融资活动概述 - 加州水务服务集团及其子公司加州水务服务公司通过私募方式完成债务融资，总金额达3.7亿美元 [1] - 集团发行1.7亿美元高级无抵押票据，子公司发行2亿美元第一抵押权债券 [1] - 所有票据和债券均于2025年10月1日完成发行 [2] 债务工具具体条款 - 高级无抵押票据分为两批：7000万美元、利率4.87%、2032年10月1日到期的A系列票据，以及1亿美元、利率5.22%、2035年10月1日到期的B系列票据 [2] - 第一抵押权债券为2亿美元、利率5.64%、2055年10月1日到期的第3系列债券 [2] - 票据和债券的利息均每半年计付一次 [3] - 高级无抵押票据与集团2023年3月31日签订的信贷协议项下债务处于同等受偿顺序 [3] - 第一抵押权债券与子公司其他第一抵押权债券处于同等受偿顺序，并由其财产留置权担保 [3] 信用评级与资金用途 - 高级无抵押票据获得标普全球"A"评级，第一抵押权债券获得标普全球"AA-"评级 [2] - 集团计划将票据发行所得净资金用于偿还现有债务及一般公司用途 [4] - 子公司计划将债券发行所得净资金用于偿还现有债务及一般公司用途，符合加州公共事业法典第817条的规定 [4] 公司业务背景 - 加州水务服务集团是多家公用事业公司的母公司，业务覆盖加州、夏威夷、新墨西哥州、华盛顿州和德克萨斯州 [6] - 这些公司为超过210万人口提供受监管和不受监管的供水和污水处理服务 [6] - 集团普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为"CWT" [6]

债券回购要约 - CMS Energy宣布启动现金回购要约，目标为Consumers Energy Company发行的未偿债券，总回购上限为1 25亿美元[1] - 回购涉及5种不同利率和到期日的抵押债券，包括2060年到期的2 5%债券(5 25亿美元未偿本金)、2052年到期的2 65%债券(3亿美元)、2050年到期的3 1%债券(5 5亿美元)、2046年到期的3 25%债券(4 5亿美元)和2051年到期的3 5%债券(5 75亿美元)[3] - 2060年到期债券被列为最高优先级(优先级1)，且设置1 25亿美元的系列回购上限，其他债券未设置系列上限[3][4] 要约条款细节 - 早期投标截止日为2025年6月17日纽约时间下午5点，总到期日为2025年7月3日[6] - 早期投标者可获得总对价，包括固定利差和30美元/1000美元本金的早期投标奖励，后期投标者仅获得扣除早期奖励后的对价[5][8] - 对价计算基于美国国债基准收益率(4 625%或5%国债)加上固定利差(35-50基点)，使用2025年6月18日的彭博债券交易报价[3][8] 执行安排 - 债券回购按优先级顺序执行，1级最高5级最低，早期投标优先于后期投标[10] - 预计早期投标结算日为2025年6月23日，常规投标结算日为2025年7月9日[11] - 投标方可在2025年6月17日前撤回投标，之后需公司同意方可撤回[12] 公司背景 - CMS Energy为密歇根州能源供应商，核心业务为Consumers Energy电力燃气公用事业，同时拥有独立发电业务[19] - 公司保留调整回购上限的权利，可依法增加、减少或取消总回购上限和系列上限[4] - 美国合众银行投资公司担任交易经理，D F King公司担任信息代理和投标代理[15]