财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.92亿美元，同比增长11%（剔除2024年第三季度周期性政治活动短信收入影响后）[17] - 云通信服务收入达到1.42亿美元，同比增长8%（剔除政治活动收入影响后）[17] - 非GAAP毛利率保持强劲，为58% [17] - 调整后EBITDA为2400万美元，超出指引范围上限 [17] - 第三季度自由现金流为1300万美元，过去12个月自由现金流同比增长35% [18] - 企业语音收入同比增长22% [19] - 净留存率为105%，若剔除政治活动收入影响则为107% [20] - 客户名称留存率保持在99%以上 [20] - 客户年均收入创纪录，达到23.1万美元（剔除政治活动收入影响后为22.4万美元），过去三年增长46% [21] - 公司提高2025年全年调整后EBITDA展望至9100万美元（中点），预计非GAAP每股收益约为1.3美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业语音收入增长强劲，同比增长22%，得益于现有客户采用率提高、Maestro软件集成和AI语音计划以及新客户上线 [19] - 全球语音计划客户类别收入同比增长7%，增速较去年翻倍以上 [20] - 企业语音和全球语音计划的合并语音收入同比增长9%，增速较去年加快，部分得益于软件收入增长 [20] - 可编程短信业务实现6%的同比增长（剔除政治活动收入影响后），符合预期 [20] - 软件业务贡献加速增长，预计2025年底年化月度经常性收入退出率将超过1000万美元 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现良好，同比增长11%，几乎全部为语音业务，与公司整体11%的有机增长率持平 [58] - 在金融服务和医疗保健等关键任务通信领域表现尤其强劲 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式正朝着更高比例的经常性软件驱动收入演变，增加客户喜爱的智能自动化和增值服务 [5] - 在Reverb25活动上宣布了AI和软件战略的下一章，旨在通过四种关键路径使云通信更智能、更自动化、更可信 [6][7] - 推出MCP Server，使AI语音代理能够使用自然语言实时控制API，无需自定义代码 [7] - 推出AI Receptionist原型，作为企业的自动化前台，处理大部分呼叫而无需人工干预 [9] - 推出首个AI代理Bandwidth Activation Agent，通过引导式合规聊天界面自动化复杂的号码激活流程 [10] - 扩展信任服务组合，推出增强版号码声誉管理解决方案，现也服务于全球语音计划客户 [10] - 通过与Out There Media合作推进下一代消息愿景，在美国推出RCS产品组合 [12][13] - 自由选择战略是关键差异化因素，支持客户在多供应商环境中运行而不被锁定 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩表现稳健，收入和盈利能力超出预期，延续了上半年的势头 [4][17] - AI驱动的语音使用量持续增长，本季度签署了更多百万美元以上交易，创下年内纪录 [4] - 对话式AI的采用正在推动增长，AI语音正从潜力走向生产 [5] - 创新正在推动增长、加强客户关系，并将AI语音从潜力变为现实 [5] - AI已融入云和服务中，其影响力体现在收入增长、毛利率扩张和现金生成的持续性上 [21] - 预计2025年第四季度和2026年开局良好，预计全球语音计划和企业语音客户将持续增长，2026年政治活动短信季节将推动实现中期财务目标 [23] 其他重要信息 - 在Reverb25活动上，现场有100多名客户和合作伙伴参加，近3000人在线参与 [6] - 客户反馈非常积极，产品路线图与客户的优先事项和实际用例直接相关 [6] - 赢得Ally Financial颁发的Technology Disruptor奖项，表彰其在改变客户体验方面的关键作用 [5] - 一家领先的物业管理软件公司选择其作为主要语音和消息提供商，迁移了超过30万个号码 [14] - 一家负责近2万亿美元客户资产的金融服务公司选择其将传统本地呼叫中心迁移到云端 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 整体客户对话和需求特征如何，2026年中期目标具体是什么 [26][27][28] - 客户对话持续积极，本季度再次签署创纪录数量的百万美元以上收入客户，反映广泛需求，语音业务健康增长，每场对话都涉及AI [30] - Maestro软件和自有网络在企业向云迁移、整合或多个供应商协调时引起共鸣 [30] - 2026年中期目标包括高于市场的收入增长、60%及以上的毛利率、20%及以上的EBITDA利润率、15%及以上的自由现金流利润率 [32] - 公司正按计划实现上述目标，2025年总收入指引中点约为7.53亿美元，专注于高于市场的收入增长 [35] 问题: 新客户上线和产生收入的周期是多长，该周期是否因内部流程改进而缩短 [39] - 从开始到完成的交易周期保持稳定，但渠道机会显著压缩了交易周期 [42] - 客户上线后按预期稳步增长，公司在系统、人员、政策实践方面准备充分，能够优雅地引导客户上线并规模化 [42][44] - 今年初签署的大量更大年度收入合同持续为本季度和明年的成功做出贡献 [44] 问题: 新产品在交易中的渗透率如何，企业语音和全球语音计划客户购买软件的情况 [45] - 新产品最初面向企业客户推出，但全球语音计划客户也立即表现出兴趣 [49] - 由于全球语音计划的关键客户服务于相同企业，新产品自然也会被该部分客户采纳 [49] 问题: 数字商务客户案例是更多采用DIY策略，还是集成对话式AI工具 [54] - 该案例是语音AI的主要用例之一，涉及小型企业在本地层面利用AI进行调度、日历管理、订购和履约 [54] - 公司支持DIY和集成两种方式，采取基于标准的方法，以帮助更多集成，无论是DIY还是将DIY转化为预构建方案 [56] 问题: 毛利率略低于预期，各细分市场毛利率情况，特别是短信业务，以及国际与国内业务组合 [56] - 本季度毛利率面临一些逆风，主要是由于缺少去年政治短信的贡献（该部分毛利率高于公司平均），但增长的软件收入完全抵消了该影响 [57] - 对软件收入的发展感到满意，预计将推动毛利率持续改善至60%以上 [57] - 国际业务增长11%，全部为语音，与公司整体有机增长率一致，组合良好 [58] 问题: 2025年收入指引调整的原因，语音和短信业务的具体情况 [65] - 收入指引范围收窄，中点略高于7.53亿美元，云通信收入指引因语音业务强劲而上调，短信业务指引维持不变 [67] - 附加费指引小幅下调，基于运营商定价环境、组合以及第四季度短信季节性需求可见度，附加费对毛利率和EBITDA无贡献 [67][68] 问题: 号码声誉管理产品的趋势和机会 [69] - 该产品解决企业因消费者不接电话而业务受损的基本价值主张，公司凭借自有网络可直接应对 [70] - 该产品现已推动客户赢单，本周已向直接企业客户和批发客户推出，公司看到其全球机会 [70]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为7.56亿美元，同比增长10%[12] - 云通信收入为5.55亿美元，同比增长8%[12] - 调整后的EBITDA为9200万美元，同比增长19%[12] - 自由现金流为5600万美元，同比增长35%[12] - FY23净收入（亏损）为-16.3百万美元，较FY22的19.6百万美元下降了183.1%[49] - FY23非GAAP净收入为22.8百万美元，较FY22的15.0百万美元增长了52.0%[49] - FY23每股非GAAP基本收益为0.89美元，较FY22的0.59美元增长了50.8%[50] - FY23每股非GAAP稀释收益为0.83美元，较FY22的0.54美元增长了53.7%[50] 未来展望 - 2025年预计总收入在7.47亿至7.60亿美元之间，同比增长9%至11%[40] - 2025年调整后的EBITDA预计在8900万至9200万美元之间[40] - FY24预计非GAAP净收入为40.9百万美元，较FY23的22.8百万美元增长79.4%[49] - FY24每股非GAAP基本收益预计为1.50美元，较FY23的0.89美元增长68.5%[50] - FY24每股非GAAP稀释收益预计为1.34美元，较FY23的0.83美元增长61.4%[50] - FY24的非GAAP毛利润预计为307.9百万美元，较FY23增长17.9%[51] - FY24的调整后EBITDA预计为82.1百万美元，较FY23增长70.3%[51] - FY24的自由现金流预计为58.5百万美元，较FY23增长205.2%[51] - FY24的非GAAP毛利率预计为57%，较FY23增长2个百分点[51] 用户数据 - 净保留率为107%[18] 费用与支出 - FY23的股票补偿费用为37.0百万美元，较FY22的20.7百万美元增长78.0%[49] - FY23的无形资产摊销费用为17.3百万美元，较FY22的17.2百万美元基本持平[49] - FY23的利息费用为1.3百万美元，较FY22的1.7百万美元下降23.5%[49] - FY23的非GAAP毛利润为261.4百万美元，较FY22的260.0百万美元增长0.5%[51] - FY23的调整后EBITDA为48.2百万美元，较FY22的34.6百万美元增长39.5%[51] - FY23的自由现金流为19.1百万美元，较FY22的-10.5百万美元有显著改善[51] - FY23的净现金提供（使用）来自经营活动为39.0百万美元，较FY22的34.9百万美元增长11.7%[51]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收1.74亿美元，同比增长7%，剔除2024年周期性政治活动收入800万美元 [19] - 云通信收入达1.33亿美元，同比增长6%，同样剔除2024年政治活动收入 [19] - 非GAAP毛利润7900万美元，同比增长8%，剔除2024年政治活动影响后增长11%，非GAAP毛利率提升至59%，增加两个百分点 [20] - EBITDA增长40%，达2200万美元，超出预期 [20] - 第一季度自由现金流表现符合预期，受资本支出和营运资金时间安排影响 [20] - 净留存率为116% [22] - 客户名称留存率远超99%，平均每位客户年营收创纪录，达22.8万美元，剔除2024年政治活动收益后为21.1万美元 [23] - 资本支出1000万美元，高于去年同期，用于网络扩展活动 [23] - 回购2026年可转换债券，原4亿美元债券仅剩余700万美元，季度末现金及证券余额4200万美元，1.5亿美元信贷额度无借款 [23] - 上调全年营收展望至7.45 - 7.60亿美元，中点有机增长率提升至10% [24] - 上调全年EBITDA展望，中点达8700万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业语音业务收入同比增长26%，受金融服务和医疗保健客户对核心平台强劲需求驱动 [21] - 全球语音计划业务收入同比增长4%，长期客户扩张和渠道合作伙伴带来新业务推动稳定增长 [21] - 可编程消息业务占云通信收入的19%，剔除2024年政治活动收入后同比增长9%，受电子商务、金融服务等关键垂直领域客户对核心平台需求驱动 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心平台增长，Maestro平台为现代企业提供编排层，凭借自有全球通信云，在企业语音、全球语音计划和可编程消息三个市场实现增长 [7] - 企业语音业务中，Maestro和AI Bridge平台受企业欢迎，其开放性和灵活性与企业构建解决方案的偏好契合，渠道计划不断扩展 [8][10] - 全球语音计划业务凭借自有全球网络、监管专业知识和软件自动化，为超大规模和通信平台客户提供服务，不断拓展新业务和深化现有关系 [12] - 可编程消息业务客户用例多样化，公司凭借可靠性、可扩展性和消息合规专业知识吸引客户，持续拓展渠道并提供AI工具支持 [15] - 公司认为在当前市场中具有较强竞争力，凭借技术优势、客户信任和盈利能力，有望实现长期增长和盈利 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前全球贸易政策中的关税环境对公司业务无重大影响 [6] - 尽管年初宏观经济有波动，但第一季度业绩超预期，上调全年指引以反映业绩表现，同时为宏观波动保留应急空间 [19][24] - 对全年展望聚焦于核心平台两位数增长、利润扩张和加强资本结构三个关键成果 [23] - 企业语音业务管道强劲，全球语音计划业务预计今年增长率翻倍，可编程消息业务预计实现低两位数增长 [34] - 语音业务具有韧性，受宏观波动影响较小，可编程消息业务的商业部分可能受零售和数字营销影响，但仅占业务的19% [35][36] 其他重要信息 - 公司客户成功团队连续第二年获全球客户服务创新最高荣誉金斯蒂维奖，首届Reverb用户大会获最佳客户参与倡议奖 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业语音业务的管道情况，以及如何进入该市场、获取机会 - 企业语音客户管道强劲，本季度签署的年度营收超百万美元的交易数量创历史新高，未来有望继续增长 [29] - 公司有直接面向企业的销售模式，同时通过MSP和渠道合作伙伴拓展业务，与MSP的合作关系不断扩大 [30] 问题2: 对下半年业务的信心来源，以及是否有其他增长驱动力抵消潜在的业务疲软 - 上调下半年展望，预计全年中点实现10%的有机增长，得益于企业语音、全球语音计划和可编程消息三个市场的表现 [34] - 企业语音业务管道良好，全球语音计划业务预计增长率翻倍，可编程消息业务将继续实现核心平台商业增长 [34] - 语音业务具有韧性，受宏观波动影响较小，可编程消息业务的商业部分虽可能受零售和数字营销影响，但仅占业务的19% [35][36] 问题3: 2025年平均每位客户收入进一步增长的驱动因素 - 超半数企业语音客户使用Maestro平台或AI Bridge平台拓展业务，增加了支出和利用率，可能涉及AI用例、混合联络中心部署、交叉销售和向上销售消息业务等 [39][40] 问题4: 本季度高毛利率的可持续性 - 预计季度间毛利率会有1个百分点左右的波动，全年毛利率预计与第一季度相近，对2026年实现60%以上的中期目标充满信心 [42] 问题5: 如何看待合作伙伴生态系统，目前合作伙伴贡献与直接销售的占比情况，以及未来几年合作伙伴贡献的变化和意义 - 与大型MSP合作可缩短交易周期，增加机会的复杂性和规模，Maestro平台可解决部分复杂性问题 [45] - 公司首席产品官表示，目前核心合作伙伴有明确的共享价值主张，可从平台、生态系统、垂直领域、市场进入和地理范围等多个维度拓展合作关系 [47][48] 问题6: 如何提高消息业务的知名度、夺回市场份额，以及消息业务在剩余季度是否会加速增长 - 第一季度商业消息业务增长9%，受广泛客户需求驱动，预计全年实现低两位数增长，与市场趋势一致 [52] - 公司将继续专注于为客户提供高规模的消息传递能力，拓展渠道（如RCS、RBM），吸引大型客户，增加客户使用量，并为大型企业客户提供优质支持服务 [53][54] 问题7: 在医疗保健垂直领域的竞争优势，以及如何在其他垂直领域复制成功经验 - Maestro平台可帮助医疗保健系统在复杂环境中引入云创新，无需全面改变现有环境，在复杂性、监管和客户体验差异化方面具有优势 [58] - 公司在全球2000强的大型企业中，多个垂直领域（如酒店、旅游、制造业）都有成功案例和机会 [59][60] 问题8: 全球语音业务增长加速的关键驱动因素和可见性 - 预计全球语音计划业务增长率翻倍至约6%，甚至可能更高 [62] - 过去12 - 18个月客户的引入为增长奠定基础，转售客户的新举措和AI计划带来更多平台使用量，渠道合作伙伴关系也促进业务增长 [62][63] 问题9: AI在全球语音、企业语音和可编程消息三个产品类别中的增长驱动作用 - 公司坚信未来1亿新的商业语音用户将是语音代理，公司已支持超1亿个电话号码，AI语音代理的有效性、准确性和吸引力日益明显 [67] - 对于企业语音客户，Maestro和AI Bridge至关重要；对于全球语音计划客户，AI语音体验可提升对话质量和解决率；对于可编程消息业务，快速响应时间和低延迟对于避免对话中断至关重要 [68][69][70]

财务数据和关键指标变化 - 总营收和调整后EBITDA超指引上限 企业和全球语音客户类别增长及战略举措推进促使公司第一季度总营收和调整后EBITDA超指引上限 [19] - 总营收7.45 - 7.6亿美元 公司将全年营收展望提升至7.45 - 7.6亿美元，中点有机增长率达10% [25] - 调整后EBITDA超预期 第一季度EBITDA增长40%至2200万美元，超预期得益于营收增加、利润率提高和运营费用时机 [21] - 非GAAP毛利润和利润率提高 非GAAP毛利润增长8%至7900万美元，非GAAP毛利率升至59%，提高两个百分点 [21] - 企业语音收入增长26% 受金融服务和医疗保健客户对核心平台需求推动，企业语音收入同比增长26% [22] - 全球语音计划收入增长4% 长期客户拓展和渠道合作推动新业务，使全球语音计划收入同比增长4% [22] - 可编程消息收入增长9% 排除2024年政治活动收入后，受关键领域客户对核心平台需求推动，可编程消息收入同比增长9% [22] - 净留存率为116% 第一季度净留存率达116% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业语音业务增长显著 金融服务和医疗保健客户对核心平台需求强劲，企业语音业务获认可，超半数企业客户使用Maestro或AI Bridge平台 [7][22] - 全球语音计划业务稳定增长 长期客户拓展和渠道合作带动新业务，全球语音计划业务稳定增长 [12][22] - 可编程消息业务增长 受电子商务、金融服务等领域客户对核心平台需求推动，可编程消息业务同比增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场需求稳健 企业业务市场需求稳健，公司战略有效，专注执行、创新和为客户提供关键通信服务，推动核心业务增长 [17] - 竞争优势明显 公司作为唯一拥有全球通信云的CPaaS公司，地理覆盖范围和可靠性无与伦比 [6] - 客户忠诚度高 第一季度净留存率达116%，客户忠诚度高 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 聚焦核心业务增长 公司致力于通过专注执行、创新和为客户提供关键通信服务，推动核心业务增长 [17] - 利用技术创新 公司利用Maestro平台和AI Bridge推动企业语音业务增长，满足大型企业需求 [10][11] - 加强渠道合作 公司通过与MSP和系统集成商合作，拓展大型和复杂企业转型业务 [11] - 持续拓展全球语音计划业务 公司凭借自有全球网络、监管专业知识和通用平台软件自动化，拓展全球语音计划业务 [12] - 扩大可编程消息业务 受关键领域客户对核心平台需求推动，可编程消息业务扩大 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策无实质影响 公司认为当前关税环境对业务无实质影响 [5] - 市场需求强劲 公司认为市场需求强劲，战略有效，致力于通过专注执行、创新和为客户提供关键通信服务，推动核心业务增长 [17] - 财务表现良好 第一季度财务和运营表现良好，公司注重平衡增长和财务管控，有望实现长期增长和盈利 [17] 其他重要信息 - 获两项行业大奖 公司客户成功团队获全球客户服务创新大奖，首届Reverb用户大会获最佳客户参与奖 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1：询问企业语音业务的渠道和市场机会 - 回答：企业语音业务渠道机会多 公司企业语音业务渠道机会多，管道强劲，将通过MSP和系统集成商拓展大型和复杂企业转型业务 [30][31] 问题2：询问下半年业务量和使用率是否会下降 - 回答：下半年业务量和使用率不会下降 公司将下半年展望提升，预计全年中点有机增长率达10%，得益于企业、全球语音和可编程消息业务增长 [33][34] 问题3：询问平均客户收入增长的驱动因素 - 回答：多因素驱动平均客户收入增长 超半数企业语音客户使用Maestro或AI Bridge平台拓展业务，包括AI用例、混合联络中心部署和消息交叉销售 [39] 问题4：询问如何通过合作伙伴拓展业务及合作伙伴贡献 - 回答：合作伙伴拓展业务效果好 与大型MSP合作可压缩交易周期、拓展复杂和大规模机会，Maestro平台可解决部分复杂性 [45][46] 问题5：询问如何提升消息业务知名度和份额 - 回答：提升消息业务知名度和份额措施多 公司预计商业消息全年呈低两位数增长，与市场一致，将通过提高大规模交付能力、拓展渠道和提供高级支持等措施提升业务 [51][52] 问题6：询问Maestro平台在医疗行业的优势及下一个垂直领域机会 - 回答：Maestro平台优势明显 Maestro平台可助医疗企业在复杂环境引入云创新，解决复杂问题 and differentiate on customer experience [58] - 回答：多领域有机会 公司在酒店、旅游、制造等多领域看到成功和机会 [59] 问题7：询问全球语音计划业务增长的驱动因素 - 回答：全球语音计划业务增长驱动因素多 长期客户拓展、渠道合作和大型企业合作推动全球语音计划业务增长 [63][64] 问题8：询问AI在各业务类别中的增长驱动作用 - 回答：AI对各业务类别有积极影响 企业语音和全球语音业务中，AI语音代理可提高通话时长和分辨率，可编程消息业务中，AI可提高响应速度 and reduce abandonment [69][70]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为7.52亿美元，同比增长19%[15] - 云通信收入为5.45亿美元，同比增长11%[15] - 调整后的EBITDA为8800万美元，同比增长50%[15] - 自由现金流同比增长94%，达到5000万美元[15] - 2023财年总收入为236.2百万美元，毛利率为39%[49] - 2023财年净收入（损失）为-163百万美元，较2022财年的19.6百万美元下降了926%[46] - 2024财年第一季度非GAAP净收入为7.8百万美元，较2023财年第一季度的1.2百万美元增长了550%[46] - 2024财年预计总收入为280百万美元，较2023财年的236.2百万美元增长了18.6%[49] 用户数据 - 净保留率为116%，平均年度客户收入同比增长20%[22] - 2024财年第一季度的每股非GAAP稀释收益为0.27美元，较2023财年第一季度的0.05美元增长了440%[48] 未来展望 - 2025年全年的收入增长预期为9%至11%[36] - 预计第二季度收入在1.78亿至1.80亿美元之间[37] - 调整后的EBITDA预期在1800万至2000万美元之间[37] - 2024财年预计毛利率为37%，较2023财年的39%有所下降[49] 新产品和新技术研发 - 公司在企业语音和全球语音计划方面实现了强劲增长[40] 负面信息 - 2024财年自由现金流为-13.3百万美元，较2023财年的19.1百万美元下降了169%[49] - 2022年12月31日止年度，非经常性项目包括90万美元的外汇损失和60万美元的非经常性诉讼费用[50] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的EBITDA是从持续经营中净收入或损失进行调整的结果[51] - 自由现金流代表经营活动提供或使用的净现金减去用于收购固定资产和资本化内部使用软件开发成本的净现金[54] - 非GAAP毛利是指在毛利中加回折旧和摊销、收购相关的无形资产摊销和股票补偿[57] - 非GAAP净收入是指调整后的净收入或损失，排除了影响期间可比性的某些项目[58]