**纪要涉及的行业或公司** * 行业：机器人行业，具体涉及特斯拉（Tesla）的机器人产品线（Optimus）[1] * 公司：特斯拉（Tesla）[1] 恒帅股份[1] 科达利[1] 双环传动[1] **核心观点和论据** * **核心观点：现阶段应高度重视特斯拉机器人V4版本**，因其是马斯克最为重视的版本，目标打造为爆款产品（B端+C端）[1] * **论据1：V3版本已基本定型**，主要聚焦在北美工厂自用（B端机器人）[1] * **论据2：V4版本被定位为准爆款成熟产品**，目标是同时面向B端和C端市场[1] * **论据3：公司预计今年机器人出货量超过5万台**，需重视放量节奏[1] * **论据4：V4版本在电机和减速器环节变化最大**，是挖掘预期差的关键[1] **其他重要内容** * **投资逻辑**：V3量产定型后，股票逻辑重在订单；对于V4，应挖掘其作为准爆款产品的预期差[1] * **供应链关注建议**： * **恒帅股份**：即将成为V4电机唯一的一级供应商，覆盖手部电机和身体电机（最少7个位置），确定性、预期差和空间最大[1] * **科达利**：在减速器和轻量化丝杠方面进展顺利，有望成为潜在增量[1] * **双环传动**：其摆线针轮减速器明确将用于V4 C端机器人的胯部两个位置[1]