2025年财务表现 - 公司2025年全年归属股东净利润同比下降25%至6.77亿美元，2024年为9.07亿美元 [1] - 2025年定向每股收益为3.91美元，较2024年的5.08美元下降23% [1] - 2025年定向营收为51亿美元，较2024年的61亿美元同比下降17% [2] - 2025年定向息税折旧摊销前利润为17亿美元，较2024年的19亿美元下降10% [4] 营收下滑原因 - 营收下降主要由于FPSO资产销售和交付的高基数年份后，总包业务活动减少 [2] - 定向总包营收下降26%至28亿美元（2024年为37亿美元），主要因2024年第四季度FPSO Prosperity和Liza Destiny资产销售未在2025年重复 [2] - FPSO Sepetiba向中国招商金融租赁剥离13.5%的权益以及该船已于2024年1月交付完成，也影响了营收 [3] 各业务板块表现 - 定向租赁与运营营收下降3%至23亿美元（2024年为24亿美元），部分被2025年成功交付的FPSOs Almirante Tamandaré, Alexandre de Gusmão和ONE GUYANA加入船队所抵消 [3] - 总包业务息税折旧摊销前利润下降23%至5.61亿美元（2024年为7.24亿美元） [4] - 租赁与运营业务息税折旧摊销前利润相对稳定，为12亿美元（2024年为13亿美元），仅下降2%，新船交付提供了支撑 [4] - 按国际财务报告准则计算，息税折旧摊销前利润增长78%至19亿美元（2024年为10亿美元），反映了租赁合同的不同会计处理 [5] 运营与战略进展 - 公司在六个月内成功启动了全球最大、最复杂的三艘深水FPSO，体现了其在FPSO全生命周期内的专业价值 [5][6] - 三大主要在建项目（圭亚那的FPSO Jaguar、墨西哥湾的FSO Chalchi、苏里南的FPSO GranMorgu）均按计划推进，预计将支撑未来几年收入增长 [7] 2026年业绩指引 - 公司设定2026年定向营收指引基线约为65亿美元，较2025年预计增长28% [6] - 2026年营收构成预计为：租赁与运营业务约22亿美元，总包业务约43亿美元 [6] - 2026年定向息税折旧摊销前利润指引基线约为18亿美元，较2025年预计提升5% [7]

核心交易与项目部署 - 壳牌尼日利亚勘探生产公司(SNEPCo)授予Nortrans与Temile开发公司重大合同 为Bonga深水项目提供维护支持[1] - TEMIS 500人DP3级维护与安全单元浮式住宿船将提供关键海上住宿及维护支持服务[1][9] - Bonga North项目计划钻探16口井 其中8口为生产井 其余为注水井 并升级现有FPSO及安装新海底设备[6][9] 资产与运营细节 - Bonga油田位于尼日利亚海上OLM118产量分成合同区 距尼日尔三角洲约120公里[2] - SNEPCo收购道达尔能源在OLM118产量分成合同中12.5%权益[2] - Bonga深水开发项目水深超1000米 其FPSO自2005年投产 原油产能达22.5万桶/日[5] 战略合作与运营安排 - 此次合作强化壳牌与尼日利亚海事能源领域领先企业Temile开发公司的长期伙伴关系[3] - Temis浮式住宿船在巴西作业结束后将调往西非 在Bonga油田开展运营[4] - 项目体现壳牌对安全可靠高效海上运营的承诺 同时促进尼日利亚本地能力建设[3][4] 行业比较与市场地位 - 壳牌作为主要石油超级巨头之一 业务覆盖全球几乎所有地区[7] - 加拿大自然资源公司(CNQ)为加拿大最大独立能源公司 2025年收入共识预期同比增长5.4%[10] - 安特罗中游公司(AM)2025年收益共识预期同比增长20.5% 恩桥公司(ENB)预期增长9.5%[10][11]