财务表现 - 公司2025年第一季度营收168亿美元 同比增长89% [1] - 每股收益353美元 低于去年同期的513美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期1713亿美元 差异-191% [1] - 每股收益超出共识预期226美元 差异+5619% [1] 关键运营指标 - 财产责任综合比率974% 优于分析师平均预估98% [4] - 财产责任费用比率214% 优于分析师预估225% [4] - 财产责任损失比率76% 略高于分析师预估752% [4] - 汽车损失比率693% 优于分析师平均预估715% [4] 细分业务数据 - 财产责任净保费收入1403亿美元 低于分析师预估1417亿美元 但同比增长87% [4] - 财产责任其他收入488亿美元 高于分析师预估485亿美元 同比增长135% [4] - 财产责任净投资收益783亿美元 高于分析师预估742亿美元 同比增长115% [4] - 健康与福利净投资收益25亿美元 略低于分析师预估26亿美元 但同比增长87% [4] 业务线表现 - 房产业务保费收入366亿美元 高于分析师预估364亿美元 同比增长16% [4] - 健康与福利意外健康保险保费487亿美元 低于分析师预估492亿美元 但同比增长19% [4] - 企业及其他净投资收益22亿美元 低于分析师预估251亿美元 但同比增长222% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌42% 同期标普500指数下跌02% [3] - Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 好事达保险公司凭借保费增长、保护服务业务发展和精简举措表现良好 [1] 盈利表现 - 公司过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为127.1% [2] 营收增长 - 保费增长是公司成功的关键驱动力，2021 - 2024年净保费收入分别增长13.9%、8.7%、10.4%和11.3% [3] - 财产责任险、保护服务和健康福利部门的贡献将助力公司营收增长，同行帕洛玛控股和拱石资本集团2024年第四季度保费同比分别增长54.6%和17.1% [4] 股东回报 - 公司将季度股息提高8.7%（即8美分），将于2025年4月1日向3月10日登记在册的股东支付 [5] - 公司批准了一项15亿美元的普通股回购计划，有效期至2026年9月30日，自1995年以来已回购7.93亿股，花费432亿美元，使流通股减少6.34亿股（70.5%） [6] 2025展望 - 公司预计今年财产责任险有效保单数量将增加，因汽车保险续保率提高和新业务持续增长 [7] 精简举措 - 公司通过聚焦核心业务、剥离表现不佳的部门来优化业务战略，2021年出售纽约好事达人寿保险公司，专注个人财产责任险 [8] - 这些举措旨在提高运营效率、增强承保盈利能力，并将节省的资金重新投入技术和产品创新，2024年财产责任险调整后费用率同比改善160个基点 [8]