公司概况与市场地位 - 公司为芝加哥商品交易所集团，运营期货和期货期权合约交易市场，市值达1152亿美元 [1] - 公司提供基于利率、股票指数、外汇、农产品、能源和金属等的期货和期权产品，并通过交易大厅、电子平台和私人协商交易进行交易和清算 [1] - 公司属于大盘股，市值远超100亿美元的门槛，在金融数据与证券交易所行业中具有规模、影响力和主导地位 [2] - 公司在衍生品市场处于领导地位，产品组合多样，涵盖利率、股票指数、外汇和大宗商品，并拥有标普期货合约的独家交易和清算权，这巩固了其竞争优势 [2] 近期股价表现 - 公司股价从52周高点322.57美元（2月25日达到）下跌了1% [3] - 过去三个月，公司股价上涨13.8%，同期道琼斯工业平均指数仅上涨3.3% [3] - 年初至今，公司股价上涨17%，过去52周上涨27.9%，表现优于道琼斯工业平均指数同期1.9%和13.3%的涨幅 [4] - 过去一年，公司股价始终位于200日移动均线之上，且自2025年11月初以来，股价也持续位于50日移动均线之上 [4] 业绩驱动因素与战略举措 - 公司强劲的业绩表现由各资产类别的广泛增长和零售参与度的增加所驱动，关键驱动力包括利率、能源、金属、农业和加密产品活动的增加 [5] - 公司战略重点包括推出新举措，如证券清算、7x24小时加密货币交易以及更多的加密期货产品，同时保持成本纪律并推动创新 [5]

核心财务表现 - 2025年全年总收入达到创纪录的65亿美元 [1][6] - 2025年全年调整后每股收益为11.20美元，创下年度记录 [1] - 2025年市场数据收入达到创纪录的8.03亿美元 [2] 交易量与业务增长 - 2025年平均日交易量增长6%至2810万份合约 [1] - 商品交易量增长12%，金融产品交易量增长5%，共同推动ADV增长 [1] - 第四季度ADV为2740万份合约，创下历史最高的第四季度交易量记录 [2] 增长引擎与区域表现 - 加密货币交易成为主要增长引擎，第四季度交易量飙升92%，名义日价值超过130亿美元 [2] - 非美国市场参与度持续提升，第四季度亚洲ADV增长18%，欧洲、中东和非洲地区ADV增长6% [2] 战略与未来计划 - 公司计划在2026年专注于多项资本效率和技术计划 [3] - 战略举措包括在获得SEC批准后推出新的证券清算所，以及持续向谷歌云迁移 [3] - 公司正在扩展预测市场业务，并探索代币化抵押品以提升客户保证金效率 [3] 公司业务描述 - 公司及其子公司在全球范围内运营期货和期货期权合约的交易市场 [3]

基金表现与市场环境 - 麦哲伦全球基金在2025年第三季度跑输基准指数 其基准MSCI世界指数（美元计价）当季上涨7.3% 基金表现不佳主要因市场风险偏好上升 投机性公司表现强劲[1] 基金投资策略与持仓 - 麦哲伦全球基金的投资策略是寻找价格具有吸引力的杰出公司 并利用对宏观经济的深刻理解来管理风险[1] - 基金将芝加哥商业交易所集团视为核心防御性持仓 因其是全球领先的衍生品市场 业务横跨利率、股票、外汇和大宗商品等主要资产类别 能在市场波动时期提供天然对冲[3] 芝加哥商业交易所集团具体分析 - 截至2025年12月15日 芝加哥商业交易所集团股价收于272.18美元 市值为981.48亿美元[2] - 该股过去一个月回报率为-2.54% 过去52周涨幅为15.34%[2] - 2025年第三季度 共有77只对冲基金持有该公司股票 较前一季度的75只有所增加[4] - 公司2025年第三季度营收为15亿美元 较2024年异常强劲的同期水平下降3%[4]

基金业绩表现 - Cooper Investors Global Equities Fund (Unhedged) 在2025年第三季度回报率为 -0.04% [1] - 同期 MSCI AC World Index Net Divs (以澳元计) 的回报率为 6.42% [1] - 该基金滚动12个月（截至2025年第三季度）的费后回报率为 18.0% [1] - 基金的投资组合结构与基准指数主要不相关 因此其回报走势不应与指数一致 [1] 重点持仓公司：CME集团 - CME集团被列为基金在2025年第三季度的重点持仓股票之一 [2] - CME集团是领先的期货和期货期权合约交易金融交易所运营商 [2] - 截至2025年12月5日 其股价为每股 270.87美元 市值为 976.76亿美元 [2] - 该股过去一个月回报率为 -2.31% 过去52周回报率为 14.43% [2] 行业与公司观点 - CME集团首席执行官Terrence Duffy指出 风险管理需求在全球每个市场和角落都变得前所未有的重要 [3] - 地缘政治和经济风险持续加剧 凸显了风险管理的核心价值 [3]