基金表现与市场环境 - Sands Capital Technology Innovators Fund在2025年第三季度实现8.4%的净回报率 但其基准指数MSCI ACWI信息科技和通信服务指数的回报率为12.5% 表现不及基准[1] - 尽管市场由少数股票引领 但第三季度全球股市整体上涨 以MSCI ACWI指数衡量 美国贡献了该指数近70%的涨幅 美国以外的发达市场和新兴市场也提供了正回报[1] Figma公司业务与市场地位 - Figma是一家领先的数字设计平台 其基于云的软件使设计师、开发人员及相关角色能够在应用程序、软件和营销内容等数字产品上进行协作[3] - 凭借强大的执行力和创新文化 Figma已成为专业设计师的日常生产力工具 在UI/UX市场占据超过80%的份额[3] - 其主导地位使其能够扩展功能集并向上销售相邻产品 同时将其覆盖范围扩大到超过1300万月活用户 其中许多用户来自核心设计垂直领域之外[3] Figma财务与股价表现 - 2025年第三季度 Figma实现营收2.74亿美元 较2024年第三季度增长38%[4] - 截至2025年11月28日 Figma股价收于每股35.97美元 市值为178.26亿美元[2] - 其股价在过去一个月下跌25.33% 在过去三个月下跌48.82%[2] 基金观点与持仓 - Sands Capital认为 尽管生成式AI有潜力重塑设计工作流程 但深思熟虑的设计和用户体验（Figma擅长的领域）将成为越来越重要的差异化因素 其领导地位使其在市场演变中处于有利位置[3] - 该基金在2025年第三季度的投资者信中重点提及了Figma等股票[2] - 截至2025年第三季度末 有38只对冲基金的投资组合持有Figma 而前一季度为0只[4]