Tyler Glover: Good morning, everyone, and thank you for joining us today. Texas Pacific Land Corporation's first quarter 2026 marked a strong start to the year as Texas Pacific Land Corporation generated record quarterly total revenue, net income, and free cash flow. Oil and gas royalty production averaged approximately 37,001 barrels of oil equivalent per day, roughly flat sequentially and up roughly 19% year over year. In our water segment, both water sales and produced water royalties are the second-best ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度合并总收入约为2.37亿美元，创下季度历史新高，环比增长12%，同比增长21% [14] - 第一季度合并调整后EBITDA为1.81亿美元，环比增长2%，同比增长7% [14] - 第一季度自由现金流为1.36亿美元，环比增长15%，同比增长8% [14] - 公司保持完全未对冲的商品头寸，以充分捕捉高油价带来的直接上行收益 [7] - 商品价格敏感性：以2025财年特许权使用费产量为参考，石油年产量约500万桶，油价每上涨10美元/桶，年收入将增加约5000万美元；天然气凝析液年产量约380万桶，实现价格每上涨5美元/桶，年收入将增加约1700万美元 [15] - 2025年平均油价实现为65美元/桶 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **油气特许权使用费**：第一季度平均日产量约为37,100桶油当量，环比大致持平，同比增长约19% [4] - **水业务**：水销售和产出水特许权使用费量均创下历史第二高记录 [4] - **地表相关业务**：管理层指出，地表、土地和矿产收入可能因大型基础设施项目而出现季度性波动，不应过度解读单个季度的数据 [35] - **下一代业务进展**： - **发电与数据中心**：季度内签订了一项土地出售协议，金额为4300万美元，分20年按年支付，并为同一开发项目签订了单独的供水商业协议 [7] - **产出水淡化**：第二阶段B的10,000桶/日设施已接近完工，计划本月晚些时候进行最终检查，预计未来几周内开始进水 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **二叠纪盆地活动**：从公司视角看，近期运营商活动仅略有增加 [4] 尽管当前油价水平通常会刺激更强劲的生产商响应，但围绕此次石油供应冲击持续时间的行业不确定性仍然存在 [5] - **油井库存**：截至季度末，公司拥有5.8口净许可井、9.6口净已钻未完井和5.2口净已完井未生产井，总计20.7口净可见井，环比增长6% [16] 在考虑更长水平段长度进行净标准化后，可见库存环比增长11% [16] - **运营商趋势**：运营商继续推进更长水平段，新许可和新开钻井的平均水平段长度均超过13,000英尺 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **平衡表战略**：公司始终将强大的资产负债表视为对冲低商品价格的手段，在过去三年油价下跌期间保持了强劲的净现金头寸，无需对冲来保护资产负债表负债 [6] - **下一代业务多元化**： - **发电与数据中心**：商业活动正在加速，几乎所有主要超大规模企业和AI实验室都在评估在德克萨斯州的大规模计划，锁定电力和计算能力的紧迫性持续上升 [8] 公司凭借其规模、跨地表、水和能源的独特能力以及跨行业的关系，在为客户解决问题方面具有显著灵活性 [9] 公司认为德克萨斯州将在短、中、长期内成为大规模电力和计算的主要全球枢纽 [9] - **产出水淡化**：该项目为处理二叠纪盆地日益增长的产出水量提供了一条重要的额外解决途径，测试设施将使公司能够评估产出水淡化能否在经济上实现规模化，并实证展示废热回收、冷却共址以及利用产出淡水和浓缩盐水流的商业潜力 [10] - **行业前景**：如果价格信号持续，凭借大量无与伦比的未开发井位，二叠纪盆地可以轻松支持强劲的产量增长 [5] 即使供应中断在近期得到解决，由于全球石油和产品库存正在迅速耗尽，油价很可能在相当长一段时间内保持高位 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **宏观环境影响**：近期原油价格急剧飙升，公司准备通过油气特许权使用费直接受益，并通过跨地表和水的多元化敞口间接受益 [4] 此次重大供应中断持续的时间比最初预期的要长 [5] - **发电与数据中心机会**：交易结构和条款不应从任何单一交易中过度推断，几乎所有正在进行的讨论和谈判都有显著不同的构成，每个开发商的需求都不同 [8] 对于某些交易，土地部分将是主要的价值驱动因素；对于其他交易，可能是水或骨料 [8] - **产出水淡化**：目标是进行规模化研发，从试点阶段转向商业规模，首先需要观察设施如何24/7持续规模化运行，以严格从上游市场证明经济可行性 [29] 当将淡化设施与天然气发电、废热回收和共址结合时，不仅对超大规模企业有可持续性益处，公司还需关注共址部分如何降低运营商的上游成本以实现商业化 [30] 其他重要信息 - 公司将于5月18日在米德兰举办股东办公室和实地考察之旅 [10] - 公司对长期大股东Murray Stahl的逝世表示哀悼，并肯定了其公司Horizon Kinetics多年来作为TPL最大股东的支持和信念 [11][12] 公司表示与Horizon Kinetics保持密切关系，相信共同的持续管理将使TPL实现Murray所设想的全部潜力 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于与燃气发电项目相关的土地和水协议以及淡化产出水的潜在应用 [20] - 管理层确认该项目与Bolt无关，公司正在与Bolt合作多个项目，但也有多个项目与Bolt无关 [21] 无法评论项目规模或交易对手方 [21] 该项目初期可能使用微咸水，但公司正在就使用产出水和淡化水进行谈判，可能用于此项目及其他项目 [21] 问题: 关于超大规模企业紧迫性的变化及其对TPL的潜在影响 [22] - 管理层认为，获取电力的速度一直是这些项目的关键，目前基本上所有的电网电力都已被占用，许多超大规模企业和开发商现在正专注于表后燃气发电，这使得公司的更多土地变得可行 [23] 当燃气发电厂与数据中心共址时，用水量会高得多，这被视为净收益，不仅能从收入角度，还能从整体上为公司解锁额外的土地 [23] 问题: 关于产出水淡化项目的更大规划、可行性评估标准以及潜在合作伙伴 [27][28] - 管理层表示，该设施的目标是进行“规模化研发”，行业需要从试点阶段转向最小规模的商业尺寸 [29] 首先需要从功能方面观察设施如何24/7持续规模化运行，以严格从上游市场证明经济可行性 [29] 当结合共址考虑时，公司需要研究如何降低运营商的上游成本以实现商业化 [30] 关于商业化形式，公司正在研究多种结构，有些只关注上游，同时也获得共址的好处 [30] 问题: 关于地表相关业务和水业务收入从创纪录水平下降的趋势，以及2025年第四季度是否异常 [31] - 关于水业务：第四季度存在一些应计制噪音，更应关注三个季度的趋势，这更能反映推动产量的合同和功能性质，公司仍对产出水领域非常乐观 [34] 关于地表相关业务：该部分收入可能波动较大，单个季度可能包含多个大型基础设施项目，不应过度解读任何单一季度 [35] 问题: 关于与Bolt合作在发电来源方面的方向 [39] - 管理层表示目前判断仍为时过早，正在几个不同项目中考虑联合循环燃气轮机或更模块化等多种选择，具体取决于最终用户设计，不排除任何一种可能 [39] 问题: 关于未来5年左右二叠纪盆地数据中心部署的总吉瓦数预期以及TPL的潜在市场份额 [40] - 管理层认为很难预测整个二叠纪盆地的前景，但对公司而言，认为在其土地上进行多个多吉瓦规模的能源园区是可行的，这绝对是目标，并对这方面的进展和机会感到非常满意和兴奋 [41]

Texas Pacific Land (NYSE:TPL) Q1 2026 Earnings call May 07, 2026 10:30 AM ET Company ParticipantsChris Steddum - CFORobert Crain - EVP of Texas Pacific Water ResourcesShawn Amini - VP of Finance and Investor RelationsTyler Glover - CEOConference Call ParticipantsDerrick Whitfield - AnalystOliver Huang - AnalystTim Rezvan - AnalystOperatorLadies and gentlemen, greetings, and welcome to the Texas Pacific Land Corporation first quarter 2026 earnings conference call. At this time, all participants are in listen ...

Texas Pacific Land (NYSE:TPL) Q1 2026 Earnings call May 07, 2026 10:30 AM ET Speaker3 Ladies and gentlemen, greetings, and welcome to the Texas Pacific Land Corporation first quarter 2026 earnings conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. If anyone requires operator assistance during the conference, please signal the operator by pressing star and zero on your telephone keypad. As a reminder, this conferen ...

Texas Pacific Land Corporation NYSE: TPL Investor Presentation – May 2026 Disclaimers This presentation has been designed to provide general information about Texas Pacific Land Corporation and its subsidiaries ("TPL" or the "Company"). Any information contained or referenced herein is suitable only as an introduction to the Company. The recipient is strongly encouraged to refer to and supplement this presentation with information the Company has filed with the Securities and Exchange Commission ("SEC"). Th ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission File Number: 1-39804 Exact name of registrant as specified in its charter: Texas Pacific Land Corporation State or other jurisdiction of incorporation or organization: IRS Employer Identification No.: (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIE ...

Exhibit 99.1 Total may not foot due to rounding. (1) Reconciliations of non-GAAP performance measures are provided in the tables below. (2) "For the first quarter of 2026, TPL's core business performance remained strong, and we are closing in on significant milestones in our emerging opportunities in produced water desalination and land opportunities involving data centers and power generation," said Tyler Glover, Chief Executive Officer of the Company. "TPL generated record quarterly revenue and net income ...

公司业绩发布 - Texas Pacific Land Corporation (TPL) 将于2026年5月6日盘后发布2026年第一季度业绩 [1] - 市场普遍预期每股收益为2.03美元，营收为2.42亿美元 [1] 上季度业绩回顾 - 2025年第四季度，公司每股收益为1.79美元，超出市场普遍预期的1.73美元 [2] - 上季度营收为2.116亿美元，超出市场普遍预期近4% [2] - 业绩超预期主要得益于强劲的特许权使用费产量和水销售 [2] 业绩预期趋势 - 过去7天内，对第一季度每股收益的普遍预期保持不变 [3] - 当前每股收益预期值较去年同期增长16% [3] - 当前营收预期值较去年同期增长23.5% [3] 积极影响因素 - 公司在进入2026年第一季度时运营实力强劲 [4] - 2025年第四季度，石油和天然气特许权使用费产量创下季度纪录，有机特许权使用费产量同比增长23% [4] - 水销售首次突破每日100万桶，增长36%，产出水特许权使用费量增长22% [4] - 2025年全年，特许权使用费产量增长29%，产出水特许权使用费量增长25%，自由现金流达到创纪录的4.98亿美元，增长8% [4] 潜在不利因素 - 疲软的石油和天然气背景可能对第一季度业绩构成压力 [5] - 管理层此前指出，2025年实现的石油价格同比下降15%，部分抵消了产量和水量的增长 [5] - 二叠纪盆地整体活动疲软，水平钻井平台数量下降约26% [5] - 公司的可见库存井数量下降至约19.5口，主要因运营商正在消耗先前已钻探但未完成的库存井，而非钻探新井 [6] 盈利预测模型分析 - 公司的盈利惊喜预测值为0.00%，因为最准确估计与普遍预期均为每股2.03美元 [8] - 公司目前的Zacks评级为2级，但0.00%的盈利惊喜预测值使得本次财报季难以预测业绩是否会超预期 [10] 同业公司比较 - APA Corporation (APA) 盈利惊喜预测值为+14.52%，Zacks评级为2级，市值约142亿美元，过去一年股价上涨158.9% [11] - Shell plc (SHEL) 盈利惊喜预测值为+3.56%，Zacks评级为1级，市值约2520亿美元，过去一年股价上涨36.7%，2026年盈利预期增长58.3% [12][13] - Ovintiv Inc. (OVV) 盈利惊喜预测值为+21.28%，Zacks评级为2级，市值超过170亿美元，过去一年股价上涨76.8%，2026年盈利预期增长32.6% [13]