核心观点 - 联合包裹服务公司近期股价表现强劲且盈利能力有望改善 其高额且可靠的股息对收益型投资者具有吸引力 尽管公司近期面临挑战且股价自2023年初以来仍下跌约37% 但分析师基于其成本削减、业务组合优化及财务前景改善而看好其未来表现 [1][3][5][6][7][12] 近期表现与市场状况 - 公司股价在过去三个月上涨超过24% 表现远超标普500指数及更广泛的工业板块 [3] - 公司股价自2023年初以来仍下跌约37% 但近期已开始反弹 [1] - 公司2025年第三季度及第四季度业绩均大幅超出华尔街预期 [5] - 公司2025年在全球贸易政策重大变化和地缘政治担忧加剧的非常动态的宏观环境中运营 [6] - 公司预计2026年上半年可能不会产生投资者偏好的业绩数字 但管理层预计下半年将有显著改善 并相信2026年之后将为更大增长做好准备 [6] 财务与运营数据 - 公司每日递送约2080万个包裹 [1] - 公司当前股价为116.62美元 市值约为990亿美元 股息收益率为5.62% [4][5] - 公司52周股价区间为82.00美元至123.70美元 [4] - 公司毛利率为18.53% [5] - 公司已通过网络重组实现约35亿美元的成本节约 [7] - 公司预计2026年将支付54亿美元股息 目标自由现金流约为65亿美元（包括13亿美元的年度养老金缴款） [12] 成本控制与效率提升 - 公司已大幅降低其成本结构 [7] - 公司正处于亚马逊业务量逐步减少的最后阶段 并计划继去年成功实施后 为其全职司机推出第二个自愿离职计划 [8] - 公司目标在2026年实现与亚马逊业务量减少相关的额外节约约30亿美元 [8] 业务组合与增长战略 - 公司正努力争取更高利润的业务 其目标是成为全球复杂医疗保健物流的头号供应商 [9] - 公司于2025年11月以16亿美元收购Andleur Healthcare Group 是实现该目标的重要一步 [9] - 公司寻求在其他利润更高的市场增加业务量 特别是中小型企业及企业对企业客户 [10] - 2025年 公司中小型企业客户占美国总业务量的比例提升至31.8% 企业对企业客户占比提升至42.3% 较上年增加250个基点 [10] 股息与股东回报 - 公司股息是吸引投资者的关键原因之一 [11] - 尽管近年来因自由现金流少于股息支出而显得有些不稳定 但这一情况正在改变 [11][12] - 约6%的股息收益率使得股票更有可能实现两位数的总回报 [12]