财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度运营收入同比增长10%，达到25.77亿印度卢比（约合2900万美元）[16] - 现金及现金等价物和定期存款截至2025年12月31日为20.42亿印度卢比（约合2300万美元）[17] - 总债务从2025年3月31日的5.46亿印度卢比小幅增加至2025年12月31日的5.83亿印度卢比（约合600万美元）[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **机票业务**：总预订额同比增长22%，达到169.31亿印度卢比（1.88亿美元）[9][17] 机票乘客量同比增长13%，达到149.1万人次[16] 调整后利润率从6.2%提升至7.1%，调整后利润额同比增长40%，达到11.95亿印度卢比（1300万美元）[9][17] - **酒店和套餐业务**：总预订额同比增长20%，达到43.06亿印度卢比（约合4700万美元）[10][17] 酒店间夜数同比增长22%，达到50.8万间夜[17] 调整后利润同比增长15%，达到5.02亿印度卢比（600万美元）[17] 总抽成率同比从12.2%温和降至11.7%，但毛利率从9.7%提升至10.2%[11] - **企业业务**：本季度新增40家企业客户，合计带来22亿印度卢比的年度计费潜力[11] 企业对企业（B2B）与对消费者（B2C）的业务比例本季度约为60/40，而九个月的平均比例为65/35[11] - **费用管理解决方案**：已成功签约8家客户，早期反响非常积极[12] 各个市场数据和关键指标变化 - **国内市场**：12月因航空公司运营挑战导致短期需求受阻，但下半月已开始恢复，1月趋势持续向好[3] - **国际市场**：保持强劲势头，实现健康的同比和环比增长[3] 公司认为出境和长途旅行正处于结构性上升周期[4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **行业趋势与政策**：印度政府新预算案将旅游业定位为战略增长引擎，政策支持转向构建更结构性、可持续的生态系统[4] 关键政策包括将海外旅游套餐的源头征税统一为2%[4] 以及加强国内交通基础设施投资[5] - **技术驱动**：行业对利用AI驱动平台实现端到端自动化、自助预订工具和集成费用管理的数字化采购需求增长[5] 公司通过其AI机器人支持的自助预订平台和更丰富的费用管理解决方案引领行业动态转变[6] - **市场机会与竞争**：企业在线旅行渗透率约为23%，增长空间巨大[13] 在MICE（会议、奖励旅游、会展）领域，公司已成为印度前三的参与者，市场正从碎片化转向更正规化，企业更倾向于与大型供应商合作[23] - **销售与市场策略**：公司已建立独立的销售团队分别针对大型企业以及中小企业[13][27] 并组建了关键客户管理团队，专注于向现有客户交叉销售费用管理、国际酒店等新解决方案以实现增长[28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营环境**：第三季度通常是印度休闲旅游旺季，但12月前两周的航空公司运营中断对行业造成挑战，导致取消率激增，并影响了MICE和企业活动子板块的部分预订[3][10] 这些影响主要局限于12月，业务已重回正轨[12] - **未来前景**：公司预计被推迟的MICE业务部分将在第四季度实现[10] 消费者业务已重回增长轨道并改善利润率，未来将通过有机需求生成项目进一步改善[13] 公司早期在产品和技术团队的人才投资已开始显现成果[15] 管理层对企业价值主张的增长空间充满信心，并预计未来3-4个季度向B2E（企业对员工）倾斜的战略将成功执行[28] 其他重要信息 - 新任CEO Siddhartha Gupta于近期加入，他在B2B SaaS行业拥有丰富经验，曾担任美世咨询印度总裁并领导其全球SaaS人才获取业务[8] - 原定由CFO进行的财务汇报因其医疗紧急情况由CEO代为完成[15] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度收入增长减速是结构性的还是暂时性的？[20] - **回答**：这主要是季节性因素，第三季度因节假日多是企业旅行最淡的季度，今年又叠加了12月初的航班中断影响，并非结构性转变，而是一次性事件[20] 问题2: MICE业务是否受到关税等宏观挑战的影响？[21] - **回答**：未看到关税等方面的实质影响，相反，印度与欧盟和美国的新贸易协定预计将推动商务旅行进一步增长[22] MICE市场潜力巨大，公司已成为印度前三的玩家，该领域正变得更加正规化，公司未看到任何中断[23][24] 问题3: 新增企业客户的机会还有多少？未来获取企业旅行业务的方式是否需要改变？[25] - **回答**：增长空间仍然很大，最初的目标客户群约有13,000家组织，目前仅覆盖了1,000多家[25] 潜在客户池超过30,000家公司，目前仅服务约1,300家[26] 公司已启动雄心勃勃的市场策略优化，将销售团队分为三部分：专注大企业的精英销售团队、通过数字营销和内部销售覆盖中小企业的团队、以及负责向现有大客户交叉销售的关键客户管理团队[27][28] 预计未来3-4个季度，侧重B2E的战略将成功执行，推动增长势头[28]