核心观点 - 英伟达H200 AI处理器对华出口获批后，其高带宽内存供应链紧张问题引发美国议员关注，可能影响后续许可审批 [1][2] - 尽管存在供应链动态，杰富瑞分析师重申对英伟达的看涨立场，并将目标价从250美元上调至275美元，认为其估值相对2027年预期仍具吸引力 [4] 行业动态与供应链 - 高带宽内存是H200处理器的关键组件，由三星电子、SK海力士和美光科技三家公司生产 [2] - 过去几个月，上述三家内存制造商已警告HBM组件面临供应限制和潜在短缺 [2] - 美国众议员约翰·穆勒纳尔对动态随机存取存储器短缺表示担忧，并指出运往中国的配备HBM3E的芯片存在机会成本，因为这些内存本可用于美国客户 [1] - 议员已要求美国商务部长在1月25日前就内存芯片供应情况及其对许可证批准的影响进行简报 [3] - 出口限制可能要求英伟达证明其对美国市场有“充足”的HBM供应，尽管公司表示能在不影响其他产品或客户的情况下履行所有已批准的H200订单 [2] 公司基本面与市场观点 - 英伟达设计并制造图形处理器、片上系统单元以及AI硬件和软件，其产品应用于游戏、数据中心、人工智能、自动驾驶汽车和专业可视化领域 [4] - 杰富瑞分析师于1月16日重申对英伟达的看涨立场，将目标股价从250美元上调至275美元 [4] - 分析师认为，该股基于2027年盈利预期的市盈率仅为十几倍，因此“仍然相当便宜” [4]

文章核心观点 - 文章对比分析了SoundHound AI与NVIDIA两家公司在人工智能领域的表现、财务数据及增长前景，并基于当前信息倾向于认为NVIDIA是更优的投资选择 [1][7][10] SoundHound AI 业务与财务表现 - 公司产品在金融、餐饮、汽车等行业获得采用，Houndify平台被万事达卡、Chipotle Mexican Grill及Stellantis等客户使用 [1] - Amelia平台正获得关注，已与美国一家区域性医院系统达成重要协议，旨在提升员工生产力和客户服务 [2] - 第三季度营收达4200万美元，同比增长68% [3] - 管理层上调全年营收预期至1.65亿至1.8亿美元，此前预期为1.6亿至1.78亿美元 [3] - 第三季度GAAP净亏损为1.093亿美元，非GAAP净亏损为1300万美元 [8] - 为吸引客户进行的积极投资推高了运营成本，导致亏损和股价下跌 [7] NVIDIA 业务与财务表现 - 2026财年第三季度营收达570亿美元，同比增长62%，环比增长22% [4] - 数据中心营收同比增长66%，达512亿美元；游戏营收同比增长30%，达43亿美元 [5] - 管理层预计2026财年第四季度营收将达到650亿美元，误差幅度为2% [5] - 第三季度净利润达319.1亿美元，高于去年同期的193.1亿美元 [8] - 公司在2026财年前九个月通过股票回购和现金股息向股东返还了370亿美元 [10] - 已获得特朗普政府批准，可向中国“获批客户”运送H200 AI处理器，这被视为一项战略胜利 [6] 两家公司对比与投资视角 - SoundHound平台在金融、餐饮、汽车和医疗保健领域的采用率正在上升 [9] - NVIDIA因其在AI硬件和软件市场的强大地位而持续产生强劲利润 [8] - 文章基于财务实力和盈利能力，建议精明的投资者在临近新年时选择投资NVIDIA而非SoundHound [10]