公司业绩与展望 - 2025年业绩呈现前低后高态势 上半年较为困难 第二季度尤其具有挑战性 但第三季度势头增强 第四季度势头更加强劲[1][2] - 公司对2026年持乐观态度 认为拥有良好势头且市场比过去更为稳定[3] - 2025年公司股价同比下跌约26%[4] 产品与市场策略 - 在青少年市场面临压力 但公司最大的竞争对手仍是传统的金属托槽 该业务主要在北美[5] - 公司推出了针对6至10岁患者的Invisalign Pallet Expander和Invisalign First等预青少年产品 该业务在全球范围内实现了显著的年同比增长[5] - 在美国 大多数标准化使用Invisalign的正畸医生对Invisalign和金属托槽收取相同价格 公司产品疗程可比金属托槽快约6个月 且复诊次数可能减半 为医生和家长节省成本[7][8] - 公司利用数字技术和人工智能提升服务效率 例如扫描牙齿后可在15分钟内提供治疗方案 而9年前需要近两天时间 基于全球完成的2200万病例数据 公司技术不断精进 现已能处理100%的正畸病例[17][18][19] 区域市场表现 - 北美市场是最大挑战 但在第四季度出现了一些积极迹象和进展[12][14] - 国际市场是增长动力 欧洲、土耳其、中东、东欧、伊比利亚地区（西班牙、葡萄牙）及英国均实现强劲的两位数增长[13] - 亚太地区业务实现良好的两位数增长 其中中国业务表现良好 东南亚其他地区业绩强劲[13][14] - 拉丁美洲业务增长接近20%[14] 行业与渠道动态 - 牙科诊所（包括全科牙医和正畸医生）面临挑战 客流量同比持平或下降 同时运营成本逐年上升 过去几年处境艰难 虽能维持服务患者和合理的客流量 但增长未恢复到疫情前水平[9][10][11] - 公司是NFL的长期合作伙伴和重要赞助商 利用超级碗等场合通过“微笑区”等活动推广品牌和技术[15][16]