ETF市场资金流向 - 截至1月2日当周 美国上市ETF净流入资金428亿美元 主要反映了2025年创纪录收盘带来的势头[2] - 资产类别流向显示 投资者倾向于风险资产 同时悄然减少对杠杆 宏观交易和复杂策略的敞口[2] 股票ETF - 美国股票ETF主导当周资金流入 净流入305亿美元[3] - 资金高度集中于宽基市场基金 而非行业或主题基金 表明投资者押注股市持续上涨但未做出狭窄或高确信度的选择[4] - 先锋标普500 ETF净流入最多 达86.5亿美元 SPDR标普500 ETF信托和Invesco QQQ信托紧随其后 分别流入77.5亿美元和40.3亿美元[3] - 金融 科技和生物科技等板块ETF上周出现资金流出[4] 固定收益ETF - 固定收益ETF获得稳定关注 美国债券基金流入68亿美元 国际固定收益基金另流入20亿美元[5] - 资金流向表明 投资者仍渴望锁定收益 尤其是曲线短端 而对长久期敞口的需求则有选择性 优先考虑的是收益而非久期风险[5] 商品与货币ETF - 与宏观投机关联更紧密的资产类别表现挣扎 商品ETF如SPDR黄金股份和abrdn实物白银股份ETF出现6.86亿美元资金流出[6] - 货币ETF流失2.49亿美元资金 资金回撤表明随着股市乐观情绪占据中心舞台且波动性受控 对通胀对冲和外汇头寸的需求正在减弱[6] 高风险策略ETF - 高风险交易策略出现显著撤退 杠杆ETF当周流出9.19亿美元 反向产品流出4.47亿美元 反向ETF的管理资产规模下降3.6%[7] - 这些动向表明 随着市场延续年底强势 投资者可能正在减少激进的多头押注和下行保护 转而选择更简单的市场敞口[7] 市场情绪与配置 - 资产类别数据共同指向一个乐观但自律的市场 ETF投资者正在拥抱股票和收益资产 同时将杠杆 对冲和宏观交易置于次要地位[8] - 这显示出在2026年初 市场头寸布局是为了稳定而非剧烈波动[8]

欧洲与美国金融股表现对比 - 欧洲金融股今年迄今表现远超美国同业 逆转了美国市场多年跑赢的趋势 [2] - iShares MSCI Europe Financials ETF (EUFN) 在周四午盘交易中今年迄今飙升46% [2]

2025年第二季度财报季展望 - 银行业将率先公布财报 整体呈现持续韧性和稳步改善的前景 [1] - 标普500指数成分股总盈利预计同比增长4.9% 营收增长3.9% [2] - 16个行业中9个预计实现盈利增长 其中非必需消费品行业以105.6%增幅领先 [3] 行业盈利增长亮点 - 航空航天行业盈利预计增长15.1% 科技行业增长11.8% [3] - 金融行业预计增长7.8% 公用事业增长7.7% [3] - "美股七巨头"企业盈利预计同比增长11.3% 营收增长11.2% [3] 重点行业ETF配置 非必需消费品 - 消费精选板块SPDR基金(XLY)管理规模225亿美元 包含51只证券 日均成交量400万股 [5] - 酒店餐饮休闲、综合零售、专业零售及汽车行业占比均超10% [5] 航空航天与国防 - iShares美国航空航天与国防ETF(ITA)跟踪38只股票 管理规模84亿美元 [6] - 日均成交量74.3万股 费率为0.40% [6] 信息技术 - 先锋信息技术ETF(VGT)资产规模950亿美元 覆盖319只科技股 [7] - 半导体、系统软件、硬件设备及应用软件为前四大子行业 [7] 金融 - 金融精选板块SPDR基金(XLF)规模513亿美元 覆盖73家金融机构 [8] - 日均成交量3800万股 费率为0.08% [8] 公用事业 - 公用事业精选板块SPDR(XLU)规模191亿美元 持有31只股票 [9] - 日均成交量1300万股 费率为0.08% [9]