市场情绪与短期策略背景 - 市场对人工智能是否形成泡沫存在疑问 导致投资者情绪谨慎 [2] - 专注于人工智能基础设施的公司债务水平升高 引发市场广泛担忧 [2] - 标普500指数和纳斯达克综合指数在周一分别下跌约0.16%和0.59% [3] - CBOE波动率指数自12月12日以来上涨约14% 显示市场波动性和投资者担忧加剧 [3] 短期交易型开放式指数基金策略 - 短期增加对波动率ETF和期权收益ETF的敞口 被视为一种有吸引力的策略 [3] - 该策略可对冲潜在下行风险 既适用于对人工智能过热持谨慎态度的投资者 也适用于对其长期潜力仍有信心的投资者 [4] - 波动率ETF在市场动荡时期能带来短期收益 若波动持续可能进一步上涨 [5] - 在当前经济环境下 专注于波动率的基金和策略适合正在重新评估风险敞口的短期投资者 [6] - 期权收益ETF通常采用备兑看涨期权策略 通过出售所持股票的看涨期权来产生收入 并以股息形式分配给股东 [7] - 该策略的权衡在于 虽然能产生现金流 但可能限制基金的上行潜力 因为看涨期权会在标的股票强劲上涨时限制收益 [7] - 2025年 由于投资者希望在市场不确定性加剧时寻求更可预测的回报 同时保持对股票的投资 此类基金的兴趣激增 [8] 提及的具体交易型开放式指数基金产品 - 可考虑的波动率ETF包括iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN和ProShares VIX Mid-Term Futures ETF [1][6] - 可考虑的期权收益ETF包括JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF、JPMorgan Equity Premium Income ETF和Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF [1][8] 长期投资视角 - 对于长期投资者而言 增加对多元化、集中度较低的ETF的敞口可提供更稳定的路径 [9] - 结合逢低买入、定期定额投资和纪律性买入并持有等策略 有助于应对短期市场波动并专注于长期目标 [9] - 鉴于人工智能市场的持续增长和强劲的AI驱动盈利增长 多家主要金融机构已上调了对标普500指数的年终预测 因此完全避开人工智能主题可能并不明智 [10] - 在投资人工智能等变革性主题时 多元化变得尤为关键 通过跨多个行业和基金进行投资 可以在捕捉AI上涨潜力的同时避免过度集中的风险 [11]

产品概况 - JPMorgan纳斯达克股票溢价收入ETF（JEPQ）已吸引近320亿美元资产 [1] - 该产品具有一个简单且吸引人的特点：高达11.52%的股息收益率 [1]

文章核心观点 - 文章认为交易所交易基金是退休账户的理想投资工具，因其能以低成本提供广泛市场、主题性或特定资产类别的敞口，有助于最大化长期回报并最小化风险[1] - 重点推荐了两只核心退休策略ETF：Schwab美国股息股票ETF和摩根大通纳斯达克股票溢价收入ETF，并计划增持[2] - 这两只ETF具有互补优势，结合了收入与增长潜力，且风险状况较低，符合在较低波动性下产生有吸引力回报的策略[12] Schwab美国股息股票ETF (SCHD) - 该ETF旨在紧密跟踪道琼斯美国股息100指数，该指数衡量100只顶级股息支付股票的表现[3] - 指数筛选标准侧重于支付可持续且稳定增长的高股息收益率公司，结合了收益率和增长潜力[3] - 当前投资组合的股息收益率约为3.8%，超过标准普尔500指数收益率（1.2%）的三倍[4] - 过去五年，其成分股公司的股息以年均超过8%的速度增长[4] - 自2011年成立以来，该基金提供的平均年化总回报率为11.6%[7] - 基金费用率极低，为0.06%[7] - 其最大持仓为艾伯维，占其资产的4.4%，该公司自2013年成立以来每年增加股息，累计增长达310%，当前股息收益率为2.9%[6] 摩根大通纳斯达克股票溢价收入ETF (JEPQ) - 该ETF采用双重目标策略，旨在提供月度收入流，并以较低的波动性提供纳斯达克100指数的上行敞口[8] - 策略包括构建纳斯达克100指数成分股的投资组合，并执行纪律严明的期权覆盖策略，即卖出价外看涨期权以产生期权权利金收入[8] - 过去12个月，该基金为投资者产生的收入收益率超过11%[9] - 自2022年成立以来，该基金提供的平均年化总回报率为16.2%[10] - 基金费用率为0.35%[10] ETF互补优势与退休策略 - 两只ETF是退休账户的强力选择，具有不同的优势，形成良好的互补性持仓[12] - Schwab美国股息股票ETF强调股息收益率和增长，而摩根大通纳斯达克股票溢价收入ETF提供高月度收入流和对增长导向型科技股的敞口[12] - 两者均将收入与增长相结合，并具有较低的风险状况，符合在较低波动性下产生有吸引力回报的投资策略[12]

基金产品概况 - JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF（代码 JEPQ）是一只高知名度的备兑认购期权ETF 其投资重点为纳斯达克100指数成分股 尤其是“美股七巨头”公司 [1] - 该基金在“美股七巨头”公司上的持仓高度集中 这些公司约占其全部资产的38% [1]

文章核心观点 - 股市抛售带来买入机会，公司利用纳斯达克指数下跌增持摩根大通纳斯达克股票溢价收益ETF，该基金可从市场波动中受益，有望在市场反弹时带来更高回报 [1][2][9] 纳斯达克聚焦策略 - 摩根大通纳斯达克股票溢价ETF旨在为投资者提供月度收入，并以较低波动性投资纳斯达克100指数，采用双管齐下策略 [3] - 过去12个月，该基金期权策略产生10.1%的收入收益率，显著高于其他资产类别 [3] - 过去一年，该ETF总回报率达16.4%，略低于纳斯达克100指数的16.6% [4] 利用波动性获利 - 基金的月度现金分配是回报的重要驱动力，支付金额随期权溢价收入波动 [5] - 高波动性会提高期权价格，该基金作为期权卖方在高波动时期能获得更多收入，历史上在高波动期间及之后支付更高现金分配 [6] - 基金经理通过数据科学和基本面研究构建股票投资组合，主要投资纳斯达克100股票但不按指数配置，可能跑赢指数 [6] - 基金经理卖出纳斯达克100的价外看涨期权以产生收入并分配给投资者，交易时获得期权溢价 [6] - 纳斯达克下跌和波动性增加，基金短期内有望产生更多期权溢价收入，月度收入支付的现金回报将更高 [7] 低波动下纳斯达克的上行潜力与收益 - 纳斯达克下跌为增持摩根大通纳斯达克股票溢价收益ETF提供机会，基金可从波动中获取更高期权溢价收入，市场复苏时基金价值上升，增加总回报 [9] - 基金价值随纳斯达克下跌，跌幅为11.5%，低于指数的12.6%，未来有望获得更高总回报，同时可继续获得期权覆盖策略产生的丰厚收入 [8]