基金产品概况 - Invesco KBW高股息收益金融ETF（KBWD）于2010年12月2日推出，是一种智能贝塔交易所交易基金，提供对金融市场金融类ETF的广泛敞口[1] - 该基金由景顺管理，资产规模超过4.3092亿美元，在金融类ETF中属于中等规模[5] - 基金寻求在扣除费用前匹配KBW纳斯达克金融板块股息收益率指数的表现[5] 投资策略与指数 - 基金跟踪KBW纳斯达克金融板块股息收益率指数，该指数是一个股息收益率加权指数[6] - 指数旨在反映约24至40家在美国公开上市的、从事金融服务和产品业务的金融公司表现，包括银行、保险和多元化金融服务[6] - 智能贝塔策略不采用市值加权，而是基于某些基本面特征或此类特征的组合来选股[3] 成本与费用 - 该基金年度运营费用率为2.02%，使其成为同类产品中最昂贵的基金之一[7] - 其12个月追踪股息收益率为12.28%[7] 资产配置与持仓集中度 - 基金100%的资产配置于金融板块[8] - 其前十大持仓约占管理总资产的37.18%，持仓集中度较高[9] - 单个持仓中，Orchid Island Capital Inc（ORC）约占其总资产的4.77%[9] 历史表现与风险特征 - 截至2025年9月10日，该基金年初至今回报率约为5.07%，过去一年回报率约为5.82%[11] - 在过去52周内，其交易价格区间为12.37美元至15.76美元[11] - 该基金三年期贝塔值为1.15，标准差为20.69%，被认为是中等风险选择[11] 同类替代产品 - 作为替代选择，Vanguard金融ETF（VFH）资产规模为128.9亿美元，费用率为0.09%[13] - 金融精选板块SPDR ETF（XLF）资产规模为545.3亿美元，费用率为0.08%[13]

金融行业ETF产品分析 核心观点 - Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF (KBWD) 是一只被动管理的交易所交易基金，旨在为投资者提供金融行业的广泛敞口，特别关注高股息收益率金融公司 [1][3] - 该ETF追踪KBW Nasdaq Financial Sector Dividend Yield Index，包含24至40家美国金融服务业上市公司，涵盖银行、保险和多元化金融服务等领域 [4] - 尽管费用较高，但该ETF提供12.5%的12个月追踪股息收益率，在金融行业ETF中具有显著收益特征 [5] 产品概况 - 由Invesco发起，成立于2010年12月2日，当前资产管理规模达4.2482亿美元，属于中等规模ETF [3] - 年度运营费用率为2.02%，在同类产品中属于较高水平 [5] - 在Zacks行业分类的16个板块中，金融行业当前排名第2，处于前13%分位 [2] 投资组合特征 - 100%配置于金融行业，前十大持仓占比36.48%，持仓集中度高于同业 [6][7] - 最大单一持仓Orchid Island Capital Inc (ORC)占比4.67%，其次为Invesco Mortgage Capital Inc (IVR)和Armour Residential Reit Inc (ARR) [7] - 持仓数量约42只，相比同业集中度更高 [8] 市场表现 - 年初至今上涨3.66%，过去一年回报率达7.64%（截至2025年8月14日） [8] - 52周价格区间为12.37美元至15.76美元，三年期贝塔系数1.13，年化标准差20.8%，属于中等风险品种 [8] 同业比较 - 替代产品包括Vanguard Financials ETF (VFH)和Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)，两者规模分别为126.9亿美元和523.5亿美元，费用率仅0.09%和0.08% [10] - KBWD获得Zacks ETF评级3（持有），基于资产类别预期回报、费用率和动量等因素 [9]