公司业务与财务表现 - 公司拥有一个极为简单且高盈利的商业模式 拥有位于西德克萨斯州的88万英亩土地 通过向油气运营商转租土地以获取特许权使用费 并销售从其土地上提取的淡水 去年淡水销售额达1.5亿美元 [2] - 公司员工仅约100人 年收入约7亿美元 运营利润率和净利润率分别高达79%和64% 展现出非凡的盈利能力 [3] - 公司采用轻资产、永久性的“收费亭”业务结构 在过去15年间实现了惊人的100倍回报 表现甚至超过了苹果等科技巨头 [3] 股价表现与估值变动 - 截至12月1日 公司股价为853.74美元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为41.24倍和37.74倍 [1] - 在2024年因油价飙升和被纳入标普500指数而上涨两倍后 公司股价在过去一年下跌了近50% 股价峰值时市盈率曾达66倍 [4] - 随后原油价格下跌20%及市场情绪回归常态导致股价回调 估值降至仍属溢价的46倍市盈率 [4] - 自2024年12月相关看涨观点发布以来 公司股价已下跌约22.90% [6] 增长驱动与潜在催化剂 - 公司短期增长仍与大宗商品波动性相关 因其依赖于能源周期 [4] - 潜在的复苏催化剂包括油气价格反弹 这将推动新的钻井活动和特许权使用费收入增长 [5] - 公司广阔的土地、淡水获取渠道以及靠近廉价天然气的优势 使其可能受益于人工智能和云基础设施建设的扩张 科技巨头预计将在数据中心投资超过2000亿美元 [5] - 此前看涨观点强调了公司的战略性土地收购、强劲的水资源特许权使用费以及被纳入标普500指数是增长催化剂 [6]