数字资产国库模型概述 - 数字资产国库模型由Michael Saylor的MicroStrategy公司推广，该公司拥有全球最大的比特币国库，持有640,250枚比特币，价值超过710亿美元 [1] - 该趋势涉及创建新的上市公司或将现有公司转变为收购大量加密货币的工具，这些举措通常会大幅推高公司股价并为股东带来价值 [3] - 数字资产国库公司持有的合并资产超过1500亿美元 [7] Aethir与Predictive Oncology合作详情 - 去中心化GPU云基础设施平台Aethir与生物技术公司Predictive Oncology于2025年10月1日联合宣布推出一个价值3.444亿美元的Aethir专属数字资产国库 [1] - Predictive Oncology的主要业务重点是利用人工智能和机器学习发现治疗癌症的新药并预测其有效性 [4] - 此次合作中，通过Predictive Oncology筹集的资金将用于在公开市场购买Aethir代币，将其质押以激活GPU集群，并将该算力出租给人工智能公司 [8] Aethir数字资产国库的结构与运作 - 该国库持有价值3.444亿美元的Aethir代币，占Aethir代币总市值的一半以上 [4][7] - 与被动持有资产的国库不同，Aethir的国库将作为项目基础设施的关键组成部分，其通过出租算力产生的收入将用于在市场上进行购买，以减少代币供应量 [5] - 该模式旨在使结构自我强化且经济上可持续，而非投机性，其表现将与可衡量的网络使用情况挂钩 [5][6] 行业背景与争议 - 数字资产国库模型被批评为陷入困境的公司快速短暂提升价值并向股东提供回报的懒惰且不可持续的方式 [2] - 有理论认为，这些国库可作为那些收入不佳、股票表现疲弱的公司股东的一种 cynical 退出策略 [3] - 自2021年以来，Predictive Oncology公司收入大幅下降，净亏损增加 [4]

股价表现与交易量 - 公司股价在9月9日出现惊人表现 单日飙升49.42% 收于95.72美元 [1] - 当日交易量异常活跃 超过8800万股换手 接近其日均交易量的九倍 [2] - 此次大涨建立在公司年内迄今已实现245%涨幅的基础上 [2] 与微软的合作协议 - 公司宣布与微软达成一项多年期协议 基础价值高达174亿美元 [3][4] - 协议核心内容是公司向微软提供专用的GPU云基础设施 用于开发和运行先进AI模型 [4] - 协议还包括一项价值20亿美元的期权 允许微软购买额外服务或容量 使协议总价值可能升至194亿美元 [4] - 合作伙伴关系将持续至2031年 为公司提供近十年的清晰且稳定的收入来源 [5] 协议的财务与战略影响 - 该协议的基础价值超过了消息公布前公司约151亿美元的总市值 [6] - 协议价值也远超公司自身对2025财年9亿至11亿美元的年化收入指引 [6] - 获得微软此类超大规模企业的合约 是对公司技术平台的关键认可 公司平台结合了专有软件和自研硬件 [8] - 此次合作标志着AI供应链的关键转变 将公司置于顶级独立基础设施提供商之列 [9] 为履约采取的融资与扩张举措 - 公司宣布计划通过双重发行筹集资金 包括公开发售10亿美元的A类股票和私募发行20亿美元的可转换优先票据 [11] - 截至第二季度末 公司资产负债表上拥有16.8亿美元现金 此次融资是基于实力地位进行的 [12] - 融资所得将明确用于采购大量昂贵硬件以及扩展数据中心规模 以满足新承诺 [12] - 公司计划以微软合约为支撑进行部分债务融资 利用合作伙伴的高信用评级可能获得优惠的借款条件 [13] 执行重点与未来展望 - 投资者关注焦点已转向执行能力 新泽西数据中心的及时建设和对微软的容量部署是未来几个季度的关键指标 [15] - 此合约为公司追求其宏伟增长目标奠定了强大基础 包括在2026年底前确保超过1吉瓦电力的目标 [16] - 分析师情绪积极跟进 例如BWS金融在消息后将公司目标股价上调至130美元 [15]