估值水平 - 公司当前12个月前瞻市盈率为31.03倍 显著高于行业平均的14.75倍[1] - 公司估值接近五年高位 显示存在历史相对高估[1] - 相较嘉信理财18.1倍市盈率存在高估 但较Robinhood 66.35倍市盈率显示估值优势[2] 业务发展 - 推出Connections功能协助投资者发现全球市场交易机会[7] - 在新加坡推出零佣金美股交易 日本推出免税NISA账户[8] - 延长预测合约交易时间至近24小时 在加拿大推出预测市场中心[8] - 为法国客户推出Plan d'Epargne en Actions账户[9] - 推出IBKR GlobalTrader移动交易应用 率先提供美股ETF近24小时交易[9] - 推出Impact Dashboard可持续投资工具 通过Paxos提供低费率加密货币交易[10] - 推出新一代IBKR Desktop桌面交易应用[10] 财务表现 - 2025年上半年薪酬支出占净收入比例仅10.9%[12] - 过去五年净收入复合年增长率达21.8%[12] - 2025年收入预期56.8亿美元 同比增长8.9% 2026年预期60.5亿美元 同比增长6.4%[13] - 第三季度收入预期14亿美元 同比增长2.6% 第四季度预期14亿美元 同比下降1.84%[14] 资本管理 - 2024年4月季度股息提升150%至每股0.25美元[14] - 2025年4月宣布股息再增28% 并进行四比一股票分拆[14] - 公司使用极少债务融资 流动性状况稳健[15] 市场表现 - 年内股价上涨43.4% 超越行业25%涨幅和标普500指数11.9%涨幅[16] - 表现优于嘉信理财26.9%涨幅 但不及Robinhood 216%涨幅[16] 增长动力 - 市场波动加剧 客户参与度提升 全球扩张推动账户增长[19] - 技术优势支持在160多家交易所处理多资产交易[11] - 自主软件开发推动做市商功能自动化[12] - 稳健的日均收益交易量配合有利交易环境推动收入增长[13] 盈利预期 - 2025年每股收益预期1.96美元 同比增长11.4% 2026年预期2.08美元 同比增长6.1%[20] - 过去60天内2025年和2026年盈利预期持续上调[20] - 第三季度每股收益预期0.49美元 较60天前0.44美元显著上调[22]

产品扩张与创新 - 公司于2024年8月在美国和香港推出预测合约(Forecast Contracts)，随后扩展至欧洲，以满足全球投资者对预测性风险管理工具的需求[1][2] - 预测合约通过子公司ForecastEx LLC推出，最初涵盖美国经济和气候指标，2024年底新增政治事件相关合约，引发大量交易需求[2] - 2025年4月将服务扩展至加拿大客户，5月延长交易时间至接近24/7(周日至周五)，实现全球实时交易[3] - 推出IBKR GlobalTrader移动应用支持全球股票交易，并率先提供美股和ETF近24小时交易服务[5] - 加密货币交易品种从7种增至11种，并通过Paxos Trust Company提供更低佣金费率[4][6] 财务表现与增长 - 2019-2024年净收入复合年增长率达21.8%，2025年上半年增长势头延续[7] - 2025年迄今股价上涨45.5%，跑赢行业(20.1%)和标普500指数(7.7%)[12] - 当前市净率(P/TBV)1.53显著低于行业平均2.87，估值具有吸引力[17] - 2025年和2026年盈利预期分别上调至同比增长11.4%和6.1%，反映分析师乐观情绪[16][17] 竞争格局 - 竞争对手Robinhood推出预测市场中心，并在英国推出Robinhood Legend、期权和期货交易服务[10] - TradeWeb推出欧洲政府债券电子组合交易，延续其在公司债券组合交易领域的先发优势(2019年首创)[11] - Robinhood股价年内暴涨198.5%，TradeWeb仅上涨5.6%，公司表现介于两者之间[12] 技术创新与工具 - 开发专有软件自动化经纪商功能，持续强化技术优势[7] - 推出Impact Dashboard成为首家提供可持续投资组合匹配工具的大型券商[5] - 发布新一代桌面交易平台IBKR Desktop，支持Windows和Mac系统[6] - 为法国客户推出Plan d'Epargne en Actions账户，完善本地化服务[4] 市场定位与前景 - 技术领先性和产品多元化支撑公司在波动市场中的增长潜力[15] - 盈利预期持续上修且估值偏低，为价值投资者提供买入机会[21] - 当前获Zacks Rank 1(强力买入)评级，反映机构看好其增长前景[22]

股价表现 - 公司股价在过去三个月上涨41.8%，远超行业20.3%和标普500指数13.1%的涨幅 [1] - 表现优于同行嘉信理财(SCHW)14.8%的涨幅和Tradeweb Markets(TW)2.2%的跌幅 [1] 业绩驱动因素 - 技术优势支撑公司在150多个交易所处理股票、数字资产、期货等跨货币交易 [4] - 2025年上半年薪酬费用占净收入比例仅10.9%，低于行业水平 [5] - 2019-2024年净收入复合年增长率达21.8%，2025年上半年增长势头延续 [5] 全球扩张战略 - 2025年5月延长预测合约交易时间至近24小时，4月在加拿大推出预测市场中心 [10] - 2024年11月为法国客户推出PEA账户，推出IBKR GlobalTrader移动交易应用 [11] - 首创美股ETF近24小时交易、零佣金IBKR Lite服务及加密货币低费率交易 [12] 财务与分红 - 2024年4月季度股息提升150%至0.25美元/股，2025年4月再增28% [13] - 2025年6月底现金及等价物达497亿美元，债务融资比例极低 [14] - 宣布1拆4股票分割以提高投资者可及性 [13] 成本压力 - 非利息支出2019-2024年复合增长率13.8%，2025年上半年持续上升 [15] - 执行清算费用增加及技术升级导致成本居高不下 [18] 收入结构风险 - 海外收入占比达37%，受汇率波动及地缘政治影响显著 [18][19] 盈利预期 - 2025/2026年每股收益预期分别上调至1.93和2.06美元，对应同比增长9.7%和6.7% [21][24] - 当前季度(2025年9月)盈利预期0.49美元，同比增长11.36% [24]