核心观点 - SAP SE将于2025年7月22日发布第二季度财报，市场预期每股收益1.63美元（同比增长38%），营收104亿美元（同比增长16.47%）[1] - 公司过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度达10%，股价过去一年上涨56.5%，远超行业21.4%的涨幅[2] - 云计算转型、AI战略和企业软件表现是投资者关注重点，其中云业务收入一季度同比增长27%至49.9亿欧元[2][9] 财务表现 - 一季度云ERP套件收入占云总收入的85%，同比增长34%，成为云增长主要驱动力[2] - 公司预计2025年通过AI投资将用户生产率提升30%，投入超过30,000名开发者推进AI能力建设[5][9] 战略布局 - RISE with SAP解决方案持续扩展，将整合LeanIX、Signavio和WalkMe等业务转型工具[3][9] - 推出灵活许可模式，帮助客户无缝迁移至最新云版本，无需单独谈判[3] - 生成式AI已覆盖80%业务场景，AI辅助合同验证使签约时间缩短75%，报价到收款自动化效率提升10倍[4] 技术发展 - AI助手Joule已集成1,300项技能，管理层预计生成式AI未来将显著提升收入[4] - 面临销售周期长、许可复杂及客户预算变动带来的收入波动风险，中美贸易战也影响软件许可销售[6] 同业比较 - Emerson Electric预计第三季度每股收益1.51美元（同比增长5.6%），过去四季平均超预期3.4%[12] - Illinois Tool Works预计第二季度每股收益2.55美元（同比增长0.4%），过去四季平均超预期3%[13] - Crown Holdings预计第二季度每股收益1.86美元（同比增长2.8%），过去四季平均超预期16.3%[14]

股价表现与市场定位 - SAP股价昨日收于29841美元，接近52周高点30340美元 [1] - 年内涨幅达212%，显著跑赢计算机软件行业（64%）和标普500指数（03%）[5] - 远期市盈率4106倍，高于行业平均3172倍，显示估值溢价 [14] 云计算业务增长 - 一季度云业务积压订单增长28%（按固定汇率计算为29%）至182亿欧元 [2] - 云收入同比增长27%（固定汇率26%）至499亿欧元，其中云ERP套件贡献425亿欧元（占比85%）[2] - 可预测收入占比达86%，增强长期盈利可见性 [3] - 2024年云收入指引216-219亿欧元，同比增速26-28% [8] 产品创新与战略合作 - 推出SAP商业数据云平台，已签约20笔交易，支持企业数据整合 [4] - 与埃森哲合作推出ADVANCE解决方案，帮助年收入≤50亿美元企业6-12个月内完成云转型 [6] - 提供灵活许可方案，简化客户向云端迁移流程 [7] 人工智能布局 - AI助手已集成1300项技能，可自动化80%高频用户操作 [9] - 2025年将投入超3万名开发者强化AI基础架构和应用场景 [9] 业务挑战 - 软件许可收入同比下降10%至018亿欧元，服务收入下降1%至107亿欧元 [10] - 面临宏观经济波动、成本上升及云领域激烈竞争 [10] 分析师预期调整 - 过去60天内，当前季度和下一季度每股收益预期分别上调19%和17% [11][13] - 当前财年和下一财年每股收益预期分别上调33%和23% [13] 行业对比标的 - Blackbaud（BLKB）2025年EPS预期423美元，年内股价下跌216% [17] - CommVault（CVLT）2026年EPS预期411美元，过去一年股价上涨577% [19] - Pegasystems（PEGA）2025年EPS预期326美元，过去一年股价上涨642% [20]

SAP与埃森哲合作推出ADVANCE解决方案 - SAP与埃森哲联合推出ADVANCE解决方案，旨在帮助年收入不超过50亿美元的公司快速向云端转型 [1] - ADVANCE提供预配置、行业和功能定制的解决方案，可在6至12个月内完成云转型 [1] - 该解决方案整合了SAP Business Suite和埃森哲的实施与运营能力，涵盖财务、采购、供应链和劳动力管理流程 [2] ADVANCE的核心功能与优势 - ADVANCE通过预配置行业流程和最佳实践，降低系统复杂性并提升运营效率 [5] - 提供强大的数据加密、访问控制和集中管理，确保数据完整性和合规性 [5] - 包含行业定制加速器，帮助客户在几个月内实现业务成果，并提供透明定价以优化预算 [6] - 集成AI代理、预测分析和实时数据处理，支持企业快速响应市场变化 [7] SAP的云业务表现与增长前景 - SAP云业务表现强劲，上季度云收入达49.9亿欧元，同比增长27%，其中云ERP套件收入增长34%至42.5亿欧元 [9] - 云ERP套件占SAP总云收入的85%，成为核心增长驱动力 [9] - 公司预计2024年云收入将达216-219亿欧元，同比增长26-28% [12] - SAP计划扩展Wise with SAP解决方案，包括Linac、Signavio和Walkman等业务转型工具包 [10] SAP股票表现与行业对比 - SAP股价在过去一年上涨54.3%，远超行业9.6%的涨幅 [13] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [13] 其他值得关注的技术公司 - Juniper Networks（JNPR）利用400G技术抢占数据中心超大规模交换机会，并推出AI驱动的企业网络解决方案 [15] - InterDigital（IDCC）专注于先进移动技术，长期增长预期为15% [16]

文章核心观点 - Zacks.com公布分析师博客推荐股票名单 包括Netflix、SAP、Shell等公司 并对这些公司进行研究分析 给出投资参考 [1][2] 今日研究报告覆盖公司 - 今日研究日报涵盖16只主要股票及2只微型股的新研究报告 微型股研究具有独特性 [2] 每日文章“华尔街前瞻” - 该文章在市场开盘前发布 解读当日经济数据对市场的影响 投资者可免费阅读并订阅邮件通知 [3] 各公司具体情况 Netflix - 过去一年股价表现优于Zacks广播电台和电视行业 得益于用户增长、内容丰富和高用户参与度 [4] - 2025年在加拿大及其他广告国家推出广告技术平台 广告收入有望同比翻倍 上调2025年营收指引至435 - 445亿美元 [5] - 面临来自苹果、亚马逊Prime Video和迪士尼+的竞争 资产负债表有杠杆且流媒体义务较高 [6] SAP - 过去一年股价表现优于Zacks计算机软件行业 受益于云需求增长 云ERP套件销售推动云收入增长 [7] - 2024年底云积压订单稳定增长 优先发展商业人工智能和Joule 目标是到2027年实现营收增长 财务状况良好利于长期发展 [8] - 修订2025年展望 云与软件销售预期上调 但软件许可证和支持业务疲软 重组成本增加影响利润率 [9] Shell - 过去一年股价下跌 表现逊于Zacks国际综合油气行业 可再生能源业务表现不佳 储备替代率低于100% 受油价和电动汽车发展影响 [10] - 是全球液化天然气领导者 利用收购BG集团后的优势 从稳定的液化天然气需求中获利 [11] - 与挪威国家石油公司在英国北海的战略合资企业增强其地区主导地位 强大的自由现金流和持续回购提升股东价值 [12] Preformed Line Products - 过去一年股价表现优于Zacks电子杂项产品行业 市值6.8492亿美元 资产负债表稳健 支持流动性、自动化投资和并购 [13] - 全球多元化业务抵消美国市场疲软 尽管销售额下降11% 但成本控制使税前利润率保持在8.6% 能源业务占比71% 研发和专利支持长期创新 [14] - 美国通信业务疲软、利润率压缩、PLP - USA盈利能力下降 高库存和依赖国际市场带来运营和宏观风险 [15] ImmuCell - 过去六个月股价表现优于Zacks医疗产品行业 市值4842万美元 运营强劲复苏 2024年第四季度和全年产品销售额同比增长52% [16] - 第四季度毛利率提高到36.5% 全年EBITDA转正为110万美元 First Defense产品线市场份额48% 股权融资增强流动性 [17] - Re - Tain产品仍未获FDA批准 复杂制造、经销商集中、供应链脆弱和通胀压力影响利润率和定价灵活性 [18] Zacks选股策略表现 - 自2000年以来 Zacks顶级选股策略年均回报率远超标准普尔500指数的7.7% 分别达到48.4%、50.2%和56.7% 投资者可免费获取实时选股 [19][20]

文章核心观点 Zacks.com公布分析师博客推荐股票名单 包括联合健康集团、思爱普、丰田汽车和Better Choice等公司 并对这些公司研究报告进行亮点总结 还提及投资策略表现及免费获取股票信息途径 [1][2][16] 分析师博客亮点 研究报告概况 - 今日研究日报涵盖16只主要股票及1只微型股Better Choice的新研究报告 微型股研究具独特性 [2] - 研究报告从约70份报告中精选而来 [3] “Ahead of Wall Street”文章 - 该文章供投资者为当日交易做准备 开盘前发布 解读当日经济数据对市场影响 可免费阅读并订阅邮件通知 [3] 各公司研究报告要点 联合健康集团（UnitedHealth） - 过去一年股价表现优于Zacks医疗 - HMOs行业（+1% vs. -3.4%） 凭借市场地位、新交易、续约及服务拓展 营收有望增长 健康服务业务提供多元化优势 [4] - 政府业务未来增长态势良好 预计2025年调整后每股净收益在29.50 - 30美元 稳健资产负债表支持投资及资本配置 [5] - 全球业务会员数量下降、医疗费用上升致运营成本增加、资产负债表负债多致利息费用增加是面临的问题 预计2025年医疗成本同比增长超14% [6] 思爱普（SAP） - 过去一年股价表现优于Zacks计算机 - 软件行业（+48% vs. +2.6%） 受益于云需求增长 云ERP套件销售推动云收入增长 2024年底云积压订单稳定增长 [7][8] - 公司通过优先发展商业人工智能和Joule 目标是到2027年推动营收增长 健康利润和现金流状况利于长期发展 [8] - 2025年云与软件销售预期上调至331 - 336亿欧元 但软件许可证和支持业务疲软、重组成本增加影响业绩和利润率 [9] 丰田汽车（Toyota Motor） - 过去六个月股价表现优于Zacks汽车 - 外国行业（+9.3% vs. +9%） 混合动力汽车需求增长推动销售 公司采取战略举措促进增长和提高盈利能力 [10] - 公司努力恢复生产正常水平 优先发展混合动力汽车同时 致力于BEV市场 计划推出固态电池 投资者友好举措增强市场信心 [11] - 本财年人力资本和扩张投资、先进技术和替代燃料研发支出增加 以及债务水平上升 对运营利润和短期利润率有影响 需谨慎看待 [12] Better Choice - 过去一年股价表现逊于Zacks零售 - 杂项行业（-75% vs. -8.2%） 公司市值329万美元 依赖亚太市场 面临监管、经济和竞争风险 虽有融资但仍有流动性问题 营销和供应链成本高是挑战 [13] - 2024年第三季度实现首个盈利季度 调整后EBITDA超20万美元 毛利率达40% 供应链表现良好（填充率97%） 利于持续增长 [14] - 亚太市场是关键驱动力 中国宠物拥有量翻倍及对高端品牌需求增长 收购SRx Health增加规模并进入兽医制药领域 数字销售增长 订阅量两位数增长 重复购买率上升20% [15] 投资策略表现 自2000年以来 Zacks顶级选股策略年均回报率分别达48.4%、50.2%和56.7% 远超标准普尔年均7.7%涨幅 投资者可免费获取实时选股信息 [16]