核心观点 - 塔吉特公司因消费者担忧通胀成本而失宠 其股价自2021年以来已下跌约65% 但这为长期投资者创造了买入机会 公司基本面稳健且股息连续增长超50年 一旦消费者情绪转变或通胀担忧消退 其股价有大幅反弹潜力[1][2][9][10] 公司业务与市场定位 - 塔吉特是美国知名大型零售商 销售从五金到食品的广泛商品 与沃尔玛直接竞争但无会员店模式[3] - 与沃尔玛专注于“天天低价”提供基础廉价商品不同 塔吉特专注于提供更高端购物体验和更高价商品[4] - 在当前通胀环境下 沃尔玛的定位更受消费者欢迎 而塔吉特的定位则不受青睐[4] 近期财务与运营表现对比 - 沃尔玛2026财年第三季度美国同店销售额增长4.5% 客流量和客单价均增长 总销售额增长5.1%[5] - 塔吉特在可比季度内同店销售额下降2.7% 总销售额下降1.5% 难以吸引顾客[5] - 沃尔玛当前市值约为9160亿美元 塔吉特市值约为410亿美元[6][8] 公司财务韧性与股息记录 - 塔吉特是“股息之王” 已连续至少50年增加股息 证明了其商业模式的韧性[6] - 公司在本世纪历经互联网泡沫衰退、2007-2009年大衰退以及疫情冲击 仍能维持股息[7] - 尽管目前经营环境艰难 公司股息支付比率仍保持在大约55%的稳健水平[7] 当前估值与投资机会 - 塔吉特股价自2021年以来已下跌约65% 部分原因是投资者情绪目前偏向沃尔玛等低价零售商[9] - 公司当前股息收益率约为4.94%[9] - 若股价上涨50% 仅能回升至约140美元 仍远低于其五年高点266美元 显示上行空间充足[10] 未来前景与催化剂 - 通胀最终会从话题中消退 消费者将适应更高价格 届时对高端购物体验的需求可能增加[10] - 塔吉特已在调整其商品以更好地适应不断变化的消费趋势[10] - 公司业务只需出现一些小的积极变化 就足以让股票重新获得投资者关注 并可能轻易迎来50%或更大的反弹[11]