 标准普尔将TDS信用评级从BB上调至BBB-[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计美国数据通信需求增长将推动共址业务发展[8] - 预计2025年和2026年将分别完成与AT&T和Verizon的频谱交易[21] - 预计2025年下半年将提供更多塔业务财务和运营指标[29] - 对光纤业务增长前景表示乐观，特别是在扩张市场[73] - 认为C波段频谱是5G的"黄金频谱"，有充足时间变现[22] 其他重要信息 - 新CEO Ken Dixon加入TDS Telecom，带来数十年电信和光纤经验[9][32] - 将内部销售团队从外包转为自建，推动收入增长[25] - 正在测试不同定价策略，包括49.99美元的1Gbps产品[83] - MVNO产品TDS Mobile已在所有市场推出[81][82] - 预计2025年收入在10.3-10.5亿美元，调整后EBITDA在3.2-3.5亿美元[43] 问答环节所有的提问和回答 关于光纤业务 - 公司确认有扩大180万光纤地址目标的计划，正在评估具体规模[51][52] - 预计扩张市场12个月渗透率25-30%，5年稳定状态40%；EACAM区域目标65-75%[59][61] - 计划未来提供同类群组分析报告[62][63] - 对实现15万光纤地址目标保持信心，预计下半年交付70%[56][57] 关于塔业务 - Array计划基于AFFO确定股息规模，相关报告将在第三季度提供[65] - AT&T频谱交易预计2025年完成，具体时间取决于FCC审批[65] - 销售团队内部化使2025年新共址申请比2024年增长100%[90][91] - 与三大运营商的主许可协议提供有竞争力的定价[92] 关于频谱 - 认为有充足时间变现C波段频谱，首次建设期限为2029年[76][77] - 将监测频谱供需情况以最大化剩余频谱价值[78] 关于并购 - 主要关注与现有业务协同的光纤资产[85] 关于公司结构 - 认为塔业务和光纤业务虽不同但有协同效应，组合能创造价值[101][102]

财务数据和关键指标变化 - 公司完成以43亿美元将无线业务及部分频谱资产出售给T-Mobile的交易 [5] - T-Mobile承担17亿美元债务后 Array资产负债表剩余债务约3.64亿美元 [12] - Array宣布每股23美元特别股息 TDS将获得约16.3亿美元 [13] - 债务偿还后预计每年节省8000万美元利息支出 TDS平均债务成本降至6% [13] - 预计AT&T和Verizon频谱交易将带来20亿美元收益 现金税约1.25-2.5亿美元 [21] - S&P将TDS信用评级从BB上调至BBB- [18] 各条业务线数据和关键指标变化 塔业务 - 拥有4400座塔 第三方塔收入同比增长12% 第三方共址数量增长6% [26] - 新共址申请数量较2024年一季度增长超100% [92] - 与T-Mobile新MLA协议覆盖2015个共址站点 期限15年 [26] - 预计塔业务租户率将从1.57降至1.0 [28] 光纤业务 - 二季度新增2.7万光纤服务地址 全年目标15万 [34] - 光纤连接数同比增长19% [35] - 83%宽带用户选择100Mbps以上套餐 26%选择1Gbps以上 [41] - 计划将光纤覆盖地址从96.8万提升至180万 [36] 公司战略和发展方向 - 出售无线业务后专注塔和光纤业务 [6] - 塔业务更名为Array Digital Infrastructure [6] - 光纤业务重点扩大覆盖范围 优化铜线网络退出策略 [36] - 资本配置策略聚焦三方面：光纤投资、并购机会、股东回报 [16][17][18] - 计划通过内部建设团队降低光纤部署成本 [44] 管理层评论 - 认为C波段频谱是5G优质资源 有充足时间变现 [22] - 光纤扩张市场渗透率目标：12个月25-30% 5年40% [63][64] - EACAM项目区域目标渗透率65-75% [65] - 预计2025年下半年开始提供塔业务详细财务指标 [30] 问答环节 光纤业务 - 确认维持全年15万光纤地址目标 70%将在下半年完成 [59] - 新CEO正在评估进一步扩大180万地址目标的可行性 [54] - 采用预销售模式 新地址交付前60天开始营销 [63] 塔业务 - 计划三季度开始提供AFFO等塔业务指标 [69] - AT&T频谱交易预计2025年完成 具体时间取决于FCC审批 [69] - 强调C波段频谱优势 首个建设期限至2029年 [80][81] 并购策略 - 优先考虑与现有业务协同的光纤资产 [88] - 持有塔与光纤业务组合可增强整体财务实力 [103]

业绩总结 - TDS在2025年第二季度的总营收为2.65亿美元，同比下降1%[44] - TDS的调整后EBITDA为8900万美元，同比下降3%[44] - TDS在2025年第二季度的净收入为3200万美元，较2024年同期的1800万美元增长了78.6%[48] - TDS Telecom的EBITDA为2.44亿美元，较2024年同期的2.42亿美元增长了0.8%[48] - 调整后的EBITDA为2.54亿美元，较2024年同期的2.68亿美元下降了5.2%[48] - 调整后的OIBDA为2.08亿美元，较2024年同期的2.27亿美元下降了8.4%[48] - 2025年预计EBITDA在3.20亿到3.50亿美元之间，而2024年实际EBITDA为3.85亿美元[52] - 2025年预计调整后的OIBDA在3.10亿到3.40亿美元之间，而2024年实际调整后的OIBDA为3.40亿美元[52] 用户数据 - TDS在2025年第二季度的第三方塔收入为2800万美元，同比增长12%[23] - TDS在2025年第二季度新增市场化光纤服务地址27000个，目标为150000个[24] - TDS的住宅光纤连接在2025年第二季度净增加10300个[24] - TDS在2025年第二季度的塔租赁率为1.57，拥有塔数量为4418座[22] 资本支出与债务 - TDS在2025年第二季度的资本支出为9000万美元，同比增长16%[44] - Array的债务减少至7亿美元，TDS将从Array获得16亿美元的特别股息[8] 未来展望 - TDS预计2025年总营收在10.30亿至10.50亿美元之间[45] - TDS预计2025年调整后EBITDA在3.20亿至3.50亿美元之间[45] 其他信息 - 2025年第二季度，TDS Telecom的利息支出为4500万美元，较2024年同期的4500万美元持平[48] - 2025年第二季度，TDS Telecom的折旧、摊销和增值费用为1.63亿美元，较2024年同期的1.65亿美元下降了1.2%[48] - 2025年第二季度，TDS Telecom的税前收入为3600万美元，较2024年同期的3200万美元增长了12.5%[48] - 2025年第二季度，TDS Telecom的战略选择审查相关费用为1200万美元，较2024年同期的1300万美元下降了7.7%[48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-09712 ARRAY DIGITAL INFRASTRUCTURE, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of i ...

NEWS RELEASE Exhibit 99.1 On August 1, 2025, United States Cellular Corporation changed its name to Array Digital Infrastructure, Inc. (Array ) SM SM As previously announced, Array will hold a teleconference on August 11, 2025, at 9:00 a.m. CDT. Listen to the call live via the Events & Presentations page of investors.arrayinc.com or investors.tdsinc.com. 1 • On August 1, 2025, Array completed the sale of its wireless operations and select spectrum assets to T-Mobile for total consideration of $4.3 billion w ...

公司更名与战略转型 - 美国蜂窝公司于2025年8月1日正式更名为Array Digital Infrastructure Inc (Array)，标志着业务重心转向数字基础设施领域[1] - 公司完成向T-Mobile出售无线业务及部分频谱资产交易，总对价43亿美元（含现金及债务承担）[10] - 宣布每股23美元特别股息，将于2025年8月19日派发[10] 财务表现 - 2025年第二季度总营业收入9.16亿美元，同比下降1%（上年同期9.27亿美元）[1] - 服务收入7.36亿美元，同比下降0.9%（上年同期7.43亿美元）[1] - 净利润3100万美元，同比大幅增长80%（上年同期1700万美元）[1] - 摊薄每股收益0.36美元，同比增长81%（上年同期0.20美元）[1] - 塔业务第三方收入增长12%，成为业绩亮点[10] 业务结构 - 拥有4,400座通信塔资源，覆盖全美范围[7] - 与T-Mobile签订主许可协议，建立长期合作关系[3] - 塔业务部门运营利润率11%，高于无线业务部门[23] - 资本支出同比减少52%，显示业务转型后投资结构调整[21] 频谱资产交易 - 与Verizon达成频谱许可销售协议，涉及AWS、Cellular和PCS频段，预计2026年第三季度完成[4] - 与AT&T达成3.45GHz和700MHz频谱销售协议，预计2025年下半年完成[5] - 保留部分频谱资产待未来变现机会[3] 运营数据 - 后付费用户总数390万，但季度净流失4.2万户[9] - 后付费用户ARPU 51.91美元，保持稳定[9] - 塔业务共址数量2,527个，塔租用率1.57[11] - 市场渗透率14%，覆盖运营区域人口3,139万[11]

公司公告 - Array Digital Infrastructure Inc宣布派发每股23美元特别现金股息 支付日为2025年8月19日 股权登记日为2025年8月11日 [1] - 特别股息金额超过当前股价25% 纽交所规定股票在支付日前交易需附带"due bills"权利凭证 除息日定为2025年8月20日 [2] - 投资者需持有股票至支付日当天才能获得特别股息 提前卖出者需通过经纪商向买方交割股息权益 [2][3] 公司重组 - 美国蜂窝公司完成将无线业务出售给T-Mobile的交易 公司更名为Array Digital Infrastructure Inc 转型为无线通信基础设施运营商 [4] 业务概况 - 公司拥有全美超过4400座通信塔 业务覆盖东西海岸 主要支持5G等无线技术部署 [5] - 公司为Telephone and Data Systems Inc旗下控股81%的子公司 后者成立于1969年 提供无线基础设施和宽带服务 [6] 公司治理 - 计划于2025年10月9日召开年度股东大会 [5]