All right, we just hit on it. Record 122 million people traveling. About a 2% jump from the levels that we saw last year.What does that signify. Does that signify consumers that are willing to spend on travel. Does it signify something else.>> This has been a secular trend, Frank, coming out of CO and it continues all the way through and and frankly we're expecting it into 2026 where consumers are spending more on experiences than they are on things. Uh and that has worked well for the stocks you had up the ...

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为0.73美元，较市场预期的1.21美元低39.7%，较去年同期的1.66美元下降 [4] - 第三季度营收为85亿美元，较市场预期的85.5亿美元略低0.6%，但同比增长11% [4] - 股价因业绩不及预期而下跌5.6% [1] 业务板块表现 - 演唱会业务营收达72.8亿美元，同比增长11%，调整后运营收入为5.142亿美元，高于去年同期的4.741亿美元 [5] - 票务业务营收为7.976亿美元，同比增长15%，调整后运营收入为2.859亿美元，同比增长21% [6] - 赞助与广告业务营收为4.427亿美元，同比增长13%，调整后运营收入为3.131亿美元，同比增长14% [6] 运营亮点与增长动力 - 今年迄今圆形剧场增长8%，主要音乐节增长6%，票务销售同比增长4%至1.5亿张，预计2025年底达1.6亿张 [2] - 2026年音乐会票务销售预计达2600万张，反映两位数增长 [3] - 增长主要动力来自室内场馆和国际市场的强劲表现 [2] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及等价物为67.5亿美元，高于2024年底的61亿美元 [7] - 净长期债务为61.1亿美元，较2024年底的61.8亿美元略有下降 [7] - 2025年前九个月运营活动净现金为14.5亿美元，远高于去年同期的6.801亿美元 [8] - 同期调整后自由现金流为13.04亿美元，略高于去年同期的12.87亿美元 [8] 成本与费用压力 - 由于对体育场演出的支持增加以及活动粉丝增长，直接运营费用上升 [3] - 销售、一般和行政费用升高对利润增长构成压力 [3] 同行业公司动态 - 挪威邮轮控股公司第三季度盈利超预期，但营收未达预期，业绩受益于所有品牌的强劲需求和卓越执行 [11][12] - 万豪国际第三季度调整后盈利和营收均超预期，盈利连续第四个季度超预期，两项指标均同比增长 [13][14] - 孩之宝第三季度盈利和营收超预期，营收同比增长但盈利同比下降，公司上调了全年营收和调整后EBITDA指引 [15][16]