麦迪逊小盘基金2025年第四季度表现 - 基金（I类）在2025年第四季度回报率为-0.4%，落后于其基准罗素2000指数2.2%的回报率[1] - 行业配置对基金本季度表现产生负面影响，其中医疗保健是最疲软的板块[1] - 基金认为投机市场正在失去动力，但保持谨慎态度[1] GitLab Inc. (GTLB) 近期市场表现 - 截至2026年3月12日，GitLab股价收于每股22.82美元[2] - 其一个月回报率为-22.77%，过去52周股价下跌了56.18%[2] - 公司当前市值为38.81亿美元[2] GitLab Inc. (GTLB) 业务与基本面分析 - 公司为软件开发生命周期（覆盖DevSecOps生命周期阶段）开发软件[2] - 公司是一个Dev/Sec/Ops软件平台供应商，帮助开发者规划、构建和监控新旧应用程序的代码[3] - 其战略软件工具帮助开发者管理从规划到构建、部署和监控的整个软件开发流水线，并在整个生命周期内保障专有软件安全[3] - 公司拥有具吸引力的15%左右的中段营业利润率，资产负债表状况良好，并在一个巨大且增长的市场中以两位数速率增长[3] - 公司与微软的GitHub平台构成了一个有吸引力的双头垄断格局[3] GitLab Inc. (GTLB) 投资论点与估值 - 基金在2025年第四季度新建了GitLab的投资仓位[3] - 股价近期承压，主要源于市场认为AI驱动的“氛围编码”软件公司将取代GitLab的解决方案，但基金从根本上反对此观点[3] - 基金认为，随着软件开发变得更简单高效，生成的代码将更多，从而增加对GitLab等规划、开发和监控工具的需求，最终将提升而非削弱GitLab的价值[3] - 基金估算GitLab的内在价值为每股75美元，认为当前股价反映了有吸引力的投资机会[3] - 基金对近期任命的首席执行官Bill Staples表示信任，认为他是优秀的资本管理者[3]