2025年第三季度财报季市场表现 - 2025年第三季度财报季表现震荡 股票需要证明其年内惊人涨势的合理性 [1] - 认为整个股票市场都很昂贵是一个错误 市场估值问题主要集中在部分领域 [1] 分析师背景与行业洞察 - 分析师在华尔街覆盖科技公司并拥有硅谷工作经验 对塑造行业的多个主题有深入了解 [1] - 分析师担任多家种子轮初创公司的外部顾问 对行业前沿动态有直接接触 [1]

业绩总览 - 第三季度业绩表现不一，营收超出Zacks一致预期，但盈利未达预期 [1] - 季度营收从去年同期的1.939亿美元微降至1.919亿美元，但超过了1.898亿美元的预期 [5] - 按GAAP计算，季度净亏损124万美元，合每股亏损0.04美元，而去年同期为净利润41万美元，合每股收益0.01美元 [3] 营收表现 - 营收下降主要归因于政治竞选短信业务收入减少 [2][5] - 数字互动需求高涨以及医疗保健和金融服务等领域消息服务的强劲贡献，在很大程度上抵消了营收下降 [5] - 软件驱动收入增长加速以及核心语音产品实力强劲，是扭转营收下滑的关键因素 [2] 盈利能力与现金流 - 非GAAP毛利率为58%，与去年同期持平，有利的产品组合推动了毛利率 [6] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2430万美元，高于指引，且较去年同期的2400万美元有所增长 [6] - 季度经营活动产生的净现金为5090万美元，高于去年同期的4740万美元 [7] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为7340万美元，有可转换优先票据2.473亿美元 [7] 非GAAP盈利指标 - 非GAAP净利润为1140万美元，合每股收益0.36美元，低于去年同期的1280万美元，合每股收益0.43美元 [4] - 非GAAP每股收益未达到0.38美元的Zacks一致预期 [4] 增长战略与产品亮点 - 公司计划专注于赢得大型企业客户，并成为领先的全球CPaaS平台，以推动数字互动规模化增长 [2] - Maestro和AI Bridge产品日益受欢迎，后者可实现首选语音代理的无缝集成 [5] - 公司强调将重点放在提高盈利能力和扩大现金流生成上 [2] 业绩指引 - 基于强劲势头，公司预计2025年全年营收将在7.47亿至7.6亿美元之间，意味着同比增长9%至11% [8] - 管理层目前预测调整后税息折旧及摊销前利润在8900万至9200万美元之间，高于此前预估的8600万至9100万美元 [8] - 预计第四季度语音AI采用率的提高和软件收入的强势将推动整体收入增长 [9]

财务业绩总览 - 2025年第三季度营收为1.919亿美元，同比下降1% [1] - 季度每股收益为0.36美元，低于去年同期的0.43美元 [1] - 营收超出市场一致预期1.05%，但每股收益低于预期5.26% [1] 关键运营指标 - 净留存率为105%，低于分析师平均预估的110.6% [4] - 国际地区营收为2615万美元，同比增长10.8%，并高于分析师预估的2460万美元 [4] - 北美地区营收为1.6574亿美元，同比下降2.7%，与分析师预估的1.6577亿美元基本持平 [4] 业务线收入 - 消息附加费收入为5009万美元，高于三位分析师的平均预估4704万美元 [4] - 云通信收入为1.4181亿美元，低于三位分析师的平均预估1.4327亿美元 [4] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨4.9%，表现优于同期上涨3.6%的标普500指数 [3]

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核心业绩表现 - 第三季度每股收益为0.36美元，低于市场预期的0.38美元，同比下降16.3% [1] - 第三季度营收为1.919亿美元，超出市场预期1.05%，但同比微降1.0% [2] - 本季度出现5.26%的每股收益负意外，而上一季度则有18.75%的正意外 [1] - 在过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约1.5%，同期标普500指数上涨17.2%，表现显著弱于大盘 [3] - 股价未来的走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会上的评论 [3] 盈利预期与评级 - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，导致Zacks评级为4级（卖出） [6] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.48美元，营收2.0645亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益1.59美元，营收7.5064亿美元 [7] 行业前景与同业比较 - 公司所属的通信基础设施行业在Zacks行业排名中处于后23% [8] - 同业公司IHS Holding预计将公布季度每股收益0.10美元，同比大幅增长116.4% [9] - IHS Holding预计营收为4.2208亿美元，同比增长0.4%，其盈利预期在过去30天内保持稳定 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.92亿美元，同比增长11%（剔除2024年第三季度周期性政治活动短信收入影响后）[17] - 云通信服务收入达到1.42亿美元，同比增长8%（剔除政治活动收入影响后）[17] - 非GAAP毛利率保持强劲，为58% [17] - 调整后EBITDA为2400万美元，超出指引范围上限 [17] - 第三季度自由现金流为1300万美元，过去12个月自由现金流同比增长35% [18] - 企业语音收入同比增长22% [19] - 净留存率为105%，若剔除政治活动收入影响则为107% [20] - 客户名称留存率保持在99%以上 [20] - 客户年均收入创纪录，达到23.1万美元（剔除政治活动收入影响后为22.4万美元），过去三年增长46% [21] - 公司提高2025年全年调整后EBITDA展望至9100万美元（中点），预计非GAAP每股收益约为1.3美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业语音收入增长强劲，同比增长22%，得益于现有客户采用率提高、Maestro软件集成和AI语音计划以及新客户上线 [19] - 全球语音计划客户类别收入同比增长7%，增速较去年翻倍以上 [20] - 企业语音和全球语音计划的合并语音收入同比增长9%，增速较去年加快，部分得益于软件收入增长 [20] - 可编程短信业务实现6%的同比增长（剔除政治活动收入影响后），符合预期 [20] - 软件业务贡献加速增长，预计2025年底年化月度经常性收入退出率将超过1000万美元 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现良好，同比增长11%，几乎全部为语音业务，与公司整体11%的有机增长率持平 [58] - 在金融服务和医疗保健等关键任务通信领域表现尤其强劲 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式正朝着更高比例的经常性软件驱动收入演变，增加客户喜爱的智能自动化和增值服务 [5] - 在Reverb25活动上宣布了AI和软件战略的下一章，旨在通过四种关键路径使云通信更智能、更自动化、更可信 [6][7] - 推出MCP Server，使AI语音代理能够使用自然语言实时控制API，无需自定义代码 [7] - 推出AI Receptionist原型，作为企业的自动化前台，处理大部分呼叫而无需人工干预 [9] - 推出首个AI代理Bandwidth Activation Agent，通过引导式合规聊天界面自动化复杂的号码激活流程 [10] - 扩展信任服务组合，推出增强版号码声誉管理解决方案，现也服务于全球语音计划客户 [10] - 通过与Out There Media合作推进下一代消息愿景，在美国推出RCS产品组合 [12][13] - 自由选择战略是关键差异化因素，支持客户在多供应商环境中运行而不被锁定 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩表现稳健，收入和盈利能力超出预期，延续了上半年的势头 [4][17] - AI驱动的语音使用量持续增长，本季度签署了更多百万美元以上交易，创下年内纪录 [4] - 对话式AI的采用正在推动增长，AI语音正从潜力走向生产 [5] - 创新正在推动增长、加强客户关系，并将AI语音从潜力变为现实 [5] - AI已融入云和服务中，其影响力体现在收入增长、毛利率扩张和现金生成的持续性上 [21] - 预计2025年第四季度和2026年开局良好，预计全球语音计划和企业语音客户将持续增长，2026年政治活动短信季节将推动实现中期财务目标 [23] 其他重要信息 - 在Reverb25活动上，现场有100多名客户和合作伙伴参加，近3000人在线参与 [6] - 客户反馈非常积极，产品路线图与客户的优先事项和实际用例直接相关 [6] - 赢得Ally Financial颁发的Technology Disruptor奖项，表彰其在改变客户体验方面的关键作用 [5] - 一家领先的物业管理软件公司选择其作为主要语音和消息提供商，迁移了超过30万个号码 [14] - 一家负责近2万亿美元客户资产的金融服务公司选择其将传统本地呼叫中心迁移到云端 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 整体客户对话和需求特征如何，2026年中期目标具体是什么 [26][27][28] - 客户对话持续积极，本季度再次签署创纪录数量的百万美元以上收入客户，反映广泛需求，语音业务健康增长，每场对话都涉及AI [30] - Maestro软件和自有网络在企业向云迁移、整合或多个供应商协调时引起共鸣 [30] - 2026年中期目标包括高于市场的收入增长、60%及以上的毛利率、20%及以上的EBITDA利润率、15%及以上的自由现金流利润率 [32] - 公司正按计划实现上述目标，2025年总收入指引中点约为7.53亿美元，专注于高于市场的收入增长 [35] 问题: 新客户上线和产生收入的周期是多长，该周期是否因内部流程改进而缩短 [39] - 从开始到完成的交易周期保持稳定，但渠道机会显著压缩了交易周期 [42] - 客户上线后按预期稳步增长，公司在系统、人员、政策实践方面准备充分，能够优雅地引导客户上线并规模化 [42][44] - 今年初签署的大量更大年度收入合同持续为本季度和明年的成功做出贡献 [44] 问题: 新产品在交易中的渗透率如何，企业语音和全球语音计划客户购买软件的情况 [45] - 新产品最初面向企业客户推出，但全球语音计划客户也立即表现出兴趣 [49] - 由于全球语音计划的关键客户服务于相同企业，新产品自然也会被该部分客户采纳 [49] 问题: 数字商务客户案例是更多采用DIY策略，还是集成对话式AI工具 [54] - 该案例是语音AI的主要用例之一，涉及小型企业在本地层面利用AI进行调度、日历管理、订购和履约 [54] - 公司支持DIY和集成两种方式，采取基于标准的方法，以帮助更多集成，无论是DIY还是将DIY转化为预构建方案 [56] 问题: 毛利率略低于预期，各细分市场毛利率情况，特别是短信业务，以及国际与国内业务组合 [56] - 本季度毛利率面临一些逆风，主要是由于缺少去年政治短信的贡献（该部分毛利率高于公司平均），但增长的软件收入完全抵消了该影响 [57] - 对软件收入的发展感到满意，预计将推动毛利率持续改善至60%以上 [57] - 国际业务增长11%，全部为语音，与公司整体有机增长率一致，组合良好 [58] 问题: 2025年收入指引调整的原因，语音和短信业务的具体情况 [65] - 收入指引范围收窄，中点略高于7.53亿美元，云通信收入指引因语音业务强劲而上调，短信业务指引维持不变 [67] - 附加费指引小幅下调，基于运营商定价环境、组合以及第四季度短信季节性需求可见度，附加费对毛利率和EBITDA无贡献 [67][68] 问题: 号码声誉管理产品的趋势和机会 [69] - 该产品解决企业因消费者不接电话而业务受损的基本价值主张，公司凭借自有网络可直接应对 [70] - 该产品现已推动客户赢单，本周已向直接企业客户和批发客户推出，公司看到其全球机会 [70]

收入和利润表现 - 2025年第三季度收入为1.919亿美元，较2024年同期的1.939亿美元下降1.0%[18] - 2025年前九个月收入为5.461亿美元，较2024年同期的5.385亿美元增长1.4%[18] - 2025年第三季度净亏损为124.1万美元，而2024年同期净利润为41.3万美元[18] - 2025年前九个月净亏损为991.2万美元，而2024年同期净亏损为476.5万美元[18] - 2025年前九个月运营亏损为1044.3万美元，而2024年同期运营亏损为1738.8万美元，亏损收窄40.0%[18] - 截至2025年9月30日，公司累计净亏损为8132.6万美元，相比2024年同期净亏损476.5万美元，亏损额显著扩大[32] - 2025年第三季度总收入为1.92亿美元，同比下降1%；2025年前九个月总收入为5.46亿美元，同比增长1%[130] - 2025年第三季度净亏损100万美元，而2024年同期净利润低于100万美元；2025年前九个月净亏损1000万美元，2024年同期净亏损500万美元[130] - 2025年第三季度基本和稀释后每股净亏损均为0.04美元，九个月均为0.33美元[124] - 2025年第三季度非GAAP净利润为1146.2万美元，摊薄后每股收益为0.36美元[206] - 截至2025年9月30日的九个月，非GAAP净利润为3442.2万美元，相比2024年同期的2933万美元增长17.4%[206] 成本和费用表现 - 截至2025年9月30日的三个月，公司总收入成本为11.8097亿美元，同比下降2.652亿美元，降幅2%[155] - 截至2025年9月30日的三个月，研发费用为3.3008亿美元，同比增长2837万美元，增幅9%[159][160] - 截至2025年9月30日的九个月，销售和营销费用为7.5976亿美元，同比下降5514万美元，降幅7%[178][179] - 2025年前九个月股份支付费用为3844.8万美元，相比2024年同期的3514.8万美元增长9.4%[32] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为3965.8万美元，相比2024年同期的3713.8万美元增长6.8%[32] - 2025年前九个月总折旧费用为2617.3万美元，高于2024年同期的2400.5万美元[75] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为1348.5万美元，略高于2024年同期的1313.3万美元[77] - 基于股票的薪酬总费用在2025年第三季度为1232.8万美元，九个月总计为3844.8万美元[108] - 2025年第三季度股票薪酬支出为1232.8万美元，同比增长7.7%[211] - 2025年前九个月折旧与摊销支出分别为2617.3万美元和1348.5万美元，总计约3965.8万美元[211] 毛利润和毛利率表现 - 截至2025年9月30日的三个月，公司毛利润为7.3798亿美元，同比增长664万美元，增幅1%，毛利率为38%[155][156] - 截至2025年9月30日的九个月，毛利润为21.6974亿美元，同比增长1.3527亿美元，增幅7%，毛利率为40%，提升2个百分点[174][176][177] - 2025年第三季度非GAAP毛利润为8173.9万美元，非GAAP毛利率为58%[202] 现金流表现 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为5087.7万美元，相比2024年同期的4736.5万美元增长7.4%[32] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为3005.3万美元，而2024年同期为提供169.2万美元[32] - 2025年前九个月融资活动使用的净现金为2907.6万美元，主要用于偿还债务[32] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为5087.7万美元，相比2024年同期的4736.5万美元增长7.4%[193] - 同期投资活动使用的净现金为3005.3万美元，主要用于购买物业厂房设备（1700万美元）和资本化软件开发成本（800万美元）[195] - 同期融资活动使用的净现金为2907.6万美元，主要由于完成了2600万美元的2025年股票回购[196] - 2025年九个月运营现金流由7000万美元的汇总业绩产生，但被1900万美元的运营资产增加和负债减少导致的现金流出部分抵消[194] 资本支出和投资活动 - 2025年前九个月资本性支出包括购买物业、厂房和设备1718.8万美元，以及资本化软件开发成本821.8万美元[32] - 2025年前九个月资本化的软件开发成本为810万美元，低于2024年同期的890万美元[74] 债务和融资活动 - 2025年2月，公司以约2600万美元现金回购了约2700万美元本金的2026年可转换票据，回购后仍有约800万美元本金未偿还[131] - 2025年前九个月，债务清偿净收益为100万美元，源于回购可转换票据的对价与票据账面价值之间的差额[132] - 2026年可转换票据在2025年2月被回购约2740万美元本金，支付现金对价约2610万美元，产生110万美元债务清偿收益[87] - 截至2025年9月30日，2026年可转换票据未偿还本金余额为763万美元，净账面价值为761.7万美元[97] - 截至2025年9月30日，2028年可转换票据未偿还本金为2.5亿美元，净账面价值为2.47293亿美元[97] - 2025年前九个月，与2026年可转换票据相关的利息支出总额为8.1万美元，与2028年可转换票据相关的利息支出总额为174.3万美元[97] - 循环信贷额度从5000万美元增至1.5亿美元，到期日为2029年5月1日或可转换票据到期前91天[79] - 信贷协议要求公司维持合并固定费用覆盖比率不低于2.00比1.00[79] - 截至2025年9月30日，公司信贷额度项下的可用借款能力为1.5亿美元[84] - 截至2025年9月30日，信用额度下未偿还借款为零，可用借款能力为1.5亿美元[188] - 2025年2月，公司回购了约2700万美元本金的2026年可转换票据，现金价格约为2600万美元[190] - 2025年前九个月净债务清偿收益为108.2万美元，远低于2024年同期的1026.7万美元[211] 资产和应收账款 - 截至2025年9月30日，应收账款净额为9339.0万美元，较2024年底的8645.5万美元增长8.0%[15] - 截至2025年9月30日，公司应收账款净额为5400万美元，相比2024年12月31日的4680万美元增长15.4%[46] - 截至2025年9月30日，公司应收账款净额为93,390千美元，其中贸易应收账款为39,689千美元，未开单应收账款为53,957千美元[66] - 应收账款从2024年12月31日的8645.5万美元增至2025年9月30日的9339万美元，增长8%[103] - 截至2025年9月30日，未账单收入占应收账款净额的58%，高于2024年同期的55%[140] 信用损失和坏账准备 - 截至2025年9月30日，公司为不可收回账款和客户余额争议计提的坏账准备约为40万美元[45] - 预期信用损失准备期末余额为42.5万美元，较期初的206.2万美元显著改善[67] 租赁承诺和义务 - 2025年第三季度净租赁成本为520.7万美元，其中转租收入为54.5万美元[72] - 截至2025年9月30日，长期租赁负债总额为2.21059亿美元，总租赁付款额为4.5638亿美元[72] - 公司未来最低办公室租金支付义务为4.564亿美元[109] - 公司未来主要合约承诺包括2.58亿美元的可转换票据、4.56亿美元的办公室最低租金支付（其中4.5亿为新总部不可取消租约）以及1900万美元的采购义务[192] 采购义务 - 不可取消的采购义务为1950万美元，其中830万美元将在一年内履行[110] 税务相关事项 - 由于《OBBBA法案》的有利税收变更，公司在2025年第三季度确认了200万美元的所得税收益[118] - 2025年第三季度和九个月的有效税率分别为64.8%和18.3%[119] - 2025年第三季度有效税率为64.8%，而2024年同期为228.7%；2025年前九个月有效税率为18.3%，2024年同期为21.0%[148] - 截至2025年9月30日的九个月，公司确认所得税收益200万美元，同比增加100万美元，实际税率为18.3%[182] - 公司2025年前九个月非GAAP有效所得税税率为17.2%，低于美国联邦法定税率21%，主要由于研发税收抵免[208] - 截至2025年9月30日，公司非GAAP目的下的递延所得税资产未计提任何估值备抵[208] 业务线表现 - 2025年第三季度，云通信收入为1.418亿美元，同比增长2%，其中全球语音计划收入增长7%，企业语音收入增长22%，可编程短信收入下降20%[152] - 2025年第三季度，短信附加费收入为5009万美元，同比下降9%，主要受政治短信活动减少影响[152][153] - 截至2025年9月30日的九个月，云通信收入为41.1121亿美元，同比增长1544.5万美元，增幅4%[169] 客户和收入留存 - 2025年第三季度净保留率为105%，较2024年同期的117%有所下降，主要因2024年11月美国总统大选后政治短信收入减少[134] - 2025年第三季度及前九个月，云通信收入中来自经常性来源的占比分别为74%和73%[139] 非GAAP财务指标和调整项 - 公司非GAAP指标调整项包括股票薪酬（2025年九个月为3844.8万美元）和收购无形资产摊销（1348.5万美元）等[206] - 2025年第三季度调整后EBITDA为2433万美元，较2024年同期的2397.1万美元增长1.5%[211] - 2025年前九个月调整后EBITDA为6843.2万美元，较2024年同期的5863.4万美元增长16.7%[211] 其他综合收益 - 2025年前九个月总其他综合收益为5069.5万美元，主要受外币折算影响[22] - 商誉因外币折算调整增加3980万美元，期末余额为3.57043亿美元[76] 无形资产和商誉 - 无形资产净值为1.43467亿美元，客户关系资产净值从1.00871亿美元降至9972万美元[77] 金融资产和公允价值 - 截至2025年9月30日，公司金融资产总公允价值为62,091千美元，其中未实现收益为21千美元[61] - 截至2024年12月31日，公司金融资产总公允价值为78,223千美元，其中未实现收益为5千美元[61] - 截至2025年9月30日，货币市场账户和商业票据构成的现金及现金等价物公允价值为55,092千美元[61] - 截至2025年9月30日，市场性证券（定期存款和商业票据）总公允价值为6,999千美元，未实现收益为21千美元[61] - 2025年第三季度和前三季度，市场性证券到期金额分别为290万美元和770万美元[64] - 2024年第三季度和前三季度，市场性证券到期金额分别为1,030万美元和4,860万美元[64] - 截至2025年9月30日，2026年可转换票据和2028年可转换票据的公允价值分别约为710万美元和2.125亿美元[65] - 截至2024年12月31日，2026年可转换票据和2028年可转换票据的公允价值分别约为3,180万美元和1.99亿美元[65] 可转换票据相关金融工具 - 与可转换票据相关的上限期权交易总净成本为6782万美元（2026年票据4332万美元，2028年票据2550万美元）[100] 地区表现 - 2025年第三季度总收入为1.91895亿美元，其中国际收入为2615.2万美元[101] - 截至2025年9月30日，公司长期资产总额为3.28709亿美元，其中美国为3.23502亿美元，国际为520.7万美元[102] 合同负债 - 合同负债为1424.6万美元，公司预计在未来12个月内确认840万美元相关收入[103] 非经常性项目 - 2025年第三季度非经常性项目支出为118.5万美元，主要包括120万美元外汇费用[211][212] 会计准则变更 - 公司于2025年1月1日采纳了新的会计准则ASU 2023-09，该准则对公司的财务状况或经营成果没有影响[51] 流动性和资本资源 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物7300万美元，可出售证券700万美元[187] - 公司现金及现金等价物和可售证券余额以及运营现金流预计足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求[191] 法律和争议事项 - 公司就旧金山接入线税争议支付并暂存380万美元[112]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为7.56亿美元，同比增长10%[12] - 云通信收入为5.55亿美元，同比增长8%[12] - 调整后的EBITDA为9200万美元，同比增长19%[12] - 自由现金流为5600万美元，同比增长35%[12] - FY23净收入（亏损）为-16.3百万美元，较FY22的19.6百万美元下降了183.1%[49] - FY23非GAAP净收入为22.8百万美元，较FY22的15.0百万美元增长了52.0%[49] - FY23每股非GAAP基本收益为0.89美元，较FY22的0.59美元增长了50.8%[50] - FY23每股非GAAP稀释收益为0.83美元，较FY22的0.54美元增长了53.7%[50] 未来展望 - 2025年预计总收入在7.47亿至7.60亿美元之间，同比增长9%至11%[40] - 2025年调整后的EBITDA预计在8900万至9200万美元之间[40] - FY24预计非GAAP净收入为40.9百万美元，较FY23的22.8百万美元增长79.4%[49] - FY24每股非GAAP基本收益预计为1.50美元，较FY23的0.89美元增长68.5%[50] - FY24每股非GAAP稀释收益预计为1.34美元，较FY23的0.83美元增长61.4%[50] - FY24的非GAAP毛利润预计为307.9百万美元，较FY23增长17.9%[51] - FY24的调整后EBITDA预计为82.1百万美元，较FY23增长70.3%[51] - FY24的自由现金流预计为58.5百万美元，较FY23增长205.2%[51] - FY24的非GAAP毛利率预计为57%，较FY23增长2个百分点[51] 用户数据 - 净保留率为107%[18] 费用与支出 - FY23的股票补偿费用为37.0百万美元，较FY22的20.7百万美元增长78.0%[49] - FY23的无形资产摊销费用为17.3百万美元，较FY22的17.2百万美元基本持平[49] - FY23的利息费用为1.3百万美元，较FY22的1.7百万美元下降23.5%[49] - FY23的非GAAP毛利润为261.4百万美元，较FY22的260.0百万美元增长0.5%[51] - FY23的调整后EBITDA为48.2百万美元，较FY22的34.6百万美元增长39.5%[51] - FY23的自由现金流为19.1百万美元，较FY22的-10.5百万美元有显著改善[51] - FY23的净现金提供（使用）来自经营活动为39.0百万美元，较FY22的34.9百万美元增长11.7%[51]

收入和利润表现 - 第三季度收入为1.92亿美元，去年同期为1.94亿美元[6] - 前三季度累计收入为5.46亿美元，去年同期为5.39亿美元[6] - 第三季度总收入为1.919亿美元，同比下降1.0%[24] - 前九个月非GAAP毛利润为2.397亿美元，非GAAP毛利率为58%[31] - 第三季度非GAAP净利润为1146万美元，同比下降10.4%，但前九个月非GAAP净利润增长17.4%至3442万美元[34] - 第三季度净亏损124万美元，而去年同期为净利润41.3万美元[24] - 前九个月净亏损扩大至991.2万美元，去年同期为476.5万美元[24] 成本和费用 - 第三季度研发费用为3300.8万美元，同比增长9.4%[24] - 第三季度股票薪酬总额为1232.8万美元，同比增长7.7%[24] - 第三季度股权激励费用为1233万美元，同比增长7.7%，前九个月股权激励费用增长9.4%至3845万美元[34] - 第三季度摊销收购无形资产费用为463万美元，同比增长4.4%[34] 现金流状况 - 第三季度经营活动产生的净现金为2200万美元，去年同期为2000万美元[6] - 前九个月经营活动产生的净现金为5087.7万美元，同比增长7.4%[29] - 第三季度运营活动产生的净现金为2224万美元，同比增长8.7%，前九个月运营现金流增长7.4%至5088万美元[37] - 第三季度自由现金流为1314万美元，同比下降7.8%，前九个月自由现金流下降9.5%至2547万美元[37] - 第三季度用于资本资产的净现金为910万美元，同比增长46.4%，前九个月资本支出增长32.3%至2541万美元[37] - 前九个月资本性支出为1718.8万美元，同比增长61.7%[29] 盈利能力指标 (调整后) - 第三季度非GAAP毛利率为58%，与去年同期持平[6] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为2400万美元，与去年同期持平[6] - 前三季度累计调整后税息折旧及摊销前利润为6800万美元，去年同期为5900万美元[6] - 第三季度调整后EBITDA为2433万美元，同比增长1.5%，前九个月调整后EBITDA增长16.7%至6843万美元[36] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年收入在7.47亿至7.6亿美元之间[9] - 公司预计2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润在8900万至9200万美元之间[9] - 公司预计2025年全年收入同比增长9%至11%（经调整后）[8] - 2024年政治活动短信业务收入约为6200万美元[8] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为7337.3万美元，较2024年底下降10.3%[26] - 截至2025年9月30日，总资产为10.333亿美元，较2024年底增长4.5%[26] - 公司前九个月非GAAP有效所得税率为17.2%，低于美国21%的联邦法定税率[34] - 前九个月债务清偿净收益为108万美元，而去年同期为1027万美元收益[34] - 公司截至2025年9月30日，非GAAP目的下未对递延税项资产计提估值备抵[34]

核心财务表现 - 第三季度收入为1.92亿美元，略低于去年同期的1.94亿美元[4]；但前九个月总收入为5.46亿美元，高于去年同期的5.39亿美元[4] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为2430万美元，与去年同期持平[4]；前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为6840万美元，高于去年同期的5960万美元[4] - 第三季度自由现金流为1310万美元，前九个月自由现金流为2550万美元[4] - 公司上调2025年全年业绩指引，预计收入在7.47亿至7.60亿美元之间，同比增长9%至11%（调整政治活动收入影响后）[7][8]；预计全年调整后税息折旧及摊销前利润在8900万至9200万美元之间[8] 业务增长驱动力 - 核心语音使用量和软件业务推动收入稳健增长[1]，语音AI发展势头强劲，软件驱动收入占比提升[5] - 企业正从AI实验转向大规模部署，公司在云平台上推出新的智能服务，并创下百万美元以上大单记录[2] - 展望2026年，预计语音和语音AI产品、更高的软件收入以及强劲的政治短信季将推动公司实现中期财务目标[5] 战略与产品创新 - AI并非独立产品，而是深度嵌入公司云平台，成为客户日常使用服务的核心部分[5] - 在Reverb25大会上宣布AI战略新篇章"Bandwidth AI"，为企业提供将对话式AI集成到通信中的灵活路径[9] - 推出AI接待员和AI激活代理等创新，通过智能自动化通信改变企业与客户的互动方式[9] - 扩展的信任服务和号码声誉管理功能，通过嵌入式信任和真实性提升云通信安全性[9] 客户与运营亮点 - 长期数字商务客户扩展合作，使用Maestro平台和AI优化边缘基础设施部署全国AI语音系统[9] - 领先运输物流提供商选用信任服务和号码声誉管理来现代化通信栈并提高接听率[9] - 一家管理2万亿美元资产的金融服务公司使用Bandwidth将其内部部署呼叫中心迁移至云端[9] - 公司通信云覆盖65个以上国家，占全球GDP超过90%，客户包括统一通信和云联络中心领域的领导者[11]