财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球有机销售额增长2.4%，其中美国增长1.9%，国际市场增长3.9% [6] - 调整后每股收益为2.60美元，较2025年同期下降0.24美元或8.5% [13] - 调整后毛利率为63.6%，较2025年第一季度下降190个基点 [17] - 调整后营业利润率为销售额的21.1%，较2025年第一季度下降180个基点 [17] - 调整后其他收支为9700万美元，较2025年增加2400万美元 [18] - 第一季度调整后有效税率为14.5% [18] - 年初至今经营活动现金流为5.81亿美元 [19] - 公司维持2026年全年指引：有机净销售额增长8%-9.5%，调整后每股收益14.90-15.10美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络安全事件对不同业务线影响各异，因此未提供详细的各业务线销售数据 [13][14] - 骨科业务：许多产品有寄售库存（位于医院），因此手术基本照常进行，但收入确认延迟 [66] - 医疗外科业务：部分业务（如内窥镜和医疗）资本密集度更高，其恢复将更多发生在第三和第四季度 [69] - 神经颅骨业务：现已与剩余的手术技术产品组合一起并入“器械”板块报告 [10] - 新成立了骨科科技业务，整合了Mako、赋能技术以及骨科器械产品组合 [7][10] - 第一季度Mako安装量创历史新高，且全球使用率持续走高 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有机销售额增长1.9%，国际市场增长3.9% [6] - 中东冲突（伊朗）对本季度国际增长有轻微影响 [16] - 日本是除美国外第二大市场，表现非常强劲 [61] - 欧洲、印度、东亚（如韩国）等市场持续增长 [62] - 国际市场（包括欧洲、日本、印度、韩国等）是史赛克的重要增长引擎，过去三四年保持高个位数或双位数增长 [62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：维持全年业绩指引，对市场基本面保持信心 [7] - 并购活动：已宣布收购Amplitude Vascular Systems，预计第二季度完成，以拓展外周血管治疗选择并进入更广泛的心血管领域 [7] - 组织架构调整：成立新的骨科科技业务，整合Mako、赋能技术和骨科器械，以简化客户体验、加速创新并加快上市速度 [7][8] - 行业竞争：公司在机器人领域保持市场领导地位，Mako 4获得巨大反响，预计将继续以高于骨科市场200-300个基点的速度增长 [40][41] - 新产品发布：Mako肩关节手术预计年中在Mako 4上全面推出，Mako RPS（手持设备）早期反馈良好，Triathlon Gold（内侧稳定垫片）也已推出 [40] - 国际扩张：持续在国际市场（如日本、欧洲、印度、韩国）取得进展，并看好沙特阿拉伯等市场的长期增长机会 [16][62] - 并购策略：公司拥有充足的并购火力（总债务与EBITDA比率为2.1倍），预计在2026年底至2027年将积极进行并购 [48] - 软组织机器人：公司正在评估该领域的众多初创公司，视其为潜在的增长相邻领域，但并非必须进入 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：尽管受到网络安全事件影响，但各业务基础需求依然健康，手术量稳定，医院资本支出环境稳定，资本订单簿保持高位 [9] - 网络安全事件影响：该事件发生在季度末，对收入确认和发货延迟产生了不成比例的巨大影响，导致第一季度业绩失真，预计将在年内恢复正常 [4][14] - 恢复预期：预计第一季度大部分损失的销售额将在年内实现，第二季度将部分恢复收入确认，第三、四季度将恢复因生产停工和手术改期而延迟的订单 [20][27] - 定价影响：全年销售指引包含小幅正向定价影响 [20] - 成本压力：预计地缘政治等因素将带来一定的投入成本压力，但公司已通过采购团队和合同安排进行缓解，并已将其纳入指引 [36][37] - 关税影响：调整后每股收益指引反映了对关税前景改善的预期 [21] - 客户关系：网络安全事件后，客户对公司的响应和沟通给予积极评价，公司品牌韧性得到增强 [102][104] - 市场前景：未观察到GLP-1药物对公司业务产生影响，手术排期依然饱满，基础需求强劲 [117] 其他重要信息 - 网络安全事件：公司在季度末遭遇网络安全事件，导致全球业务运营中断，内部团队与第三方专家合作迅速应对，截至4月第一周全球制造网络已全面恢复运营 [4][5] - 人事变动：Jason Beach将卸任投资者关系副总裁，Nick Mead将于5月1日接任该职 [8] - 报告变更：为反映骨科科技业务的成立，公司更新了分部披露方式，神经颅骨业务现与手术技术业务一同报告 [10] - 新产品进展： - Pangea创伤平台已在美国驱动爆发性增长，近期在欧洲获批，预计将在2027-2028年持续带来增长动力 [70] - LIFEPAK除颤器已在美国和欧洲等多地获批，产品生命周期长 [71] - SONOPET 4（超声抽吸器）预计将于今年晚些时候推出 [123] - Incompass全踝关节置换系统已推出，但配套的截骨导板尚未获批，预计获批后将推动业务增长 [129][130] - 智能医院：公司新成立了智能护理部门，整合了Vocera和care.ai业务，推出的智能医院解决方案获得了早期客户的积极反馈 [108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年业绩恢复的节奏以及是否仍有上行空间 [24] - 回答：恢复节奏因业务模式和产品类型而异。骨科业务的部分收入确认将延后至下半年；部分改期手术和按订单生产的产品恢复将主要发生在第三、四季度。公司对重申全年指引感到满意，将在第二季度后重新评估全年情况 [26][27][28] 问题: 全年营业利润率是否仍预期增长约50个基点，以及如何缓解投入成本上升压力 [32][35] - 回答：从全年角度看，利润率预期没有变化，仍预计实现150个基点以上的增长目标。季度间节奏可能略有变化。公司预计会面临投入成本压力，但采购团队正积极缓解，且已将其纳入当前指引 [33][36][37] 问题: 当前市场竞争格局，特别是骨科领域 [39] - 回答：公司凭借在机器人领域的领导地位（如Mako 4）和强劲的产品线（如Mako肩关节、RPS、Triathlon Gold）保持优势。预计将继续以高于骨科市场200-300个基点的速度增长 [40][41] 问题: 医院市场需求动态以及订单是否暂停 [44] - 回答：未出现订单暂停，但发货因生产暂停而延迟。医院资产负债表健康，资本订单簿保持高位，Mako在第一季度创下安装记录。医院环境依然稳定 [45][46] 问题: 并购对增长的贡献下降，未来并购策略 [47] - 回答：公司对交易管道和现金状况感到兴奋，总债务与EBITDA比率为2.1倍，具备并购火力。预计在2026年底至2027年将积极进行并购 [48] 问题: 收购Amplitude Vascular Systems是否意味着公司愿意承担更多早期风险 [51] - 回答：此次收购更多与业务类型（外周血管PMA产品）有关，而非公司规模。该产品已接近获批上市，并非多年后才产生收入的早期项目。公司不惧怕在确信能创造价值时承担风险 [52][53] 问题: Inari业务整合进展及未来展望 [56] - 回答：对Inari业务和该领域感到兴奋，已完成管理层调整。收购AVS将是对该业务的加速器。整合第一年的挑战已基本过去，期待未来顺利发展 [57][58] 问题: 国际业务（特别是骨科）表现强劲的原因 [59] - 回答：这是长期努力的综合结果。日本市场表现突出，欧洲市场持续强劲，新产品（如Pangea）在国际市场获批也带来动力。公司在国际市场份额仍有提升空间 [61][62][63] 问题: 网络安全事件对骨科和医疗外科业务影响的差异及恢复节奏 [65] - 回答：骨科业务因寄售库存较多，手术基本正常进行，但收入确认延迟至第二季度，改期手术将分布在后续季度。医疗外科业务中资本密集型产品（按订单生产）的恢复将更多发生在第三、四季度 [66][67][69] 问题: Pangea和LIFEPAK的增长跑道 [70] - 回答：Pangea已在美国和日本驱动高增长，近期在欧洲获批，预计增长动力将持续至2027-2028年。LIFEPAK是一款优秀产品，已在全球多数市场获批，因其更换周期长，未来多年仍将是新产品 [70][71] 问题: 新合并的骨科科技业务中经常性收入占比 [74] - 回答：该业务线包含资本设备（如骨科器械）和拉动性收入（如刀片、服务），但膝关节植入物收入不包含在内。公司未具体拆分各组成部分，整体资本设备占比与历史情况相对稳定 [75][76][77] 问题: Mako RPS的早期市场反馈 [78] - 回答：早期反馈非常积极，尤其在外科手术中心渠道。对于认为转向Mako全系统跨度太大的医生来说，RPS更容易采用。它针对的是原本可能被忽略的客户群体，并未影响Mako全系统的增长势头 [79][80][81] 问题: Amplitude Vascular Systems产品未来通过哪个销售团队推广 [83] - 回答：初期将通过现有的外周血管销售团队推广，因为客户群体相同。未来若适应症扩展或进行更多收购，不排除设立专门销售团队的可能，但目前为时尚早 [84] 问题: 对软组织机器人领域的并购看法，是产品公司还是渠道/耗材公司 [88][89] - 回答：公司关注的是进入软组织机器人业务本身，正在评估该领域众多初创公司。再处理业务自成一体。软组织机器人是公司感兴趣的相邻领域之一，但并非必须进入，如果进行收购，必定是基于能创造价值的信心 [91][92] 问题: 利润率恢复的季度节奏 [93] - 回答：全年利润率预期与最初指引一致。第一季度受网络安全事件影响，但预计将在后续三个季度完全恢复，以实现全年目标。各季度间利润率不会出现特别异常波动 [94] 问题: 生产恢复后，补充库存和让销售代表恢复正常工作需要多长时间 [97] - 回答：生产已于4月初恢复。骨科业务因库存多在客户处，补充相对顺畅。医疗外科业务中按订单生产的产品需要时间重新排产，预计相关恢复将主要发生在第三、四季度 [97][98] 问题: Mako肩关节的早期反馈和上市预期 [99] - 回答：肩关节市场对公司而言持续强劲增长。Mako肩关节目前已在Mako 3.0上可用，预计年中将在Mako 4上推出，对此潜力感到兴奋 [99] 问题: 网络安全事件后客户关系的维护情况 [101] - 回答：客户对公司处理事件的方式、清晰的沟通以及在困境中维持多数手术的能力给予高度评价。公司品牌韧性增强，未损失重要客户，客户反馈非常积极和支持 [102][103][104] 问题: 全年自由现金流转换率预期及网络安全事件相关一次性支出 [105] - 回答：仍预计自由现金流转换率在70%-80%区间。因事件恢复所做的投资已包含在指引中，不改变长期财务目标的轨迹 [105] 问题: 智能医院解决方案的关键组成部分、差异化及早期反馈 [107] - 回答：智能医院整合了Vocera、care.ai、ProCuity病床等产品，提供无缝系统。早期反馈积极，新成立的智能护理部门第一季度势头良好，长期前景看好 [108] 问题: 网络安全事件造成的销售额影响中，手术改期与生产延迟各占多少，以及第二季度增长是否应接近全年指引 [110] - 回答：公司不提供季度指引。预计第二季度将部分恢复，其余恢复将在年内实现，最终达到全年指引目标。未具体拆分手术改期与资本延迟的比例 [112][113] 问题: 从网络安全事件中吸取的教训 [111][114] - 回答：事件中所有备份恢复均成功，威胁被迅速清除，恢复过程非常成功。确实吸取了教训，未来将在适当时机与行业分享，但目前仍专注于业务恢复，相关投资已纳入指引 [114][115] 问题: 4月手术量及GLP-1药物影响 [117] - 回答：未观察到GLP-1药物对公司业务产生影响。基础需求强劲，手术排期饱满，公司业务状况良好 [117] 问题: 通过AVS收购进入心血管领域后的扩展策略 [118] - 回答：通过Inari和AVS，公司进入了新的客户群体（血管外科医生、介入心脏病专家）。未来将继续寻找服务这些客户群体的资产（收购或内部开发），不排除未来进行平台型交易的可能 [118][119] 问题: 神经颅骨业务整合进器械板块后的预期，以及Mako 4对装机量增长和使用率的影响 [121] - 回答：神经颅骨业务内部本就由器械部门总裁管理，此次调整旨在与内部架构一致，将使市场更关注该高增长业务。Mako 4因能进行更多手术（如复杂髋关节、翻修髋关节），其多功能性将推动需求，预计初期使用率与以往Mako类似，但随着Mako肩关节等推出，未来需求可能增加 [122][124][125] 问题: 足踝业务第一季度表现及Incompass全踝关节置换系统上市情况 [129] - 回答：第一季度受网络安全事件影响难以判断。整个足踝市场去年疲软。Incompass全踝关节已上市，是一款市场领先产品，但配套截骨导板尚未获FDA批准，预计很快获批，届时将推动业务增长，加之踝关节手术报销额度增加，时机有利 [129][130]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度有机销售额同比增长2.4%，其中美国市场增长1.9%，国际市场增长3.9% [4] - 调整后每股收益为$2.60，较2025年同期下降$0.24或8.5% [12] - 调整后毛利率为63.6%，较2025年第一季度下降190个基点 [15] - 调整后营业利润率为21.1%，较2025年第一季度下降180个基点 [15] - 调整后其他收入及费用为9700万美元，较2025年增加2400万美元 [16] - 第一季度调整后实际税率为14.5% [16] - 年初至今经营活动现金流为5.81亿美元 [17] - 公司维持2026年全年指引：有机净销售额增长预计在8%-9.5%之间，调整后每股净收益预计在$14.90-$15.10之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 由于网络攻击事件，各业务线受到不同程度影响，管理层未提供本季度各业务的详细销售数据 [12] - 公司更新了部门报告结构，将骨科仪器、Mako和赋能科技产品组合以及其他产品（如骨水泥）合并为新的“Ortho Tech”业务线 [9] - 颅颌面业务现在与剩余的外科技术产品组合一起在“Instruments”部门下报告 [9] - 在医疗器械业务中，急症护理和急诊护理等业务更侧重于病床、担架、除颤器等资本设备，而其他业务则更侧重于消耗品 [13] - 骨科业务因拥有寄售库存，受网络事件影响相对较小，许多手术得以照常进行 [63] - 医疗器械业务中，内窥镜和医疗业务比仪器业务更具资本密集性，其销售恢复预计更多发生在第三和第四季度 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有机销售额增长1.9%，国际市场增长3.9% [4] - 中东地区的冲突对本季度国际增长影响有限 [14] - 日本是公司在美国以外的第二大市场，增长表现非常强劲 [58] - 欧洲市场近期获得Pangea产品批准，预计将在2026年下半年开始产生影响 [58] - 印度、东亚、韩国等市场正在加速增长 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将收购Amplitude Vascular Systems，预计在第二季度完成，以扩大外周血管治疗选择并拓展心血管领域业务 [5] - 在第一季度初，公司整合Mako、赋能科技以及骨科仪器产品组合，成立了新的Ortho Tech业务，旨在简化客户体验、加速创新并加快上市速度 [5] - 公司重申其作为机器人市场领导者的地位，并预计将继续以200-300个基点的优势超越骨科市场整体增速 [39] - 公司对并购持积极态度，拥有良好的交易渠道，并计划在2026年底及2027年继续进行收购活动 [47] - 公司正在评估软组织机器人等相邻领域的机遇，但强调并非必须进入这些领域，只有在确信能创造价值时才会行动 [90] - 公司成立了新的“Smart Care”业务单元，整合了Vocera和Care AI业务，并推出了“智能医院”解决方案 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到网络攻击影响，但公司所服务市场的基本面依然稳固，对2026年保持全年业绩指引充满信心 [5] - 潜在的手术需求依然健康，受有利的人口结构和机器人辅助手术持续普及的支持 [8] - 医院资本支出环境保持稳定，公司的资本订单簿在进入下半年时仍处于高位 [8] - Mako安装量在美国和国际市场均创下第一季度历史新高，全球使用率保持高位且持续增长 [9] - 公司预计第一季度大部分损失的销售额将在年内剩余时间实现，具体时间和规模因产品类型和运营模式而异 [18] - 公司预计全年销售指引将包含适度的正面价格影响，若汇率维持在当前水平附近，预计对销售额和每股收益均有轻微有利影响 [18] - 公司未观察到GLP-1类药物对其业务产生任何影响 [113] 其他重要信息 - 公司在第一季度末遭遇了网络攻击，导致全球业务运营中断，对季度业绩造成重大扭曲 [3] - 截至4月第一周，公司的全球制造网络已完全恢复运营 [4] - 网络攻击发生在季度末，由于收入确认延迟和发货延迟，对销售额造成了超比例的影响 [12] - 公司对Mako Shoulder的早期反馈非常积极，预计将在年中随Mako 4系统全面推出 [9] - Mako RPS（手持式机器人）处于早期阶段，预计下半年收入将增加 [38] - 公司预计2026年调整后其他收入及费用约为4.2亿美元 [16] - 公司预计2026年全年实际税率在15%-16%之间 [16] - 公司预计自由现金流转换率仍将在70%-80%的范围内 [101] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于全年业绩指引的节奏以及恢复销售的预期 [21] - 回答: 销售恢复节奏取决于不同的业务运营模式，预计第二季度会看到部分恢复，而因手术改期或按订单生产的产品延迟，更多恢复将发生在第三和第四季度，公司对重申全年指引感到满意，将在第二季度后重新评估全年展望 [24][25][26] 问题: 关于2026年营业利润率是否仍预期同比增长约50个基点 [29] - 回答: 从全年来看，利润率预期没有变化，公司仍期望实现之前设定的目标，尽管季度间节奏可能略有变化，第一季度和第二季度因关税等因素面临一些不利因素 [30][31] 问题: 关于如何缓解更高的投入成本（如油价上涨带来的通胀） [32] - 回答: 公司预计会面临一些投入成本压力，采购团队正在积极采取措施进行缓解，现有合同也有助于减轻部分影响，这些因素已考虑在当前的指引中 [34][35] 问题: 关于当前市场竞争格局的看法，特别是考虑到其他骨科公司的变动 [37] - 回答: 公司对其市场领导地位充满信心，特别是机器人领域，Mako 4、Mako Shoulder和Triathlon Gold等产品推出带来强劲势头，预计将继续以200-300个基点的优势超越市场，竞争行为并未影响客户对公司的兴趣 [38][39] 问题: 关于医院市场的动态以及订单需求是否健康 [42] - 回答: 公司并未看到订单暂停，只是由于生产中断导致发货暂停，订单簿非常健康，医院资产负债表稳健，对产品兴趣浓厚，尤其是Mako在第一季度创下纪录，医院环境依然稳定 [44][45] 问题: 关于并购对增长的贡献下降以及未来并购活动的展望 [46] - 回答: 公司对交易渠道和现金状况感到兴奋，季度末总债务与EBITDA比率为2.1倍意味着有进行更多收购的能力，预计在2026年底及2027年将积极进行并购活动 [47] 问题: 关于收购Amplitude Vascular Systems是否意味着公司愿意承担更多风险进行早期投资 [49] - 回答: 此次收购更多与业务性质（如外周血管领域的PMA产品）相关，而非公司规模，该产品已接近获批，并非距离上市还有数年之遥的营收前阶段，公司不惧怕在确信能创造价值时承担风险 [50][51] 问题: 关于收购Inari业务一周年的更新及未来展望 [54] - 回答: 公司对该业务和领域感到兴奋，已完成管理团队调整，AVS交易将进一步加强该业务，公司将继续寻找通过内部开发或收购来加速创新的方式，整合销售队伍等挑战大部分已成为过去 [55][56] 问题: 关于国际业务表现加速，特别是骨科领域相对于同行的优势 [57] - 回答: 这是长期努力的结果，日本市场表现突出，欧洲市场近期获得Pangea批准将推动增长，印度、东亚等市场也在加速，国际业务仍是重要增长引擎，许多市场份额仍有提升空间 [58][59][60] 问题: 关于网络攻击对医疗器械和骨科业务的不同影响及恢复节奏 [62] - 回答: 骨科业务因寄售库存影响较小，部分收入确认将推至第二季度，改期手术将在后续季度进行，医疗器械业务中资本密集型产品（按订单生产）的恢复将更晚，预计主要在第三和第四季度 [63][64][65][66] 问题: 关于Pangea和LIFEPAK产品的持续增长潜力 [67] - 回答: Pangea在美国和日本推动创伤业务快速增长，近期在欧洲获批，预计将带来长期增长动力至2027-2028年，LIFEPAK也是一款优秀产品，已在全球多数市场获批，因其更换周期长，未来多年仍将是新产品 [67][68][69] 问题: 关于新成立的Ortho Tech业务中经常性收入部分的比例 [72] - 回答: 该业务线包含资本设备（如骨科器械）和拉动性项目（如刀片、服务），但膝关节植入物的收入不包含在内，仍单独列示，公司未披露具体业务构成，整体资本设备占比与过去所述基本一致 [73][74] 问题: 关于Mako RPS的早期市场反馈和增长动力 [75] - 回答: 早期反馈非常积极，尤其在外科手术中心渠道似乎是一个亮点，对于认为转向全功能Mako过于激进的医生来说，RPS更容易采用，它针对的是原本可能被忽略的客户群体，并未影响Mako的增长势头 [76][77][78] 问题: 关于AVS产品获批后的销售团队整合策略 [80] - 回答: 初期将通过现有的外周血管销售团队进行销售，随着适应症扩展或未来收购，不排除增加销售代表或进行专业分工的可能性，但目前距离那一步还很远 [81] 问题: 关于AVS产品FDA审批的时间表 [82] - 回答: 由于交易尚未完成，公司目前不予进一步评论 [83] 问题: 关于在软组织机器人领域的并购策略是侧重产品公司还是渠道/再处理公司 [85] - 回答: 公司关注的是进入软组织机器人业务本身，正在评估众多初创公司，再处理业务自成一体，公司目前未追求该适应症，软组织机器人是公司感兴趣的相邻领域之一，但并非必须进入，只有在确信能创造价值时才会行动 [89][90] 问题: 关于2026年利润率变化的节奏 [91] - 回答: 全年利润率预期与最初指引一致，尽管第一季度受网络攻击影响，但预计将在后续三个季度完全恢复，季度间不会有特别异常的表现，运营卓越、制造供应链和定价将是主要驱动力 [92] 问题: 关于生产恢复后，补充库存和使销售代表恢复正常工作所需的时间 [94] - 回答: 生产在4月初已恢复正常，骨科业务因现场库存充足恢复较快，消耗品业务通过分销商也流动顺畅，恢复时间较长的主要是按订单生产的医疗器械产品，预计相关销售恢复将发生在第三和第四季度 [94][95] 问题: 关于Mako Shoulder的早期反馈、市场预期以及肩关节市场的健康状况 [96] - 回答: 肩关节市场对公司而言持续强劲，季度增长持续保持两位数，Mako Shoulder目前已在Mako 3.0上可用，预计年中将在Mako 4上推出，公司对其潜力感到兴奋 [96] 问题: 关于网络攻击后客户关系的反馈 [98] - 回答: 客户反馈非常积极，对公司处理危机的方式、沟通清晰度以及在困难时期维持手术进行的能力给予高度评价，公司品牌因此更加坚固，未失去任何客户，尽管丢失了一些紧急病例 [99][100] 问题: 关于2026年自由现金流转换率的预期以及网络恢复是否产生一次性支出 [101] - 回答: 公司仍预计自由现金流转换率在70%-80%范围内，网络恢复相关的投资已考虑在指引中，未改变长期财务承诺的轨迹 [101] 问题: 关于新推出的“智能医院”系统的关键组成部分、差异化优势及早期反馈 [103] - 回答: 智能医院系统整合了Vocera、Care AI、ProCuity病床等多种产品，提供无缝体验，早期反馈积极，新成立的Smart Care业务单元第一季度势头良好，公司对其长期前景非常乐观 [104] 问题: 关于网络攻击造成的具体影响金额、第二季度增长预期以及未来防范措施 [106][107] - 回答: 公司不提供季度指引，预计第二季度会有部分恢复，其余将在年内逐步实现，无法具体区分延期手术与生产延迟的比例 [108][109]；关于防范措施，公司从事件中吸取了教训，备份恢复100%成功，威胁被快速清除，恢复过程非常成功，未来将在适当时候与行业分享经验，目前重点仍是业务恢复，相关投资已包含在指引内 [110][111] 问题: 关于4月份手术量及医疗技术手术环境，以及GLP-1类药物影响 [113] - 回答: 公司未看到GLP-1类药物的任何影响，潜在需求强劲，手术日程依然饱满，业务状况良好，重申指引正基于此 [113] 问题: 关于通过AVS收购拓展心血管领域的未来战略 [114] - 回答: 通过Inari和AVS，公司进入了新的客户群体（血管外科医生、介入心脏病专家），未来将继续寻找服务这些客户群体的资产，可能通过零散收购或内部开发，长期来看不排除进行平台型交易的可能性 [114] 问题: 关于将颅颌面业务并入Instruments部门后的预期，以及Mako 4的安装基数增长与置换、使用率变化 [116] - 回答: 此次调整是为了与内部管理结构保持一致，将使市场更深入了解颅颌面、神经外科等快速增长的业务及其创新产品 [117][118][119]；关于Mako 4，其多功能性（如处理复杂髋关节翻修手术）将推动需求，预计今年和明年初使用率与以往Mako类似，但随着Mako Shoulder等新适应症推出，未来需求可能增加 [120][121][122] 问题: 关于足踝业务第一季度表现及Incompass全踝关节置换产品的上市情况 [124] - 回答: 第一季度受网络攻击影响难以评估，整个足踝市场去年较为疲软，Incompass全踝关节产品已上市，但配套的截骨导板尚未获批，预计很快将获批，一旦获批，该产品将在下半年开始放量，加上额外的医保报销，时机非常有利 [124][125]