公司业务与概况 - 公司是全球咖啡连锁巨头 以销售优质咖啡、营造舒适氛围和其标志性绿色美人鱼徽标而闻名 产品包括浓缩咖啡、拿铁、星冰乐、茶饮、烘焙食品和零食 [1] - 公司成立于1971年 总部位于华盛顿州西雅图 在全球超过80个国家拥有超过38,000家门店 [1] 近期股价表现 - 截至2026年1月下旬 公司股价年初以来上涨14.5% 过去五天上涨3% 过去一个月上涨13% [2] - 尽管短期表现强劲 但中长期表现疲软 过去六个月股价仅上涨略高于2% 且较去年3月达到的52周高点仍下跌18% [2] - 短期表现显著优于标普500非必需消费品指数 该指数在五日和一个月表现报告中持平 [3] - 长期表现远逊于大盘 过去两年标普500指数上涨43% 而公司股价同期仅上涨4% [3] 最新季度财务业绩 - 公司于2025年10月29日发布2025财年第四季度业绩 净营收为96亿美元 同比增长5% [4] - 公认会计准则每股收益为0.12美元 低于分析师预期 分析师此前预期调整后每股收益约为0.82美元 营收预期在93.3亿至95.7亿美元之间 业绩不及预期主要由于重组成本和利润率压力 [4] - 营业利润从去年同期的12.5亿美元大幅下降至3.085亿美元 营业利润率从18.7%收缩至4.5% [5] - 现金储备保持强劲 在门店优化过程中支撑了自由现金流 [5] - 全球同店销售额在经历下滑后增长1% 主要由国际市场增长推动 其同店销售额增长3% [5] - 公司净关闭627家门店 门店总数达到40,990家 [5] 未来展望与战略 - 公司提供了谨慎的业绩指引 目标是在2026财年实现温和的全球同店销售增长和中个位数百分比的门店扩张 [6] - 全年展望强调在首席执行官Niccol领导下的转型努力 专注于“回归星巴克”计划 如劳动力投资和促销活动 [6] - 由于正在进行重组 公司未提供精确的每股收益或营收目标 [6]

行业趋势 - 餐饮行业普遍采用自动化和AI技术提升效率 例如Wendy's使用AI处理得来速订单 Chipotle使用机器准备牛油果酱 [1] - 星巴克逆势而行 选择增加人力而非继续依赖机器 认为在加速饮品制作方面人工比机器更有效 [1][3] 星巴克战略调整 - 公司计划在未来几个月增加门店员工数量 包括招聘新咖啡师和给现有员工增加班次 [2] - 将推出新算法确定饮品制作顺序 配合新增班次提升效率 预计9月底前在3000家美国门店实施新人力模型 [3][4] - 停止使用此前推出的Siren System冷饮生产系统 转为投资增加咖啡师班次 [4][5] 运营效果 - 今年在700家门店试点增加咖啡师 这些门店交易量出现增长 [5] - 增加人力使员工能提供更个性化服务 包括问候顾客、当面交付订单等 提升顾客体验 [5][14] - 但第一季度门店客流量下降0.9% 公司希望通过改善服务增加顾客到店频率 [14] 员工反馈 - 部分咖啡师对新措施持怀疑态度 认为无法真正改善工作压力 [8] - 新墨西哥州员工反映工作超负荷明显 可能影响求职者意愿 [11] - 俄亥俄州员工欢迎增员 因店经理常在繁忙时段亲自帮忙 [12] - 北卡罗来纳州门店面临员工留存问题 受人手不足和着装规定变更影响 [12] 财务影响 - 宣布增加人力投资后 公司股价下跌约7% [13] - 将通过零基预算控制成本 要求管理人员逐项论证支出 [13] - 人力成本增加符合CEO打造回头客体验的战略目标 [14]