行业与公司 * 行业为中国钢铁行业 数据来源为Mysteel和花旗研究[1] 核心观点与论据：生产数据 * 8月15日至21日中国钢铁总产量为880万吨 环比增长0.7% 同比增长13.6%[1] * 同期螺纹钢/热轧卷板/冷轧卷板产量分别为210/330/90万吨 环比变化-2.6%/+3.1%/-0.1% 同比变化+33.7%/+4.8%/+12.6%[1] * 年初至今中国钢铁总产量为2914万吨 同比微降0.1%[1] * 年初至今螺纹钢/热轧卷板/冷轧卷板产量分别为726/1088/294万吨 同比变化-1.8%/+0.7%/+2.6%[1] 核心观点与论据：库存数据 * 8月21日中国钢铁总库存为1440万吨 环比增长1.8% 同比下降12.2%[1] * 钢厂/贸易商库存分别为420/1020万吨 环比变化-0.3%/+2.7% 同比变化-5.4%/-14.8%[1] * 螺纹钢/热轧卷板/冷轧卷板总库存分别为610/360/140万吨 环比变化+3.4%/+1.1%/-0.6% 同比变化-6.9%/-18.3%/-27.4%[1] 核心观点与论据：表观消费数据 * 8月15日至21日中国钢铁表观消费量为850万吨 环比增长2.6% 同比增长2.7% 按农历计算同比下降0.5%[1] * 同期螺纹钢/热轧卷板/冷轧卷板表观消费量分别为190/320/90万吨 环比增长+2.6%/+2.1%/+1.7% 同比变化-2.3%/+0.8%/+8.2% 按农历计算同比变化-10.8%/+5.2%/-0.5%[1] * 年初至今中国钢铁表观消费量为2884万吨 同比微降0.1%[1] * 年初至今螺纹钢/热轧卷板/冷轧卷板表观消费量分别为705/1083/295万吨 同比变化-3.7%/+1.6%/+4.8%[1] 其他重要内容 * 市场对需求复苏的预期总体保持谨慎[1] * 花旗最新的行业偏好顺序为：铝 > 钢铁 > 铜 > 动力煤 > 电池 > 黄金 > 锂 > 水泥[1]

行业与公司 - 行业：中国钢铁行业[1] - 公司：未明确提及具体上市公司，但数据来源为Mysteel（第三方钢铁行业数据平台）[1] --- 核心观点与论据 1 **生产数据** - **总产量**：8月1日至7日中国钢铁总产量为8.7百万吨（mt），周环比（WoW）+0.2%，年同比（YoY）+10.9%[1] - 分品类： - 螺纹钢（rebar）2.2mt（WoW +4.8%，YoY +31.2%） - 热轧卷板（HRC）3.1mt（WoW -2.4%，YoY +3.7%） - 冷轧卷板（CRC）0.9mt（WoW -1.3%，YoY +6.1%） - **年初至今产量**：274mt（YoY -0.8%），其中螺纹钢68.2mt（YoY -3.4%），HRC 102.3mt（YoY +0.5%）[1] 2 **库存数据** - **总库存**：8月7日为13.8mt（WoW +1.7%，YoY -20.2%）[1] - 钢厂库存4.1mt（WoW +0.8%，YoY -12.3%） - 贸易商库存9.6mt（WoW +2.1%，YoY -23.1%） - 分品类库存： - 螺纹钢5.6mt（WoW +1.9%，YoY -22.7%） - HRC 3.6mt（WoW +2.5%，YoY -18.5%） 3 **表观消费量** - **周消费量**：8月1日至7日为8.5mt（WoW -0.7%，YoY +4.6%，农历年同比+5.6%）[1] - 螺纹钢2.1mt（WoW +3.6%，YoY +10.5%） - HRC 3.1mt（WoW -4.3%，YoY +2.6%） - **年初至今消费量**：271.2mt（YoY -0.4%），螺纹钢66.7mt（YoY -3.8%）[1] 4 **需求预期排序** - 铝 > 钢铁 > 铜 > 动力煤 > 电池 > 黄金 > 锂 > 水泥[1] --- 其他重要信息 - **数据来源**：Mysteel高频数据，Citi Research独立计算表观消费量[1] - **图表引用**：包含钢铁、HRC、螺纹钢的周消费量及农历年同比数据（图1-6）[3][5][6][8][10][11] - **分析师团队**：Jack Shang、Anna Wang等（Citi Research亚洲团队）[2] --- 免责与披露 - 数据版权归Citi Research和Mysteel所有，未经许可禁止转载[5][6][8][10][11] - 分析师认证与利益冲突声明见附录[13][14][15]

报告行业投资评级 - 近期待投资顺序为钢铁>铝>锂>铜>黄金>电池>动力煤>水泥相关企业 [1] 报告的核心观点 - 旨在跟踪和分析中国高频实地需求趋势，市场对需求复苏预期谨慎 [1] 根据相关目录分别进行总结 生产情况 - 6月6日至12日，中国钢铁总产量860万吨，周环比降2.4%，同比降4.3%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板产量分别为210、320、90万吨，周环比降5%、降1.2%、降0.3%，同比降10.7%、降0.9%、升2.9% [2] - 年初至今，中国钢铁总产量2.042亿吨，同比降1.1%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板产量分别为5100、7650、2070万吨，同比降4%、升0.7%、升1.9% [2] 库存情况 - 6月12日，中国钢铁库存1350万吨，周环比降0.7%，同比降23.3%；其中钢厂、贸易商库存分别为430、930万吨，周环比降1.3%、降0.4%，同比降14.5%、降26.8% [3] - 螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板总库存分别为560、350、140万吨，周环比降2.2%、升1.4%、升1.8%，同比降28.5%、降16.5%、降25.9% [3] 表观消费情况 - 6月6日至12日，中国钢铁表观消费量870万吨，周环比降1.6%，同比降2.3%，农历同比降3.4%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板表观消费量分别为220、320、90万吨，周环比降4%、降0.3%、降1.3%，同比降3.1%、降2.7%、降0.8%，农历同比降6.7%、降0.3%、升1% [4] - 年初至今，中国钢铁表观消费量2.016亿吨，同比降0.3%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板表观消费量分别为4930、7620、2080万吨，同比降3.8%、升1.6%、升4.7% [4]