基金表现与配置 - Hotchkis & Wiley全球价值基金在2025年第四季度回报率为3.80%，跑赢MSCI世界价值指数的3.34% [1] - 该基金年初至今回报率为23.77%，同样跑赢指数的20.79% [1] - 基金业绩由积极的个股选择驱动，并且在2025年持续超配美国以外的股票 [1] 爱立信公司表现 - 爱立信是基金第四季度的主要贡献者之一，其股价在2026年1月29日收于每股10.89美元 [2] - 爱立信股价一个月回报率为14.63%，过去52周涨幅达45.39% [2] - 公司市值为370.97亿美元 [2] 爱立信业务与前景 - 爱立信是中国以外无线网络硬件和软件的主要供应商之一 [3] - 由于日本和印度对无线设备需求低迷，公司盈利低于正常水平 [3] - 管理层正在扭转其管理不善的云软件和服务业务，且该业务及公司整体毛利率持续改善 [3] - 公司估值具有吸引力，若其竞争对手因政治或规模问题失去市场份额，则存在巨大的额外上行空间 [3] - 公司股价表现优异，部分原因是其发出向股东返还更多资本的信号，且2025年第三季度业绩略好于预期 [3] 近期市场动态 - 爱立信股价因美国-欧盟关税不确定性而下跌4% [4] - 截至第三季度末，有16只对冲基金投资组合持有爱立信，而上一季度为17只 [4]