公司业绩与市场表现 - 美光科技第三财季NAND收入环比增长16%至22亿美元，主要受位元出货量增长20%以上的驱动 [1] - 客户端SSD和数据中心SSD市场份额连续创纪录，反映其垂直整合产品组合的竞争优势 [2] - 公司推出基于G9 QLC NAND的新SSD产品，性能达典型QLC SSD的四倍，预计将受益于PC端AI应用增长趋势 [3] 行业供需与竞争格局 - 管理层预计2025年NAND位元供应增速将低于行业需求增速，供应紧张或推动价格上涨和利润率扩张 [4] - 西部数据在NAND市场与美光竞争，其产品组合涵盖HDD和NAND SSD，而希捷则专注于HDD市场并逐步扩展SSD业务 [6][7] - 希捷通过产品组合扩展和合作伙伴关系加强在SSD市场的布局 [7] 财务预测与估值 - 2025财年NAND收入共识预期为85.2亿美元，同比增长17.9%，总收入预计增长46.5%至367.9亿美元 [5] - 公司股价年内上涨32.2%，跑赢计算机集成系统行业27.5%的涨幅 [8] - 美光远期市销率为2.61倍，低于行业平均的3.76倍 [11] - 2025财年盈利预期同比增长497.7%，2026年预期增长57.9%，且过去30天内两年盈利预期均获上修 [14][15]