第四季度市场展望 - 第四季度初期通常波动较大 但整体来看是全年表现最好的季度 平均回报率是其他季度的两倍 [2] - 尽管存在对美联储政策和政府停摆的担忧 但历史数据显示自1950年以来 第四季度有80%的时间录得正回报 [3] - 市场存在大量观望资金 仅货币市场基金就持有7万亿美元资产 这些资金可能在年底前进行投资组合再配置 [4][5][13] 贵金属市场分析 - 白银价格年内涨幅超过60% 其需求约一半来自价值储存 另一半来自工业用途 [7] - 工业需求主要受AI芯片 数据中心 电池和太阳能电池板推动 白银已连续六年供应受限 工业前景更加乐观 [7][9] - 专注于小型白银矿商的ETF SILJ 年内涨幅超过130% 矿商股具有杠杆效应 预计白银价格在未来12个月内将从40多美元升至60多美元 [8][9] 另类资产配置 - 黄金和白银作为价值储存手段受益 比特币也被视为全球货币替代品和非主权资产 与传统股债表现不同 [6][10] - 在地缘政治和通胀不确定性持续的情况下 投资者寻求传统体系之外的资产以实现投资组合多元化 [11] - BlackRock的IVVM是一种阶梯式缓冲ETF 通过每月滚动季度缓冲仓位为投资者提供对标普500的对冲敞口 提供约5%的季度下行保护 同时会限制部分上行空间 [12][13]

第四季度市场展望 - 第四季度在经历10月份的波动后，通常会成为全年表现最佳的季度，其平均年化回报率是其他季度的两倍[3] - 尽管存在对美联储政策和政府停摆的担忧，但自1950年以来，第四季度有80%的时间录得正回报[4] - 历史数据显示，在过去的政府停摆期间，标普500指数均出现上涨[5] - 目前有大量资金停留在场外，投资者正关注如何在高位部署现金，积极催化剂包括对盈利的热情和潜在的降息[6] - 市场存在强劲势头，但投资者也在为2026年进行投资组合的重新定位[7] 贵金属投资机会 - 白银兼具储存价值和工业用途双重属性，约一半需求来自工业领域，包括AI芯片、数据中心、电池和太阳能电池板[8] - 白银价格今年已上涨超过60%，而专注于小型白银矿商的ETF SILJ涨幅超过130%，矿商股具有杠杆效应[8] - 白银供应已连续第六年受限，从工业角度来看，趋势对白银更加利好，预计白银价格将在未来12个月内从40多美元升至60多美元[9] - 黄金同样受益于其储存价值的属性，iShares黄金信托ETF IAU出现大量资金流入[10] - 比特币被视为全球货币替代品和非主权资产，在市场不确定时期可作为投资组合的多元化工具[11] 缓冲型与收益型ETF策略 - IVVM是一种阶梯式缓冲ETF，每月滚动一个季度的缓冲头寸，为投资者提供更平滑的标普500指数敞口[12][13] - 该策略提供约5%的季度下行保护，同时通过限制部分上行空间来实现，适合希望进入市场但需要保护措施的投资者[14] - 主动管理型股票收益ETF（如DIVO、QDVO、IDVO）通过战术性卖出个股的备兑认购期权来增加收入潜力，且不限制资本增值空间[15] - 此类策略旨在平衡资本增值与吸引人的收入，在同类产品中表现优于许多产品[16] - 另一种策略结合价外指数备兑认购期权和期货对冲，在产生收入的同时保留标普500指数的大部分上行空间[18][19] 人工智能与科技投资主题 - 投资者正从传统科技板块转向更精细的人工智能特定ETF，例如BlackRock的BAI，该策略由投资经理积极管理，覆盖AI价值链的各个环节[21] - AI主题投资需要比行业工具更精细的方法，主题ETF是捕捉此类机会的有效工具[22][23] - 区块链技术预计将通过降低成本和时间来颠覆市场，应用场景包括稳定币支付和资产（如房地产、股票）代币化[24][25] - 专注于区块链和加密股票的主动管理ETF自2018年推出以来年均回报率达20%[26] - 以太坊与比特币不同，它是对区块链技术的押注，涉及稳定币和代币化等应用，其现货ETF也受到市场关注[27][28]