核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，营收和交易量连续创下纪录，显示出其数字货运平台在行业波动中的韧性和日益增长的采用率 [1][2] - 管理层认为货运费率波动加速了行业向数字化解决方案的转变，公司的多式联运战略获得进展，新解决方案带来了更大的市场机会 [2] - 公司保持强劲的现金状况，并在实现盈亏平衡方面取得稳步进展，同时平衡战略性增长投资与成本管理 [2] 第三季度2025财务业绩 - 第三季度营收为770万美元，较2024年同期的620万美元增长24% [5][6] - IFRS毛利润率为69.1%，高于2024年同期的65.0%；非IFRS毛利润率为74.8%，高于2024年同期的72.7% [6] - IFRS亏损为500万美元，而2024年同期亏损为270万美元；亏损增加几乎完全由公司权证市场价格上涨导致 [6] - 调整后EBITDA为负260万美元，而2024年同期为负280万美元 [6] - 截至2025年9月末，现金及现金等价物和短期银行存款总额为3060万美元 [6] 运营指标与业务亮点 - 第三季度交易量达到42.9万笔，同比增长27%，连续第23个季度创纪录 [6] - 平台上活跃承运人（当季预订量超过5次的）数量从2025年第二季度的75家增加至77家 [6] - 平台数字预订货运服务的唯一买家用户数量达到20,600名 [6] - 第三季度总预订价值为3.36亿美元，同比增长54% [6] - 平台收入为260万美元，同比增长15%；解决方案收入为510万美元，同比增长30% [6] - 达到了年化超过170万笔交易和13亿美元GBV的运行率 [5] 财务展望 - 预计第四季度交易量在43.8万至44.4万笔之间，同比增长29%至31%；全年交易量预计在163.6万至164.1万笔之间，同比增长26% [7] - 预计第四季度GBV在3.4亿至3.44亿美元之间，同比增长56%至58%；全年GBV预计在12.68亿至12.72亿美元之间，同比增长42% [7] - 预计第四季度营收在740万至750万美元之间，同比增长20%至22%；全年营收预计在2950万至2960万美元之间，同比增长24% [7] - 预计第四季度调整后EBITDA在负270万至负260万美元之间；全年调整后EBITDA预计在负1120万至负1110万美元之间 [7] 行业趋势与战略定位 - 货运费率波动正加速行业向提供透明度和灵活性的数字解决方案转变 [2] - 公司的多式联运战略获得牵引力，一些主要货运代理正从仅使用空运转向全球多式联运部署 [2] - 新的多式联运（海运和空运）解决方案代表了更大的市场机会，使公司能够抓住承运人持续拥抱数字分销渠道带来的增长 [2]

合作公告核心 - Freightos与专注于中国贸易航线的领先总销售代理Megacap Aviation Service建立合作伙伴关系[1] - 超过5,000家使用WebCargo by Freightos的全球货运代理将数字化接入Megacap旗下13家航空公司的运力[1] - 合作初期将接入非洲最大的货运网络运营商埃塞俄比亚航空的运力，后续将扩展至亚太、欧洲、中东和美洲的其他主要承运人[1] 合作战略意义与优势 - 此次合作旨在为供应链中的所有参与者提高全球贸易的效率、透明度和可及性[4] - 货运代理将受益于Megacap的区域市场专业知识以及埃塞俄比亚航空广泛的网络，这对中非贸易走廊以及连接亚洲、欧洲和美洲的航线尤其有价值[3] - 合作预期将在亚洲、拉丁美洲和非洲等物流分销数字化潜力巨大的新兴市场带来实际成果，使客户能够轻松获取实时物流价格、即时预订服务并获得物流动态的完全可视性[4] 公司平台与业务 - Freightos是领先的供应商中立全球货运预订和支付平台，连接航空公司、海运公司、数千家货运代理以及超过一万家进出口商[5] - Freightos平台通过一套软件解决方案实现万亿美元国际货运行业的数字化，产品包括面向跨国进出口商的Freightos Enterprise、面向小型进出口商的Freightos Marketplace以及面向货运代理的WebCargo等[6] - Freightos通过Freightos Terminal提供实时行业数据，包括全球领先的现货价格指数——空运的Freightos航空指数和集装箱运输的Freightos波罗的海指数[7]

核心观点 - 公司报告了2025年第三季度的初步关键业绩指标，显示其平台交易量和总预订价值均实现强劲增长，并超出管理层预期，反映了国际货运行业对数字化解决方案的持续采纳 [1][2][5] 财务与运营业绩 - 2025年第三季度平台交易量为42.9万笔，同比增长27%，超出管理层预期的41.9万至42.5万笔 [2][5] - 2025年第三季度总预订价值为3.36亿美元，同比增长54%，超出管理层预期的3.29亿至3.33亿美元 [2][5] - 公司实现了连续第23个季度的创纪录交易量 [2] 平台增长与网络效应 - 平台强大的网络效应创造了一个良性循环，每个新参与者（承运商、货运代理或托运人）都提升了平台对所有其他用户的价值 [3] - 在2025年第三季度，平台上有77家活跃承运商（预订量超过5笔），新增加的承运商包括国家航空公司的腹舱货运运营商和利基货运专家 [5] - 平台独特的买家用户数量达到20,600名 [5] 业务部门表现 - WebCargo平台（连接承运商和货运代理）继续引领交易量增长，其中承运商门户部分实现了高增长率 [5] - 总预订价值的增长主要贡献者也是WebCargo和门户业务，这反映了交易量的增长以及门户部分相对较高的每笔交易价值 [5] 行业趋势与公司定位 - 国际货运行业正在经历数字化转型，数字化正成为新标准，公司作为领先的数字货运预订平台，通过其生态系统为全球贸易参与者提供连接和效率 [1][3][8] - 随着大多数主要航空公司已连接到平台，新增的航空公司越来越多地是区域性或有特定市场专注的航空公司，预计随着小型承运商提升其数字化准备程度，平台将进一步扩张 [5]

公司活动安排 - Freightos将于太平洋时间2025年10月20日下午1:30在LD Micro第19届年度主活动上进行展示 [1] - 公司首席战略官Ian Arroyo将负责此次展示 [1] - 活动地点为加利福尼亚州圣地亚哥的Hotel del Coronado酒店 [1][4] 活动概况 - LD Micro主活动XIX将于2025年10月19日至21日举行 [4] - 活动首日包括注册、主题演讲和太平洋美景欣赏，随后是两整天的公司展示和一对一投资者会议，最后以闭幕招待会结束 [4] - 此次为期三天的活动将有约120家公司参与展示，每家公司展示时长为半小时，并参加与投资者的私人会议 [5] 公司业务介绍 - Freightos是领先的供应商中立全球货运预订和支付平台 [6] - 平台连接了航空公司、海运公司、数千家货运代理以及远超一万家的进出口商 [6] - 平台业务数字化了价值数万亿美元的国际货运行业，提供涵盖定价、报价、预订、运输管理和支付的软件解决方案 [6] - 公司通过Freightos Terminal提供实时行业数据，包括全球领先的现货价格指数：空运的Freightos Air Index和集装箱运输的Freightos Baltic Index [6]

核心财务表现 - 2025年第二季度收入达740万美元 同比增长31% 超出管理层预期 [6][7] - 国际财务报告准则(IFRS)毛利润率为67.1% 较2024年同期的64.9%提升220个基点 [7] - 非IFRS毛利润率为73.5% 较2024年同期的72.0%提升150个基点 [7] - IFRS亏损为430万美元 较2024年同期的530万美元收窄19% [7] - 调整后EBITDA为负290万美元 较2024年同期的负310万美元改善6% [7] - 现金及现金等价物与短期银行存款总额为3410万美元 [7] 运营指标增长 - 平台交易量达39.7万笔 创历史新高 同比增长26% 连续第22个季度创纪录 [7] - 承运商数量从2025年第一季度的71家增至75家 新增中华航空和欧洲航空等知名航空公司 [7] - 独特买家用户数达20,200人 同比增长6% [7] - 总预订价值(GBV)达3.17亿美元 同比增长56% [7] 收入构成分析 - 平台收入为250万美元 同比增长23% [7] - 解决方案收入为490万美元 同比增长36% [7] - 增长主要来自Shipsta收购以及SaaS解决方案和清关服务的有机表现 [7] 2025年财务展望 - 第三季度交易量预期41.9-42.5万笔 同比增长24%-25% [8] - 全年交易量预期160.7-168.4万笔 同比增长23%-29% [8] - 第三季度GBV预期3.29-3.33亿美元 同比增长51%-53% [8] - 全年GBV预期12.51-12.66亿美元 同比增长40%-42% [8] - 第三季度收入预期760-770万美元 同比增长23%-25% [8] - 全年收入预期2950-3000万美元 同比增长24%-26% [8] - 第三季度调整后EBITDA预期负260-250万美元 [8] - 全年调整后EBITDA预期负1090-1050万美元 [8] 战略定位与行业地位 - 公司为国际货运行业领先的供应商中立数字预订和支付平台 [1] - 平台连接航空公司、海运公司、数千家货运代理和超过万家进出口商 [17] - 数字化万亿美元国际货运行业 提供定价、报价、预订、运输管理和支付等软件解决方案 [18] - 通过Freightos Terminal提供实时行业数据 包括全球领先的现货价格指数FAX和FBX [19]

核心人事任命 - 任命Udo Lange为非执行董事长 其自2019年起担任董事会成员 拥有30多年物流领导经验 曾担任联邦快递医疗物流和美洲国际总裁 并曾为白宫供应链中断工作组提供咨询 [1][2] - 任命Rotem Hershko为董事 其拥有平台技术和物流专业知识 曾在亚马逊全球担任产品总监 负责数十亿美元规模的全球电商业务P&L 后担任马士基首席产品官 领导数字化转型并建立数千人数字产品组织 现任麦肯锡高级顾问 [1][3] 公司战略方向 - 致力于端到端全球货运数字化 连接托运人、货代和承运商 通过战略收购Shipsta和推出Freightos Enterprise解决方案 巩固其领先数字物流平台地位 [3][4] - 平台年化交易量超过150万笔 连续22个季度实现交易增长 持续增加关键客户包括货代、航空公司、地面服务提供商和跨国直接货主 [4] 平台业务规模 - 作为领先的供应商中立全球货运预订平台 连接航空公司、海运承运人、数千家货代及超过1万家进出口商 [5] - 数字化万亿美元国际货运行业 提供涵盖定价、报价、预订、运输管理和支付的软件解决方案 产品包括Freightos Enterprise（跨国进出口商）、Freightos Marketplace（小型进出口商）、WebCargo系列（货代和航空公司）及数字报关行Clearit [6] - 通过Freightos Terminal提供实时行业数据 包括全球领先现货价格指数FAX（空运）和FBX（集装箱运输） FBX期货在CME和SGX交易 [7]

公司合作 - Freightos与斯里兰卡航空货运公司SriLankan Cargo达成合作，通过WebCargo平台实现在线航空货运预订和支付，预计本季度末上线 [1] - 合作将增强Freightos在南亚市场的布局，并提升科伦坡作为连接印度次大陆、中东、东南亚和欧洲的转运枢纽的数字化接入 [1] 平台整合 - 全球10,000多家货运代理可通过WebCargo平台即时访问、报价、预订和支付SriLankan Cargo的航空货运能力 [2] - 整合还包括WebCargo Pay功能，允许非IATA货运代理无需航空公司信用额度或银行担保即可接入SriLankan Cargo的运力 [4] 网络覆盖 - SriLankan Cargo网络覆盖21个国家的32个在线目的地，并通过合作伙伴扩展至200多个目的地，尤其在印度和海湾地区运力强劲 [3] - 公司核心贸易航线连接中东、东南亚、欧洲、印度及印度次大陆 [3] 技术优势 - Freightos平台提供实时行业数据，包括Freightos Air Index (FAX)和Freightos Baltic Index (FBX)等现货价格指数 [9] - WebCargo的联程能力可优化多承运人复杂航线的预订，帮助合作伙伴提高载货率 [5] 市场影响 - 合作将帮助SriLankan Cargo触达数千家新客户，并在货运采购决策阶段提升服务可见性 [5] - Freightos平台通过数字化工具（如定价、报价、预订和支付）提升全球贸易效率和韧性 [8] 公司背景 - Freightos是全球领先的货运预订平台，连接航空公司、海运公司、货运代理及进出口商 [7] - SriLankan Cargo是斯里兰卡航空的货运部门，以科伦坡为枢纽，提供温控货物、活体动物和高价值货物的专业处理服务 [10][12]

核心业绩表现 - 公司计划于2025年8月18日报告第二季度完整财务业绩 [1] - 第二季度实际完成交易量39.7万笔 同比增长26% 超出管理层预期的38-38.5万笔区间 [2][7] - 第二季度总预订价值(GBV)达3.17亿美元 同比增长56% 显著超越管理层预期的2.78-2.85亿美元区间 [2][7] 运营指标亮点 - 实现连续第22个季度交易量创纪录增长 在波动市场环境中展现平台韧性 [3] - 承运商网络扩展至75家 新增中华航空和欧洲航空等知名航空公司 同时增加专业服务商提升平台多样性 [7] - 唯一买家用户数达20,200个 同比增长6% 显示平台客户基础持续扩大 [7] 平台价值定位 - 为全球货运物流行业提供关键流动性和灵活性 帮助承运商、货运代理和进出口商快速适应市场波动 [4] - 通过持续增强网络和服务能力 支持全球贸易在不确定环境中保持敏捷和稳健 [4] - 数字化万亿美元规模的国际货运行业 提供涵盖定价、报价、预订、运输管理和支付的软件解决方案套件 [9] 行业数据服务 - 通过Freightos Terminal提供实时行业数据 包括全球领先的现货价格指数FAX(空运)和FBX(集装箱海运) [10] - FBX期货在芝加哥商品交易所和新加坡交易所进行交易 [10] 术语定义说明 - 承运商统计标准：统计季度内预订量超过5笔的航空和海运承运商 包括航空预订承运商和海运拼箱 consolidators [11] - 唯一买家用户：基于邮箱登录统计的独立预订用户数 比企业买家数量更能反映实际使用规模 [11] - GBV定义：平台交易总价值 包含货运服务合同金额、买卖双方费用及关税等过手支付 按交易时汇率折算为美元 [11] - 交易量统计：包含通过平台向第三方服务商和Clearit发起的货运及相关服务预订 扣除期内取消订单 包含白标门户交易 [11]

业绩总结 - 第一季度交易量达到371,000笔，同比增长25%[19] - 第一季度收入为690万美元，同比增长30%[19] - 第一季度调整后EBITDA为-304.6万美元，符合预期[47] - 第一季度总交易金额（GBV）为2.761亿美元，同比增长37%[47] - 非国际财务报告准则（Non-IFRS）毛利率为73.7%，较去年同期的70.3%有所提升[69] - 第一季度的IFRS毛利为463.9万美元，毛利率为66.8%[69] 未来展望 - 第二季度交易量预期在38万到38.5万笔之间，同比增长20%到22%[63] - 第二季度收入预期在700万到710万美元之间，同比增长23%到25%[63] - 公司预计2025财年收入在2900万到3060万美元之间，同比增长22%到29%[63] - 公司在持续增长的市场环境中，展示出强劲的网络效应和可持续增长能力[28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收690万美元，同比增长30% [24] - 平台收入230万美元，同比增长23%；解决方案收入460万美元，同比增长33% [25] - IFRS基础上的毛利率从去年第一季度的62.6%提升至66.8%，非IFRS毛利率从70.3%提升至73.7% [25] - 调整后EBITDA从去年第一季度的负360万美元改善至负300万美元 [26] - 预计第二季度交易数量为38 - 38.5万笔，同比增长20% - 22%；GBV为2.78 - 2.85亿美元，同比增长37% - 40%；营收达700 - 710万美元，同比增长23% - 25%；调整后EBITDA预计亏损280 - 290万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 平台业务 - 第一季度促成超37万笔交易，同比增长25% [6] - 新增4家承运商，平台上数字化销售的承运商总数达71家 [7] - 独特买家用户同比增长10%至1.97万，每位用户的交易量较上一季度增长约8% [20] 解决方案业务 - 第一季度企业客户取得多项重要成果，如全球工业集团续约、与欧洲建材制造商签订新合同等 [17][18] - 数据解决方案在第一季度实现了一定的客户留存率，显示出市场情报对客户的关键价值 [19] 各个市场数据和关键指标变化 航空货运市场 - 全球航空货运量同比增长8%，反映出市场状况良好 [7] - FAX指数显示，费率较去年下降6%，去年红海危机开始将海运货物推向航空运输 [8] 海运市场 - 中国至美国的海运量在145%关税实施的几周内大幅下降 [8] - FBX01指数自红海危机开始一年半以来一直处于高位，3月几乎降至2000美元/40英尺集装箱跨太平洋运输，接近长期平均水平 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务围绕平台、解决方案两个营收板块以及网络效应战略重点展开，以实现可持续竞争优势和资本高效增长 [14] - 平台业务增长策略聚焦多维度拓展，包括增加新交易类型、丰富现有服务、创造新买卖组合和利用数据资产，如与北美地面运输提供商合作，实现空陆运输无缝连接 [15][16] - 解决方案业务注重企业客户拓展和现有客户追加销售，推出Freightos Enterprise Suite以满足跨国托运人的复杂需求 [17][19][20] - 网络效应方面，买家和卖家在平台上的表现良好，独特买家用户和交易活跃度增长，承运商网络扩大，增强了公司的竞争地位和可持续增长能力 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策变化短期内对公司业务影响复杂，市场波动增加了对公司市场和实时数据的需求，但特定贸易航线受高关税影响时业务会面临挑战，不过公司认为贸易政策不会从根本上改变全球贸易或对数字化机会产生重大影响 [10][11] - 近期中美协议推迟了重大关税，市场反应积极，海运量和费率有望在未来几个月企稳并正常化 [12] - 取消美国小额进口海关免税政策可能使部分运力重新进入亚洲航空货运现货市场，对公司有利 [12][13] - 行业向数字货运预订的转变趋势强劲，公司目前在全球交易量中的份额较小，数字化增长空间巨大 [13][14] - 公司对全年业绩指引保持不变，将继续监测市场变化，有信心应对宏观不确定性并实现增长目标 [13][27][28] 其他重要信息 - 公司将于明天和周四参加Sidoti Microcap Conference，6月参加Investor Summit，8月参加Oppenheimer Technology, Internet and Communications Conference [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：哪些因素可能影响公司实现年度目标 - 平台业务短期内对贸易波动敏感，贸易量下降会带来一定逆风，但市场波动也可能使公司受益；解决方案业务受宏观经济环境影响，经济不确定性或衰退会使企业客户在签订大额合同时更加谨慎 [33][34][36] 问题2：供应链多元化对公司的影响 - 公司认为供应链多元化带来的市场变化和波动对其有利，公司能为行业提供数据和替代方案，帮助企业应对变化 [39][40][41] 问题3：希音和Temu的供应何时能回到平台 - 公司原本预计取消小额进口免税政策后，相关包机运力会进入正常航空货运市场，增加平台业务量，但目前亚洲至美国的航空货运费率未大幅下降，公司正在了解包机情况并持续关注 [46][49][50] 问题4：美国卡车运输新合作伙伴关系的收入动态 - 该合作短期内不会产生重大影响，但随着时间推移会逐渐显现效果，能为货运代理和客户提供一站式服务，吸引更多客户，增加客户粘性和市场竞争力 [52][53][56] 问题5：为何指引中交易增长有加速趋势，而GBV展望更保守 - 公司对GBV持谨慎态度，因为市场价格可能下降，如红海重新开放、关税影响或小额进口免税政策取消可能导致海运和航空货运费率下降，但这对公司营收影响不大，因为大部分交易收入为固定费用 [63][64] 问题6：2025年是否有进一步并购计划 - 公司可能会谨慎对待并购，优先考虑通过现有现金实现2026年底调整后EBITDA盈亏平衡，除非有不昂贵或可融资的良好机会，否则将专注于有机增长 [64][65] 问题7：红海重新开放的影响 - 红海尚未重新开放，若重新开放，海运费率可能大幅下降，但船运公司可能通过减少运力来维持费率 [67][68][70] 问题8：为何GBV和营收增长不匹配，营收占GBV的比例是否会提高 - 大部分交易预订基于固定费用，且交易预订中固定费用和非固定费用的组合会随时间演变，这是导致不匹配的主要原因，随着公司发展和规模扩大，将努力改善这一情况 [71] 问题9：公司的经济护城河是什么，其他竞争对手能否复制业务模式 - 公司最大的护城河是网络效应，即买家和卖家网络，此外，平台的综合性，包括提供航空、海运和即将推出的卡车运输服务，也构成了竞争优势，虽然存在一些竞争对手，但公司凭借网络效应和服务综合性领先于他们 [73][74][75]