产品定位与投资策略 - 富达投资级债券ETF(FIGB)提供多元化、主动管理的美国投资级债券核心配置，涵盖公司债、政府债和证券化债券板块，旨在平衡收益与资本保值 [1] - 该策略结合自上而下的板块配置与自下而上的证券选择，利用公司深入的信用研究，在广泛的高质量机会集中管理久期、收益率曲线敞口和发行人风险 [1] - 回报驱动因素以票息收入和审慎的信用贝塔为核心，通过高整体质量和审慎的利率敞口来缓和波动性 [1] 组合角色与适用场景 - 该基金在获得补偿时可能倾向于利差板块，但保持灵活性以重新调整至防御姿态，这在增长放缓或利率稳定时可能有帮助 [1] - 投资组合角色包括：平衡账户的核心债券配置、对冲股票下跌的多元化锚点，以及多资产配置中具有风险意识的收益来源 [1] - 该产品适合采用核心增强框架、寻求稳定收益并注重主动风险控制的资产配置者，以及管理注重负债、看重质量和流动性的机构 [1] - 在软着陆或通缩环境中受到青睐；在利差突然冲击或收益率快速无序重新定价期间面临挑战 [1]

基金概览与定位 - 两只基金均为富达发行的固定收益基金，旨在为寻求稳定收入和股票资产分散化的投资者提供核心债券敞口 [2][3] - 富达总债券ETF在资产管理规模、投资组合广度、收益率和波动性方面表现更为突出 [2] 成本与规模对比 - 两只基金的年费率相同，均为0.36% [4] - 截至2026年1月9日，两只基金的1年期总回报率均为3.8% [4] - 富达总债券ETF的股息收益率为4.7%，高于富达投资级债券ETF的4.1% [4] - 富达总债券ETF的资产管理规模高达234亿美元，远超富达投资级债券ETF的3.271亿美元 [4] - 更高的资产管理规模使富达总债券ETF对寻求更高派息和更强流动性的投资者更具吸引力 [5] 风险与绩效指标 - 富达总债券ETF的贝塔值为0.97，低于富达投资级债券ETF的1.02，表明其对股市波动的敏感性更低 [4][8] - 在四年期最大回撤方面，富达总债券ETF为15.48%，略优于富达投资级债券ETF的16.18% [6] 投资组合与持仓分析 - 富达总债券ETF持有2742只债券，投资组合极为广泛，行业配置偏向能源（95%）和公用事业（5%）[6][8] - 富达总债券ETF的前三大持仓（如美国银行、摩根大通、高盛相关债券）各占资产比例均低于1% [6] - 富达投资级债券ETF专注于投资级债券，持仓更为集中，仅包含180只标的，其前三大持仓各占资产比例略高于1.5% [7] - 两只基金均未使用杠杆、货币对冲或其他复杂的结构性操作 [7] - 富达总债券ETF拥有超过11年的历史，对寻求广泛多元化和来自成熟基金更高收益的投资者可能更具吸引力 [6]